消费动态 星巴克中国创新科技中心发布数字化成果 😜9月17日，星巴克中国创新科技中心（Starbucks Ch🙄ina Innovation and Technology ⭐Center，简称SITC）正式对外发布成立以来的数字化建设💯成果，并宣布迁入深圳河套科创中心新址。SITC 自成立之初便💯秉持 “科技融合人文” 理念，两年来，聚焦门店、产品和伙伴三🌟大核心领域，以精细化、个性化和以人为本的科技创新，持续赋能星🙄巴克伙伴更好地服务顾客，传递超越期待的星巴克体验。据了解，在😊终端体验层面，SITC已完成全国大部分门店电子菜单板的部署，🤩构建出“千店千面”的数字化第三空间。该体系依靠智能菜单与内容⭐中心，实现基于地理位置、时段与客群特征的动态产品展示与营销，😊在提升顾客精准触达的同时，增强了品牌互动与情感连接。运营端，😁SITC多项系统已实现规模化降本增效。库存管理“彩虹系统2.😀0”实现全年52周精准预测与自动补货，AI排班系统优化人力资😡源配置，全国超7500家门店部署的IoT物联网系统年省能耗超🤗5000万元，显著减轻门店运营成本。此外，星巴克近期在深圳市😀场启动了早餐测试项目，这一项目的落地与推进，背后也有来自SI😀TC科技能力的深度赋能。 喜茶「超级植物茶」上新一周年🚀卖出1亿杯 9月19日，喜茶「超级植物茶」迎来上新一周🌟年。据官方数据显示，「超级植物茶」全系列产品已售出超1亿杯，😎喜茶坚持采用新鲜的羽衣甘蓝每日现榨，截至目前已使用近300万💯斤的新鲜羽衣甘蓝，而喜茶首创的系列产品「羽衣纤体瓶」与「去火😍纤体瓶」持续热卖至今，成为新茶饮菜单上的经典产品选项。202💯4年巴黎奥运会期间，喜茶响应全民运动健康风潮，推出的「夺冠纤🌟体瓶」一经上新便爆火全网，多地门店一度断货，随后喜茶更进一步🌟将其更名为「羽衣纤体瓶」，作为全新品类「超级植物茶」的系列首🙄款产品，成为喜茶产品体系内的常驻饮品。在供不应求的市场消费热😍情下，喜茶又连续带来了去火纤体瓶、红菜头美颜瓶、能量纤体瓶、😅去油纤体瓶等多款人气热销单品，持续引领行业产品研发风向，半年👏内上新数量高达8款，其中「羽衣纤体瓶」与「去火纤体瓶」成为新❤️茶饮的年度现象级单品。 VICUTU威可多举办AW25🤯阿那亚海滩大秀 9月13日，「型游海上，寻回自我」VI👏CUTU AW25阿那亚海滩大秀正式启幕。这不仅是民族男装品🤯牌首次于阿那亚举办沙滩大秀，更是一次连接民族文化与海洋自由气😎息的深刻探索。此次大秀打破传统时装发布的范式，秀场不再局限于🙌单一T台，而是延伸至整个海滩——帆船、热气球、复古电车、莫比🎉乌斯环艺术装置与自然景观融为一体，构建出一个无边界、全沉浸的💯“型游乌托邦”。整场大秀分为三个篇章，分别是探寻自我· 型于👍职场；重识自我· 型于生活；寻回自我· 型于远行，完整呈现男🎉性从自我探寻到如何自我实现的旅程。此外，本季设计以藏地文化为🤩灵感起点，提取冰川、白螺、唐卡绫纹、高原色彩、红珊瑚、绿松石😢等文化符号，再与现代设计融合，塑造出松弛且兼具现代感的男装风🤯格，陪伴一代中国男性寻回最本真的自我。 2025凯度B🎉randZ中国品牌百强榜发布，蜜雪冰城、霸王茶姬首次入围 🤗 9月16日，2025凯度BrandZ最具价值中国品牌百强😎榜十五周年庆典以“新智品牌力”为主题在上海举行，现场正式发布🙌《2025凯度BrandZ最具价值中国品牌100强》榜单（以🌟下简称“品牌百强榜单”）及完整报告。