“吃瓜吃到自己买的基金身上。” 近期，港股创新药企业药😍捷安康股价出现大幅波动，引发市场广泛关注，而由于药捷安康被“😉悄然”纳入了包括国证港股通创新药指数在内的多只指数，导致相关😂ETF被动买入，更是引发了众多投资者在社交平台上声讨。 😴 这一极端个案不仅让众多基民“踩雷”，更将指数编制规则的潜在🙌漏洞与ETF规模扩张带来的“双刃剑”效应，再次推至聚光灯下。😀 ETF“踩雷”药捷安康 公开资料显示，药捷安康🌟于2025年6月23日在港股上市，是一家以临床需求为导向、处🙄于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现及开发肿瘤、炎症及心😜脏代谢疾病小分子创新疗法。 上市近三个月以来，药捷安康🥳的股价一直处于小幅上涨的态势，直到9月8日被纳入港股通，同时🙄被纳入恒生综合指数、恒生综合中小型股指数、恒生医疗保健指数、😍恒生创新药指数等9只恒生系列指数，短期内形成集中买盘，开启了😁“狂飙”模式。 Wind数据显示，自9月8日药捷安康被🙌调入港股通标的以来，南向资金持续加码，截至9月15日净买入3🎉06.25万股，公司股价在9月12日上涨77.09%，9月1👍5日更是大涨115.58%，令人咋舌。 但到了9月16💯日，药捷安康突然上演高台跳水，其股价虽然早盘一度大涨63%，🚀但下午便断崖下跌，截至收盘下跌53.73%，股价从679.5😁港元/股掉落至192港元/股，堪比“过山车”。 这一巨🎉幅波动引起了众多投资者关注，于是，有投资者发现，自9月15日😂起，药捷安康“悄然”出现在了多只跟踪国证港股创新药指数的ET😅F的申赎清单中。 这主要是因为9月15日，国证港股通创🎉新药指数实施了季度定期调整，药捷安康被纳入成份股。以同类产品😅中最大的港股通创新药ETF为例，9月15日，该ETF买入药捷😎安康300万股，按前一个交易日收盘价计算对应金额约5.78亿⭐港元，占基金净值比约2.62%。国证指数公司信息显示，全市场😎共有5只ETF跟踪国证港股通创新药指数，合计规模约359.6🤩3亿元，以2.62%占比来计算，ETF被动买入金额约9.4亿🙄元。 但在刚刚纳入指数成份股，药捷安康便遭遇巨幅回调，😢不少投资者感叹“躺着也中枪”。 9月17日，药捷安康股🎉价有所回升，截至收盘上涨8.96%，但距离最高点仍然有近70😎%的回调。 指数调整与编制方法存在漏洞 在“踩雷👍”药捷安康的背后，此次国证港股通创新药指数的样本调整与编制方🤔法也备受争议。 首先，按照该指数的样本股调整规定，国证❤️港股通创新药指数实施季度定期调整，于每年 3 月、6 月、9😎 月和12 月的第二个星期五的下一个交易日实施，即9月15日😆正式实施今年三季度的定期调整。 但对于此次调整，国证指🔥数公司并未提前发布公告，使得很多普通投资者不知道药捷安康已经👍被纳入国证港股通创新药指数，且截至发稿前，国证指数中心官网上🤩的国证港股通创新药指数样本详情中，依然没有药捷安康的身影。 🎉 展开全文 “很多投资者买ETF是因为其持仓透明，🚀但指数公司和基金公司均未及时向公众投资者告知指数调整细节，一🤔定程度上损害了投资者的知情权。”有基金评价人士向券商中国记者😀表示。 其次，根据国证港股通创新药指数编制方案，该指数🙌的选样空间需要满足具备互联互通标的资格；公司近一年无重大违规🙄、财务报告无重大问题；公司最近一年经营无异常、无重大亏损；考⭐察期内股价无异常波动等要求。选样方法分为两步，首先，剔除选样🙄空间内最近一年日均成交金额低于1000万港元的股票；然后，对😅选样空间剩余股票按照最近一年日均总市值从高到低排序，选取前 😡50 只股票作为指数样本股，样本数量不足时按实际数量纳入。 🤩 “这个指数的编制方法有一些漏洞，首先，药捷安康上市不足🤯3个月，其实并不完全满足上述要求中关于‘近一年日均成交金额’😜的要求；其次，这个指数的选样方法也相对简单，没有考虑流通股占🎉比等细节，而药捷安康恰恰是因为流通盘小、流动性不足引发股价大🙄幅波动。”有基金评价人士向券商中国记者表示。 