文 | 斑马消费，作者 | 沈庹 文 | 斑马消费，作👏者 | 沈庹 “国美”两个字，才是黄光裕再出发的底气。😍 10多天前，黄光裕出现在氢能绿色交通生态建设大会上并😘发表致辞。他对外的名头，除了国美集团创始人，还有国美氢能科技😍的董事长。 外界这才意识到，这位初代首富已在零售主业之🌟外，为国美系找到可能会突破瓶颈的新增长点。 过去4年来😀，黄光裕在零售业务中四处出击：真快乐、打扮家、直播电商、即时😉零售、便利店，到去年底布局的新能源汽车销售业务，但没有帮助国😊美零售恢复原有市场地位。这些尝试大多虎头蛇尾，战绩平平。 🤔 我们能看到的是，黄光裕在短视频里风尘仆仆的身影。 🚀入局氢能 黄光裕入局氢能，让人意外，也在意料之中。去年🌟底，他声势浩大地布局的新能源车销售业务，或许因为缺乏汽车领域💯资源背景支撑，业务鲜有新进展消息。 国美的零售业务积重💯难返，黄光裕入局氢能行业，既是一次主动的战略尝试，也是一次无⭐奈的被动抉择。 在10多天前的氢能绿色交通生态建设大会😁上，黄光裕顶着国美集团创始人、北京国美氢能科技董事长的名头发🤩表致辞，道明跨界的动机——一来响应“双碳”目标责任担当，二来😆助力国美集团突破传统业务瓶颈，寻求第二增长曲线。 进入🤗氢能产业赛道，黄光裕将公司布局在国美零售之外。工商资料显示，😂北京国美氢能科技有限公司注册于9月10日，注册资本1000万🎉元。法定代表人由黄光裕的老部下关玉斌担任，所属行业为科技推广😉和应用服务业。 公司分别由北京鹏润投资、北京氢源芯能、🤩北京氢和科技持股80%、15%和5%。北京鹏润投资由黄俊烈（😂即黄光裕）持有82.5926%股权，该公司全资控股国美控股集😂团。 从经营范围来看，国美氢能几乎是瞄准氢能产业所有核🔥心环节，从制氢、储氢到燃料电池以及整车及运营，自身定位为设备😊、材料和技术服务商。 公司注册5天后，国美氢能即与央企🤯国家电投集团氢能科技子公司国氢科技达成战略合作。国氢科技拥有😜催化剂、碳纸以及质子交换膜的全自主化技术，国美氢能则以黄光裕😴及国美系的商业资本和运营网络为主。 国氢科技负责技术，😉国美氢能负责运营。在氢能产业竞争由技术突破，转向生态构建和场🙄景运营的新时期，这场闪电式的联姻，能否让黄光裕逆风翻盘？ 😊 多次转型 氢能产业并不是新生事物，很多企业都已提前👍涉足这一赛道，纷纷在技术、市场和产业方面拥有一定优势。黄光裕😂的加入，很容易让人联想到国美电器与氢能行业的结合，定位于能源🎉运营服务商的角色。 展开全文 2021年2月，黄🔥光裕重回国美，当时境况已不同于往日，在他身陷囹圄的12年里，🌟移动互联、短视频、新零售等无数个风口接踵而至，而国美零售在黄😡光裕妻子杜鹃的掌管下维持相对稳定的发展。 尽管手里的“👏牌”不多，但国美还有一定底子，这应该是彼时黄光裕发出“18个😀月恢复国美原有市场地位”的底气。 为了补齐国美零售的线🌟上业务短板，黄光裕主导推出真快乐APP，试图通过一款娱乐化社⭐交购物平台推进零售业务增长。 真快乐APP甫一出生，就💯是巨头们碾压的对象，京东、淘天以及拼多多等虎视眈眈，崛起的抖🌟音、快手等短视频平台正甩开膀子，抢夺社交零售市场份额。 🤔 为了推广真快乐APP，国美零售付出巨大代价，仅2021年，🚀公司广告费开支暴增211.33%为9.62亿元。 这个😜APP并未给公司业绩带来助力。在此之后，黄光裕先后推出国美超🎉市、进军即时零售，还对硬折扣超市和新能源汽车销售产生了浓厚兴😆趣。 2023年7月，黄光裕站台国美超市，计划3年开出🙌万家规模，布局线下零售业务，这一度让国美零售（00493.H😴K）迎来大涨。 事实上，国美超市的运营主体是国美超市（🚀广东），三大股东为北京腾毅、广州蔻侈和北京美昊，均与国美零售😅无直接股权关系。 