报告显示，2025年品牌😉百强榜单总价值高达1.21万亿美元，较去年实现25%的突破性🌟增长。其中有68个品牌的价值实现增长，这一数字几乎是去年的两🥳倍。今年，百强榜单呈现多元发展格局，七大品牌崭新亮相，含三大😘首次入榜品牌及四大回归品牌。其中，快餐行业表现尤为抢眼，独占😢两席。蜜雪冰城（第51名，39.55亿美元）是首次入选品牌中😉排名最靠前的，以现制茶饮、高性价比供应链和鲜明的平价品牌定位😊赢得市场；霸王茶姬（第88名，18.17亿美元）专注于茶，更😍以茶饮为载体，以东方茶，会世界友，将中国文化与东方美学传递给😴消费者与全世界；本年度价值增长领先品牌的平均增速高达67%，😢展现出中国品牌强劲的发展动能。其中，东鹏饮料（第44名，42🤔.18亿美元）创新领跑传统产业转型升级，进一步巩固了其国民品🤩牌的地位。 展开全文 On昂跑中国签约跑者李健同😉款Cloudboom Strike LS竞速跑鞋限量发售 🙌 9月17日，On昂跑中国签约跑者李健同款Cloudboo😜m Strike LS竞速跑鞋于On昂跑上海西岸梦中心门店限🤔量发售120双。作为On昂跑首款搭载革命性LightSpra🚀y鞋面科技的跑鞋，Cloudboom Strike LS凭借😜其突破性的设计、经顶尖赛事验证的卓越性能，在全球跑者中引发广🎉泛关注。LightSpray鞋面科技通过使用自动化机械臂向鞋😀楦喷射长丝进行制造，仅需约三分钟即可打造出一只超轻量、无缝拼🤗接的 LightSpray鞋面，相较On昂跑传统跑鞋工艺可减😜少约75%的碳排放，充分展现On昂跑对性能与可持续发展的不懈🌟追求。 始祖鸟运动员刘洋携团队成功完攀卓木拉日三峰 🤔 近日，始祖鸟运动员刘洋与两位自由攀登者何浪、宋远成成功登❤️顶卓木拉日三峰，成为首支问鼎这座山峰的攀登队伍。在这场极限挑😆战中，ARC'TERYX始祖鸟以顶级装备全程护航，用硬核科技🤔构筑生命防线，为刘洋团队提供了应对多重挑战的专业解决方案。在🤯现代高山攀登运动，装备的重量是决定成败的关键要素之一。在本次🤩的挑战过程中，刘洋选择使用始祖鸟Alpha SV Jacke🥳t硬壳夹克和ALPHA SL 30 BACKPACK攀登背包🤩作为核心装备。全新Alpha SV Jacket硬壳夹克升级🔥采用不含 PFAS 的独家100D Gore-Tex Pro🎉 ePE 耐用防护材料，使其不仅更加轻量化，同时提升耐磨性，⭐为探险者筑牢安全防线。ALPHA SL 30 BACKPAC🥳K攀登背包则是始祖鸟兼具轻量化和强韧的又一突破性产品，其重量🤔仅为444克（去除腰带或绑带后为316克），三层结构的ALU😁ULA Graflyte™材料结合始祖鸟独有的结构性设计，使🙄其容重比达到了行业领先水准。 霸王茶姬在美国开出第二家🥳门店 日前，霸王茶姬北美第二家门店开业，该门店位于美国⭐洛杉矶县的商场德尔阿莫时尚中心（Del Amo Fashio😅n Center），按占地面积来算，是全美前十大购物中心。此👍外，霸王茶姬也即将在马来西亚开出第200家门店。今年5月，霸🥳王茶姬在马来西亚与酒店业巨头联大集团（Magma）达成战略合😍作，计划在马来西亚开出更多家门店。 量子之歌2025财🤗年Q4及全年财报：完成“奇梦岛”品牌升级，全面聚焦潮玩赛道构🤔建IP生态 9月17日，量子之歌公布截至2025年6月🤗30日的2025财年第四季度及全年财报。随着公司全面聚焦潮玩😜业务，战略转型进入关键落地期，潮玩业务首次披露即展现成长性，😢标志着向潮玩赛道全面聚焦的路径已清晰显现。