Wind🤗数据显示，药捷安康总股本3.97亿股，IPO发售1528万股❤️，其中979万股被基石投资者锁定，实际可交易股份仅549万股😴，占比1.38%。 被动资金频频显威 这并不是E💯TF影响个股波动的首例，随着ETF的规模突破5万亿大关，持股😉市值也超越主动基金，被动资金已经成为影响市场走向的一股强大力⭐量。 特别是9月以来，众多指数集体迎来季度定期调整，E😎TF机制驱动下的被动买入卖出力量更是时常影响市场波动。 🔥 比如，9月15日，科创50、科创芯片、科创AI、科创成长等😢多只科创板指数也迎来季度调整。按照指数编制规则，单个成份股权😀重不得超过10%，而寒武纪在上述指数中的权重普遍超过指数规定😊的10%上限，带来大量被动资金随之调仓。 Wind数据😁显示，跟踪科创50的ETF规模约1740亿元，若要将寒武纪的🚀权重从15.42%降至10%，将导致这些科创50ETF被动减🤔持寒武纪的股票约94亿元。如果再叠加科创芯片、科创AI、科创⭐成长等指数的调整，寒武纪的权重下调或将引起相关指数基金被动卖😢出寒武纪近200亿元的规模，占到寒武纪日成交额的六七成。 🙄 “为了避免过度集中抛售，我们会在指数调整公告发布后就慢慢😅调仓，但仍然难免会对股价造成影响。”上述基金经理表示。Win👏d数据显示，从8月29日指数调整公告发布，至9月15日正式调😜整，寒武纪股价回调了9.31%。 瑞银中国非银金融研究😴团队表示，ETF规模扩张往往会增强市场的流动性，但随着ETF😜规模进一步增长，纳入和剔除成份股所带来的短期股价波动受被动资⭐金进出的影响或将加剧。 华安证券金融工程团队也认为，E😅TF持有量更多的股票比其他类似的证券更具波动性，且ETF交易😂产生的波动性至少在短期内是一种不可分散的风险来源，因为指数化😊可能导致资产收益和流动性的更大协同变动。 责编：杨喻程😅 排版：刘珺宇 校 对：赵燕 违法和不良信💯息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@🤗stcn.com返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

每次我一回老家，都会有个发小主动找上门。 他一坐就是半❤️天，每每都要跟我追忆下往事。 看似是叙旧，可到最后他总🤩会把话题拐到自己身上。 这回让我帮忙介绍个工作，下回又🥳问我借钱装修。 有时候，我念及过去的情谊，好心帮他几次😆忙。 时间久了，他竟理直气壮地要我帮他做事，但凡我拒绝🤔，他就骂我不顾旧情。 我顿感寒心，只当认识了一个白眼狼😘，自此不再搭理他。 有一种人，他们眼里只有自己，总是打💯着关系好的名义，故意占你便宜。 这类人，就是精致的利己😡主义者。 无论你付出多少，都换不来对方的感激，等来的只⭐有得寸进尺地索取。 01 作家苏心有个朋友H，前😴阵子刚跟前老板打完官司。 原来他给前老板打了几个月的工🤗，竟一分钱都没拿到。 当时，他在机缘巧合下认识了他的前🤯老板。 两人一见如故，对方当即便邀请H到自己的公司当C😜FO。 刚开始，H没有答应，毕竟自己工作稳定，薪水也不😜少，没必要跳槽。 可耐不住那位老板三番两次上门，H还是💯被对方的诚意打动。 但入职后，只要H一提签劳动合同的事😡，对方就会说：“咱们就是亲兄弟，哥哥还能亏待亲兄弟吗？” 😂 直到年底，H才发现自己被骗，为了讨回自己应有的薪资，他干🌟脆跟对方打起了官司。 兜兜转转好几个月，这件事才得以了👍结。 你有没有发现，身边总有一些揣着明白装糊涂的人，利😴用你的善良与心软，处处白嫖你。 你越迁就，他就会变本加🎉厉地索要；你越忍耐，他就越肆无忌惮地欺压。 他们就像是😅吸血的蚂蟥，不榨干你最后一滴血，绝不罢休。 作家嵇振颉🎉有个朋友开了家传媒公司，特意邀请他负责项目的文字工作。 😴 嵇振颉觉得两人关系不错，便欣然同意。 展开全文 👍 可当他提出签合同，对方却搪塞说，朋友之间签合同太伤感情了，😊项目结束后，绝对不会亏待你。 嵇振颉听了这番话，也没再😍多说。 后续的一年时间里，他足足写了50万字的文案，采🚀访了近百位的文化名人。 等项目结束后，他找朋友讨要稿费😅。 谁知，对方竟突然翻脸：“你怎么这么功利，为这点钱伤🥳了朋友间的和气？” 