今年7月，国美超市（广东）因未依照《😅企业信息公示暂行条例》被广州白云区市监局列入经营异常名录。 😂 国美超市之后，黄光裕又对折扣超市产生了兴趣。 2😂024年4月的一个深夜，黄光裕到访硬折扣超市湖南乐尔乐，并考⭐察贵州云聚仓折扣超市业态。与湖南乐尔乐达成合作框架后，实际落😂地迄今没有公开消息。 去年12月，黄光裕高调进军汽车流🤔通领域，计划将创建的“国美车市”打造成汽车销售新势力，于今年💯4月开出首家汽车体验馆，并以此为标杆，在全国实现百城千店的目😆标。 拯救国美 新业务布局四面开花，结果难尽人意😴，黄光裕的起家业务国美零售却在逐年萎缩。 2021年至🚀2024年，公司营业收入由464.8亿元骤降至4.74亿元，😴归母净利润更是连亏4年，合计亏损高达460.52亿元。202🚀5年上半年，公司录得营业收入的2.97亿元，归母净利润亏损收😘窄至13.46亿元。 营业收入的下降，主要因家用电器零😀售市场的变化，国美门店急剧压缩。2021年底，公司门店规模4🚀195家，至2024年底门店仅余163家。同期，雇员规模由3👏2278人降至606人。 与此同时，公司债务压力压顶，🌟现金流至今处于吃紧的状态。 截至今年6月底，公司流动负😀债总额为418.25亿元，同期，现金及现金等价物为0.75亿🔥元。公司计息银行及其他借款233.64亿元，其中大部分为违约😀或交叉违约，已逾期计息银行及其他借款本金为178亿元。 👍 公司的诉讼案件持续不断，今年6月底，已有法院判决案件163😡3宗，涉及金额合计162亿元。 在内外交困中，国美零售🤯如何化解债务包袱，重新走上正轨，已是公司上下共同面临的难题。😁 在今年中期业绩报告中，公司表示，将积极落实债务化解、🚀加速拓展轻资产模式，以及着力培育新增长点。 既要解决债😴务，又得改善业绩，难度不亚于一场新的创业。如今的黄光裕，手里🤩还有什么筹码？ 17岁那年，黄光裕带着几百元现金闯荡北👏京，书写了一个草根逆袭的商业传奇。随着今年2月国美通讯被摘牌🎉退市，这位初代首富的商业帝国，已被撕去一角。 56岁的👍他仍在寻求东山再起，但所有商业都是一次冒险。或许，他只是享受🚀自己在牌桌上做主的感觉。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 即时刘说 文 | 即时刘说 在Labub😴u爆火时，它甚至被市场炒成了 “收藏品”，一位经济领域的大佬😀和我聊起这事时直言：把 Labubu 当收藏品炒作，本质是个😊伪命题。大佬给出的理由很明确 ——Labubu 更偏向潮流消🌟费品，它的市场价值多靠情绪价值和资本投机撑起来，既没有收藏品👍该有的 “系统性稀缺性”，也缺乏足够的IP深度。 聊到🤗这个 “伪命题”，我不由联想到了即时零售行业里的闪电仓—— 🌟它现在似乎也面临着类似的 “认知疑问”。 目前即时零售😆平台端公布的市面上闪电仓数量超 5 万家，但依我和很多行业同😅仁的观察判断，真实仍在落地运营的数量恐怕没这么多；更关键的是😍，即便按这个规模算，整个行业里的闪电仓品牌也只有数百个，市面😁上绝大多数闪电仓其实都是加盟模式，其中真正符合商业逻辑、具备👍可持续性的品牌，或许寥寥无几。除了惠宜选的仓店数突破2500🚀 家，其他绝大多数一线闪电仓品牌，比如小柴购、乐购达、优购哆🌟、快客达等品牌仓店数在几百家左右；至于更多小品牌，仓店数甚至😢不足 20 家。 所以，刘老实认为有必要和大家一起讨论👏：当下的闪电仓加盟，到底是不是又一个 “伪命题”？ 传🥳统加盟的四大门槛，闪电仓能跨过几个？ 