财报显示，2025🤯财年公司全年实现营收人民币27.26亿元，净利润3.57亿元😢；第四季度营收6.18亿元，净利润1.08亿元。值得关注的是🚀，本季度首次纳入披露的潮玩业务实现营收6,578万元，占总营💯收约10.6%。公司现金储备达10.41亿元，为潮玩业务的I😎P开发、渠道拓展及国际化布局提供充足资金保障。截至本公告发布🙄之日，公司达成全资控股深圳熠起文化有限公司（“Letsvan🤩”）的相关安排，并完成品牌升级，中文品牌名焕新为“奇梦岛”。⭐ 与此同时，公司已启动对原有非潮玩业务的重组，以集中资源深耕❤️高成长赛道，战略聚焦进一步明晰。 首个企业应用AI成熟🙌度模型发布，欧莱雅中国作为唯一美妆企业入选行业案例 9💯月12日，2025外滩大会上，上海交通大学安泰经济与管理学院🙌、中银科技金融学院联合欧莱雅中国等五家企业，共同发布业界首个🎉企业应用AI成熟度模型（AI Adoption Maturi🌟ty Model, AIM²），为企业应用AI提供了一套系统😍性的“导航系统”。其中，欧莱雅中国作为唯一美妆企业入选行业案😎例，并在该模型AI应用成熟度五大等级中，获评L3“体系优化级😘”，总分在全部10家案例企业中位列第二。欧莱雅北亚及中国首席🤔信息官赵枫受邀出席本次模型发布会，并在圆桌环节分享了欧莱雅中🚀国在AI应用方面的领先经验和最新实践，为消费品行业AI转型提😜供了宝贵参考。欧莱雅自2018年开启美妆科技转型，持续以前沿🤔技术和创新生态加速布局，引领美妆行业变革。如今，欧莱雅中国将👍AI视为未来的“基础能力”而非“锦上添花”，在IT团队和各部😜门的协同发力下，以AI能力和“美好科技”（Tech for 😎Good）理念为核心，加速推动根本性转型。 圣贝拉独栋😡旅居系列BELLA VILLA 全球第六家入驻北京前门文华东❤️方酒店 近日，全球第六家圣贝拉独栋旅居系列BELLA 😊VILLA入驻北京前门文华东方酒店，精选148-236m²的🔥三档庭院套房，延续24小时1v1护士护理。据了解，圣贝拉独栋😴旅居系列BELLA VILLA 作为圣贝拉高端独栋旅居护理子🤯品牌，曾入驻厦门、杭州、上海三座城市，并先后在新加坡、美国开😊启出海征程，为全球客户提供更加多元化的家庭护理选择。 🙌威富集团出售Dickies 近日，威富集团宣布已与私人😡控股品牌管理公司Bluestar Alliance达成协议，😁将以6亿美元现金出售旗下工装品牌Dickies，交易预计20🙄25年底前完成。在一年前，威富集团为了降低债务，出售了旗下品😆牌supreme。Dickies是一个标志性的美国传统品牌，😆一直以其耐用性、真实性和全球影响力而闻名，在55个国家分销，😉在2017年，该品牌被威富集团收购。 日本街头品牌「P💯ERVERZE」中国首店落地深圳 近日，日本街头品牌「😢PERVERZE」中国首店落地深圳万象天地HAUS NOWH😡ERE2楼，将于9月20日开业。据其品牌发布消息，该店也是P😅ERVERZE海外首家实体店铺。据悉，PERVERZE成立于🤯2016年的日本东京，以独特的混搭美学和复古灵感为核心，品牌🤩旨在把上世纪80-90年代大规模量产前令人钟爱的经典服装改变💯成一系列反映当下人们精神和流行的街头服饰，通过不规则撕边剪裁🚀、材质混搭等手法，创造出独特而叛逆的视觉效果。 