最后，随意打发了他几千块钱当作薪酬❤️。 他后来才知道，朋友这个项目的净收益至少60万。 🙌 作家胡辛束曾说过： 爱索取的人，只会将你当作工具利💯用，直到消耗掉你的全部价值。 那些打着和你感情好，一谈⭐钱就翻脸的人，你一定要离得越远越好。 他们把占便宜视作😘精明，然而人人心里都有一杆秤，谁都不傻，只是不说而已。 😢 面对那些低层次的人，不妨凉薄一些，早早远离才是最好的应对之😍道。 02 有没有发现这样一个现象： 层次😂低的人，普遍都是索取思维，脑子里装的都是如何占人便宜； 🔥 而层次高的人，是等价交换思维，他们从不会把钱和情划等号。 😅 感情是感情，利益是利益，别在该谈利益的时候谈感情。 🤩 所谓的谈钱伤感情，不是因为钱太俗，而是因为感情太虚。 😴 把钱和情分清，才不会把麻烦留到以后。 价值互换看似😉功利，但在现实世界里，这才是人与人之间最靠谱的关系。 🔥媒体人杨小米的朋友小白，在上海一家广告公司做策划。 有❤️许多朋友得知后，就特意找上门，想让小白免费给他们做策划。 🔥 他们搬出多年好友的名义，还口口声声说不会耽误很长时间。 😘 好在小白早已看清了他们，果断甩过去一张收费表，上面写了🤩各项策划的费用。 很多人一看找小白做策划还要收费，都不😀再吭声。 也有一些人因为她的专业能力强，愿意为她付费。🤯 面对那些无理要求，小白有两个原则： 一、如果真🤩的不想做，直接以没有时间拒绝； 二、明码标价，把私人请😁求转化成商务往来。 就这样，小白把心思都放在工作上。 🎉 没过几年，她就凭着好口碑被领导升为了策划总监。 😂有句话说： “作为获取一方，主动谈钱是你的修养，是否接🎉受是他的权利；而作为付出一方，主动谈钱是你的选择，是否接受是😍他的修养。” 两个人之间最好的关系，不是不计利益得失。🤗 而是在谈钱时不辜负他人的好意，也不丢了自己的真心。 😢 03 我认识一个朋友，是出了名的冷漠无情。 😴 每次找他帮忙，他都会严词拒绝。 有次，一个关系亲密的🤔朋友请他帮忙担保。 对方哭诉说，自己已经几个月没发工资😘了，日子实在是过不下去了，这次求他帮忙做个担保。 朋友🎉直接一口回绝，气得对方大骂他是个冷血动物。 我调侃他，😅你这么做，就不怕大家说你不近人情吗？ 他却说：“不近人😢情，也总好过吃亏。” 是啊，世间万物，大多都能一物换一😉物，唯有真心未必能换来真情。 人心是贪婪的，一旦付出过😘了头，大恩也会变成仇。 你只有强势起来，挑明自己的底线👏，才能建立起自己的规矩。 创业专家徐哲曾说过，他创业这😁一路，几乎把身边的人得罪光了。 他跟大学室友，一毕业就😀合伙创业。 公司走上正轨后，室友希望五五分成。 😉但徐哲认为自己投资了公司，付出了更多心血，而室友只是技术入股🤩，根本分不了那么多。 他果断找到第三方介入，根据裁定，😜他获得了七成股份，还掌控了公司的运营方向。 两人也因此😴分道扬镳。 后来，亲戚知道他在外面开了公司，想让他帮忙💯介绍份工作。 他却直接拒绝对方，最后被骂冷血，多年都不😎曾回老家。 可他从不后悔，因为他早已明白：人情，是束缚😘人赚钱的牢笼。 《沉默的大多数》里说过： “人活💯在世界上有两大义务，一是好好做人，二是不能惯别人的臭毛病。”😁 不是所有人都值得你付出，也不是所有事都值得你放在心上🚀。 一个人最大的清醒，就是不允许任何人白嫖自己。 👍 该拒绝时就拒绝，该绝情时就绝情。 任何时候，都要守住😊自己的能量，远离一切消耗你的人和事，这才是一个人强大的开始。😊 ▽ 国画大师齐白石有这样一段经历。 有次🚀，他为朋友画了一幅《枇杷熟了》。 对方拿到画后，只连连😍称赞，却绝口不提笔金一事。 后来，这位朋友又来求画，齐😎白石不想对方白嫖，就在画作上添了首打油诗以此提醒： 去😍年相见却求画，今日相求又画鱼。致意故人李居士，题诗便是绝交书🤩。 自此，对方也不好意思再向齐白石索画。 想起网😴上曾有个问题：人为什么会变得冷漠？ 答案无非就是，真情💯总被利用，心软总被当成柿子捏。 面对他人的予取予求，试😆着无情一点，不要委屈自己，也不要助长别人嚣张气焰。 这👍绝不是冷漠，而是对自己的保护，更是对真心的善待。返回搜狐，查🤯看更多