传统的品牌加盟模😀型通常建立在四个基础之上，这也是品牌放加盟需满足的核心条件：😴 成熟的商业模型：即有品牌直营店验证这一商业模式的可行😊性和盈利性； 一定的品牌性：即便品牌目前仍不具备品牌力😊，后续也要加强对品牌的打造； 较强的运营能力：总部需具🚀备全流程支持系统和数字化运营工具； 一定的供应链能力：😂很多品牌本质上主要依靠供应链盈利（如瑞幸、蜜雪冰城等）。 💯 但放眼当下的闪电仓市场，绝大多数品牌似乎难以达标： 🎉 首先，缺乏经过充分验证的直营模型。仓店品牌虽多，但有些仓店❤️甚至都没有自己的直营店，加盟后往往是能 “摸黑过河”； 😡 其次，品牌建设几乎为零。目前，消费者认的是平台标识（美团闪😉购、淘宝闪购、京东秒送），而非仓品牌本身；且目前即时零售平台😂用户主要依靠搜索商品关键词购物，特定到某闪电仓品牌购物的占比🤯相对较少； 再次，运营支持系统薄弱。尽管大多数品牌都提😍供运营服务，并赚取加盟商的销售抽点，但很多品牌在选品、定价、😡动销策略等关键环节仍缺乏精细化管理； 最致命的是第四点🚀：供应链能力缺失。绝大多数闪电仓品牌没有自己的供应链，更无自😴建中心仓，加盟商的货源大都来自 1688、拼多多等平台，导致🚀商品质量参差不齐、同质化严重。 其实并非大多数闪电仓品😆牌不想做自己的供应链，而是先天条件不足。 展开全文 🥳 闪电仓与便利店、餐饮等传统实体加盟存在本质差异：闪电仓做😆的是线上半径生意（多为 3-5 公里），其密度天花板非常低。🎉即便在北京、上海这样的超大型城市，同一品牌目前也很难支撑超过😆100 个仓店同时健康运营，这也切断了绝大多数品牌方打造自身🤩供应链的想法。 然许多品牌也在平台没有区域保护机制的情🤯况下进行全国招商加盟，导致区域内卷加剧、单仓盈利困难；这种 😍“一套货盘打全国”的模式，显然难以适应不同区域的消费差异。 😘 可以说，除了极少数品牌自建仓配体系外，绝大多数闪电仓在😡供应链端几乎毫无壁垒—— 而这恰恰是加盟模型中最核心的盈利来😂源之一。 面对这些问题，我们需要思考：这是商业模式本身😀的问题，还是行业发展的阶段性问题？对此，市场存在两种不同观点🙌： 有观点认为，闪电仓仍处于早期发展阶段，目前的问题并❤️非模式缺陷，而是行业尚未进入成熟期。正如电商早期一样，混乱与😎整合是必经之路，随着市场出清和资本筛选，最终能留下的品牌或将😢建立起真正的供应链和运营能力。 也有不少人和我持相同看😉法：如果绝大多数参与者始终依赖低质货源、缺乏品牌认知、只能在🎉平台流量红利中 “薅羊毛”，那么闪电仓加盟很可能只是一个 “🙄看起来很美” 的伪命题。因为它吸引了很多并非真正的创业者，而😍是追逐风口的投机者入局 —— 正如 Labubu 的炒作逻辑⭐一样，情绪和资本驱动之下，缺乏可持续的根基。 所以，我😂们不必急于给闪电仓加盟是否是伪命题下定论，但必须提出更尖锐的😢核心疑问： 1、在没有供应链控制力的情况下，闪电仓品牌🙌究竟靠什么为加盟商提供长期价值？ 2、是走区域为王的精🥳细化运营之路，还是继续走全国招商加盟的扩张之路？ 3、🚀平台政策一旦变动（如抽成比例或流量分配调整），对平台依赖度极💯高的闪电仓该如何生存？ 4、如果消费者只认平台、不认仓😍品牌，那么加盟的 “品牌溢价” 究竟存在于哪里？ 5、😘闪电仓要想提升单量，除了卷价格，增加sku外，是否能找到真正😅的解锁钥匙？ 6、闪电仓是否适合搞私域，又如何打造自己😘的私域？ ...... 这些问题并不容易回答，但😀却值得每一个参与者深思。闪电仓是否将成为即时零售的基础设施，😆抑或只是资本助推下的又一波泡沫？答案可能要在未来两三年内才能🙌真正浮现。而在那之前，保持清醒的批判性思考，或许比盲目入场更👏加重要—— 尤其是对行业小白而言。 对此，你有什么高见🔥，也希望在评论区和刘老实一起互动讨论。返回搜狐，查看更多