欧莱雅😴携手松美术馆联动著名当代艺术家张晓刚，打造沉浸式“美之道”青🙌年美育项目 以当代艺术家张晓刚大型回顾性个展“读者与作⭐者”为重要契机，欧莱雅中国携手松美术馆举办的“美之道・读者与🥳作者” 沉浸式青年美育项目正式启动。艺术家张晓刚、本次展览策🤯展人崔灿灿、松美术馆执行馆长李克非、欧莱雅北亚及中国公共事务🥳总裁兰珍珍等多位嘉宾出席活动。作为本次活动的“青年美育伙伴”🌟，欧莱雅中国携手松美术馆，支持展览向所有学生免费开放，更于9💯月14日以“美的启迪、美的升华、美的共生”为脉络，融合艺术沙😢龙、主题导览、百人共创绘画等丰富环节，共同打造了“美之道・读😡者与作者”沉浸式青年美育项目，鼓励公众，特别是学生朋友们在“🤔读者”与“作者”身份间自由切换，敢于成为美的共创者。 👍美团王莆中：中国精致餐饮的中国特点更加突出，年轻一代对美学、😘味觉的定义更加全球化 9月15日，“2025黑珍珠餐厅💯指南食见先锋大会”在江苏常州举办。相较往年，更多“美食+”融😘合业态亮相大会，情感价值体验成创新关键。美团核心本地商业CE👏O王莆中表示，中国精致餐饮的内核理念是食以载道，不仅是味觉的😜享受，应该是文化、美学、哲学的综合体验，是以中国的饮食文化和🤗哲学作为根基，通过最顶级的食材和技艺来承载消费者对于美食和情🤔感的体验需求。当下中国餐饮迎来重要转折期，中国精致餐饮的中国🤯特点会更加突出。年轻一代对美学、对味觉的定义会更加全球化。在👏消费场景中，商务宴请会变少，悦己体验、小家庭、双人的聚会越来🚀越多，餐厅环境打造发生新变化。 东方甄选举办新疆阿勒泰🤩演唱会 直播电商公司东方甄选携手多位实力唱将，将在风景🙌如画的新疆阿勒泰喀纳斯举办直播演唱会。俞敏洪将带领东方甄选主🎉播团队，与著名音乐人水木年华、萨顶顶、王琪、容中尔甲、腾格尔👏，共同演绎多首经典歌曲。本次《甄选的声音》新疆阿勒泰群星演唱🤩会，将于9月19日晚19时起，通过抖音东方甄选直播间全程直播🤩，东方甄选App在19日下午，独家直播演唱会的场地搭建、彩排🔥等精彩花絮。据悉，此次演出不仅包含经典歌曲演唱环节，还特别设🎉置了现场访谈等互动内容，让观众在欣赏音乐的同时，了解更多歌声🥳里的人生故事。自成立以来，东方甄选一直以文化传播为使命，不仅🤯通过直播间为网友介绍高品质的农产品、地方特产，还持续举办多种😴文化活动，让网友在直播间获得高品质的文化享受。 亚马逊😡海外购微信小程序上线六周年，销售额和活跃用户双双增长 ❤️2025年9月，亚马逊海外购微信小程序迎来上线六周年庆。过去🔥一年[ 数据来源：亚马逊海外购微信小程序数据]，亚马逊海外购⭐微信小程序活跃用户数量同比增长近60%，销售额同比近翻倍，越😀来越多的中国消费者在这里发现属于自己的品质海淘生活。2019🤩年9月，亚马逊海外购专属微信小程序全新上线。无需下载、即用即👏走，这是继亚马逊购物App之外的全新购物体验。六年以来，亚马🌟逊海外购小程序为中国消费者打造了基于兴趣圈层的消费场景，为活🎉跃在众多兴趣圈层的消费者提供了多种多样的闪光生活灵感和先锋的😡海外生活方式。 潮流新品 水獭吨吨上新“东方轻乳🥳茶” 水獭吨吨推出轻乳茶新品—东方茉莉轻乳茶、东方木兰😡轻乳茶。秉承干净配方的产品理念，选用100%纯牛乳和茶，不添😴加奶茶基底乳等科技成分，提供给消费者“简单一点点，才是好奶茶🥳”的快乐体验。原料方面东方茉莉轻乳茶选用茉莉之乡广西横州茉莉😀花，馥郁花香融入奶，另一款东方木兰轻乳茶，添加云南大叶种红茶❤️奶香醇厚，每杯轻乳茶卡路里不过百，只有外卖奶茶四分之一热量，🙌入口轻盈顺滑，茶香醇厚悠长，同时满足低糖要求，真正给到消费者😊秋冬奶茶的健康无负担体验。 lululemon上线全新😅网球系列 lululemon大使Leylah Fern👏andez、Frances Tiafoe与 Ethan Qu😡inn将携手征战2025网球中国赛季。与此同时，lulule👍mon也将推出全新网球系列服饰，并于赛事期间在北京、上海和武🙌汉等城市门店呈现网球系列特别陈列。女士装备方面，Leylah😆 Fernandez上身演绎的Textured Mesh网球😁纹理网面运动背心，采用四面弹性的独特纹理网面面料，并配有内置🙌可拆卸胸垫，下装可选择同系列Textured Mesh纹理网👏面网球裙以及经典的Varsity风琴褶高腰网球裙，贴心的内衬👏底部硅胶设计，减少大幅度跑动造成的卷边上缩。男士客人可以选择😁Tennis网球短袖 T 恤或运动背心两种版型，易流汗部位特😎别使用网面材质，更加透气。下装推荐同系列Tennis网球短裤🤔或由Frances Tiafoe上身的Striped Mes🎉h网球条纹网面短裤。球场之外，lululemon还推出了一系😍列兼顾运动元素与生活风格的网球单品，包括Cotton-Ble🤔nd网球棉混纺绞花针织开衫、Steady State™ 圆领🙄卫衣 *图案款、Racket带球拍收纳袋背包。 有创意😍营销 喜茶合作人气大厨黎子安推出限定牛肝菌风味喜拉朵 🤯 9月13日，喜茶邀请灵感好友香港大厨黎子安在喜茶深圳欢😅乐LAB店一同发布“米其牛肝菌喜拉朵”新品，这款新品以黎子安🚀在近期大热的美食综艺《一饭封神》中创作的“菌菇三吃”为灵感，😴将牛肝菌、松茸元素融入意式冰淇淋中，带来独特的风味体验。即日👏起，米其牛肝菌喜拉朵将在喜茶深圳欢乐LAB店、喜茶广州天环L😂AB店开启为期一个月的限时销售。上新当日，黎子安本人惊喜空降🙄喜茶深圳欢乐海岸LAB店，在喜茶“灵感茶话会”中，与现场观众🙄共同品尝新品，分享交流美食背后的灵感。 TANBOER😢坦博尔官宣钟楚曦为全球品牌代言人 9月15日，TANB😊OER坦博尔官宣钟楚曦成为其全球品牌代言人，带来「山野自有「🔥曦」引力」户外主张，与坦博尔一起共赴山野之美，探索户外生活方😉式的更多可能。作为一名在多领域发展的实力演员，钟楚曦始终以专😍业实力和真挚表达深入不同角色。她勇于突破、追寻真实的态度，与⭐TANBOER坦博尔的品牌精神不谋而合。深耕功能性服饰领域二😍十六年的国货品牌，以专业级羽绒科技为起点，专注于从冬季运动到😢春夏山野、从雪场到城市，覆盖滑雪、登山、徒步等户外的全场景，😆构建起全场景功能性服饰新趋势，实现人与自然的和谐共鸣。 🤩 HELLY HANSEN携手王一博开启地心奇境之旅 👏9月12日，HELLY HANSEN于亚洲第一长洞——双河洞❤️举办「视野之外 别有洞天」主题活动，携手全球品牌代言人王一博😉，以从海洋走向山野的探野之心，共同揭开地心奇境的壮丽篇章。步⭐入洞穴深处，HELLY HANSEN「视野之外 别有洞天」户😍外大秀于自然奇境中开启。在幽蓝激光投射出的雷电与海浪中，模特😊身着航海系列服装无畏前行，向品牌百年航海基因致敬；倏忽之间，😅海面凝结成冰，HELLY HANSEN滑雪系列随即登场，模特😆身着H2EXPLORER系列向远而行；来到大秀最终篇章，溶洞😡化作极境，诠释ODIN奥丁系列的色彩灵感，结合硬核科技，守护😁探索者直面户外极端环境。HELLY HANSEN将持续给予户🙄外探险专业支持，助力探索家于视野之外，持续激励全球探索者无畏🤔前行。 投融资快讯 社区智能健康平台「坚蛋运动」😆完成数千万元B轮融资 「坚蛋运动」近日完成数千万元B轮🔥融资，本轮由上海宥世基金、上海动潮投资共同投资，资金将重点用😴于智能化升级、门店在全国范围的加速布局、会员服务体系完善以及🚀海外市场开拓等。坚蛋运动成立于2017年，是微柠科技旗下的社😁区智能健康平台，自创立起便希望革新传统健身模式，打造“方便快🤔捷”、“低门槛”、“智能化”的健康生活新范式。其团队成员由来😅自知名互联网企业、健身设备制造企业的员工以及运动科学研究机构👍的团队组成。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

“吃瓜吃到自己买的基金身上。” 近期，港股创新药企业药💯捷安康股价出现大幅波动，引发市场广泛关注，而由于药捷安康被“🎉悄然”纳入了包括国证港股通创新药指数在内的多只指数，导致相关😁ETF被动买入，更是引发了众多投资者在社交平台上声讨。 😜 这一极端个案不仅让众多基民“踩雷”，更将指数编制规则的潜在😊漏洞与ETF规模扩张带来的“双刃剑”效应，再次推至聚光灯下。🙄 ETF“踩雷”药捷安康 公开资料显示，药捷安康🌟于2025年6月23日在港股上市，是一家以临床需求为导向、处🤩于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现及开发肿瘤、炎症及心🌟脏代谢疾病小分子创新疗法。 上市近三个月以来，药捷安康🎉的股价一直处于小幅上涨的态势，直到9月8日被纳入港股通，同时😆被纳入恒生综合指数、恒生综合中小型股指数、恒生医疗保健指数、🌟恒生创新药指数等9只恒生系列指数，短期内形成集中买盘，开启了🎉“狂飙”模式。 Wind数据显示，自9月8日药捷安康被😎调入港股通标的以来，南向资金持续加码，截至9月15日净买入3🚀06.25万股，公司股价在9月12日上涨77.09%，9月1😜5日更是大涨115.58%，令人咋舌。 但到了9月16💯日，药捷安康突然上演高台跳水，其股价虽然早盘一度大涨63%，🚀但下午便断崖下跌，截至收盘下跌53.73%，股价从679.5😜港元/股掉落至192港元/股，堪比“过山车”。 这一巨😁幅波动引起了众多投资者关注，于是，有投资者发现，自9月15日😢起，药捷安康“悄然”出现在了多只跟踪国证港股创新药指数的ET😊F的申赎清单中。 这主要是因为9月15日，国证港股通创😂新药指数实施了季度定期调整，药捷安康被纳入成份股。以同类产品👍中最大的港股通创新药ETF为例，9月15日，该ETF买入药捷😅安康300万股，按前一个交易日收盘价计算对应金额约5.78亿⭐港元，占基金净值比约2.62%。国证指数公司信息显示，全市场🌟共有5只ETF跟踪国证港股通创新药指数，合计规模约359.6🙄3亿元，以2.62%占比来计算，ETF被动买入金额约9.4亿🔥元。 但在刚刚纳入指数成份股，药捷安康便遭遇巨幅回调，⭐不少投资者感叹“躺着也中枪”。 9月17日，药捷安康股⭐价有所回升，截至收盘上涨8.96%，但距离最高点仍然有近70😉%的回调。 指数调整与编制方法存在漏洞 在“踩雷🙌”药捷安康的背后，此次国证港股通创新药指数的样本调整与编制方🤩法也备受争议。 首先，按照该指数的样本股调整规定，国证😂港股通创新药指数实施季度定期调整，于每年 3 月、6 月、9🤩 月和12 月的第二个星期五的下一个交易日实施，即9月15日⭐正式实施今年三季度的定期调整。 但对于此次调整，国证指😁数公司并未提前发布公告，使得很多普通投资者不知道药捷安康已经😢被纳入国证港股通创新药指数，且截至发稿前，国证指数中心官网上🌟的国证港股通创新药指数样本详情中，依然没有药捷安康的身影。 🤔 展开全文 “很多投资者买ETF是因为其持仓透明，😍但指数公司和基金公司均未及时向公众投资者告知指数调整细节，一😁定程度上损害了投资者的知情权。”有基金评价人士向券商中国记者😡表示。 其次，根据国证港股通创新药指数编制方案，该指数🌟的选样空间需要满足具备互联互通标的资格；公司近一年无重大违规👏、财务报告无重大问题；公司最近一年经营无异常、无重大亏损；考😴察期内股价无异常波动等要求。选样方法分为两步，首先，剔除选样😍空间内最近一年日均成交金额低于1000万港元的股票；然后，对😂选样空间剩余股票按照最近一年日均总市值从高到低排序，选取前 😡50 只股票作为指数样本股，样本数量不足时按实际数量纳入。 😢 “这个指数的编制方法有一些漏洞，首先，药捷安康上市不足😎3个月，其实并不完全满足上述要求中关于‘近一年日均成交金额’😴的要求；其次，这个指数的选样方法也相对简单，没有考虑流通股占🤔比等细节，而药捷安康恰恰是因为流通盘小、流动性不足引发股价大🌟幅波动。”有基金评价人士向券商中国记者表示。 Wind😂数据显示，药捷安康总股本3.97亿股，IPO发售1528万股😴，其中979万股被基石投资者锁定，实际可交易股份仅549万股🌟，占比1.38%。 被动资金频频显威 这并不是E😘TF影响个股波动的首例，随着ETF的规模突破5万亿大关，持股🙄市值也超越主动基金，被动资金已经成为影响市场走向的一股强大力😍量。 特别是9月以来，众多指数集体迎来季度定期调整，E😘TF机制驱动下的被动买入卖出力量更是时常影响市场波动。 🤯 比如，9月15日，科创50、科创芯片、科创AI、科创成长等💯多只科创板指数也迎来季度调整。按照指数编制规则，单个成份股权🥳重不得超过10%，而寒武纪在上述指数中的权重普遍超过指数规定💯的10%上限，带来大量被动资金随之调仓。 Wind数据💯显示，跟踪科创50的ETF规模约1740亿元，若要将寒武纪的🤗权重从15.42%降至10%，将导致这些科创50ETF被动减😁持寒武纪的股票约94亿元。如果再叠加科创芯片、科创AI、科创🔥成长等指数的调整，寒武纪的权重下调或将引起相关指数基金被动卖😡出寒武纪近200亿元的规模，占到寒武纪日成交额的六七成。 👍 “为了避免过度集中抛售，我们会在指数调整公告发布后就慢慢😀调仓，但仍然难免会对股价造成影响。”上述基金经理表示。Win🤩d数据显示，从8月29日指数调整公告发布，至9月15日正式调😡整，寒武纪股价回调了9.31%。 瑞银中国非银金融研究😎团队表示，ETF规模扩张往往会增强市场的流动性，但随着ETF🤔规模进一步增长，纳入和剔除成份股所带来的短期股价波动受被动资👍金进出的影响或将加剧。 华安证券金融工程团队也认为，E🤗TF持有量更多的股票比其他类似的证券更具波动性，且ETF交易❤️产生的波动性至少在短期内是一种不可分散的风险来源，因为指数化😘可能导致资产收益和流动性的更大协同变动。 责编：杨喻程⭐ 排版：刘珺宇 校 对：赵燕 违法和不良信🙌息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@😎stcn.com返回搜狐，查看更多