文 | 半导体产业纵横 文 | 半导体产业纵横 😡今年，存储市场的第一轮涨价潮始于4月初，彼时闪迪向客户发出涨🤔价函，打响今年存储芯片涨价第一枪。 随着时间来到9月，😡存储市场的第二轮涨价信号枪再度打响。 存储芯片，涨价在🤔即 在第二轮涨价潮中，闪迪依旧打头阵。 本月，闪🌟迪宣布将面向所有渠道和消费者客户的产品价格上调10%以上，9👏月5日后的新订单将按照最新价格执行，未来还将继续定期进行价格🤯评估，并可能进行其他调整。 Q2由于渠道价格回升以及客😴户端SSD和零售端库存回补，闪迪营收实现了环比增长12.2%⭐，达到19亿美元，但其与Kioxia合资工厂的产能利用率仍未😊完全恢复。 此外，闪迪在企业级SSD市场的渗透率有限，🤩在AI服务器和数据中心应用方面仍落后于主要竞争对手。 😅另一家释放涨价信号的，是全球 HBM 三大龙头之一的美光。 😜 近日，美光科技向渠道商发出通知，宣布其存储产品价格将上😎涨20%-30%。从9月12日起，所有DDR4、DDR5、L🙌PDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价，协议客户价格🥳全部取消，暂停报价一周。据供应链消息称，美光高层看到客户预测😁需求有重大供应短缺，因此紧急暂停所有产品报价，以重新调整后续🤗价格。 与此同时，群联也宣布跟进暂停报价，具体涨幅将视😅市场动态而定。据Digitimes报道，存储器市场此轮涨价潮🙄的背后，主要受云端服务提供商（CSP）需求推动。 回顾😘近半年来的存储行情，DDR4、LPDDR4X；DDR5、HB🤔M市场均掀起不小的风浪。 首先是DDR4、LPDDR4😆X市场，自Q2起受DRAM原厂停产旧制程DRAM产品影响，D😆DR4、LPDDR4X开启轰轰烈烈的涨价潮。 南亚科技🤯与华邦电子均是DDR4市场的受益者，Q2由于头部原厂DDR4🙌产能快速减少与应用升级缓慢造成了传统DRAM的供需结构失衡，😊大量需求转向这两家公司，此外，国内存储供应商同样也受益于传统🤩DRAM的涨价效应。 根据TrendForce集邦咨询😁最新调查，2025年下半年DDR4市场处于持续供不应求与价格🥳强势上涨态势。 服务器市场的刚性订单进一步挤压了PC和👍消费市场的DDR4供应。PC OEM厂商为获取物料，不得不加👍速导入DDR5方案，而消费厂商则面临高价、难以获取物料的困境😁。在工控、网通、电视、消费性电子及控制器等对DDR4仍有大量😉需求的领域，由于供给排序在PC与服务器之后，供需失衡现象更为🎉严峻。 而DDR市场供需紧张也推升Mobile DRA🎉M合约价格，Q3 LPDDR4X涨幅为近十年单季最大。 😆 展开全文 其次，再看DDR5、HBM市场。 A😆I服务器和数据中心的需求爆发直接推动DDR5和HBM渗透率提🤩升，这是源于AI大模型训练和推理对存储高带宽、低延迟、大容量🚀的严苛要求。 以HBM为例，2025年需求持续井喷，“😅存储三巨头”均宣布推动HBM增产，SK海力士预测AI服务器出🎉货量增长将带动HBM需求持续攀升。 专家预测，2025年HB🌟M出货量同比增长65%，并同步拉动DDR5相关产品需求。 😘 DDR5内存价格虽不像DDR4那般暴涨，但也呈现出稳步上😍扬的态势。在2025年Q2，DDR5合约价止跌回升，受AI服😅务器需求拉动，环比上涨3%到8%，企业级DDR5模块价格涨幅😊达10% 。 进入Q3，LPDDR5X产品因美、韩系原🙄厂持续推进先进制程而整体位元供给增长，但在供应商有意平衡各类🤔产品获利表现的情况下，合约价将持续上扬，预估季度环比增10%⭐ - 15%。 而对于接下来的存储市场，企业级SSD或😂许会是接下来的主要看点之一。 企业级SSD，需求起飞 😍 据 DigiTimes 报道，受强劲AI需求推动，20😊25 年第四季度 NAND 闪存与DRAM的合约价格预计将大😎幅上涨 15%-20%，打破了传统的年末降价格局。供应短缺促❤️使云服务提供商积极备货，其中高堆叠层数的 3D NAND 产🤩品已接近售罄。业内人士透露，受机械硬盘（HDD）供应短缺影响😀，大型云服务提供商已将其大数据存储需求从 HDD 转向高容量🙄SSD。 西部数据在一封致客户信中，明确发出警告：目前🤔“其产品组合中所有容量的硬盘产品，均面临空前高涨的市场需求”🌟，并宣布将对所有硬盘产品的价格进行上调。 此外，AI创😴造的庞大数据量正冲击全球数据中心存储设施。传统海量数据存储基🤗石Nearline HDD供应短缺，促使高效能、高成本的SS👏D成市场焦点。 目前，国内互联网企业均在大力增加资本支😍出规模加码AI投入，比如： Q2阿里“AI+云”资本支👏出投资达386亿元，创历史新高，未来三年将在云和AI硬件基础😂设施上投入超3800亿元。 Q2百度资本开支达38亿元，同🥳比增速近80%。 Q2腾讯资本开支同比增长翻倍至191.0🤯7亿元。 在这些资本开支中，GPU、服务器和数据中心等😍成为投资焦点，而海量数据对企业级SSD也提出更高的需求。 😊 企业级SSD产业链主要涉及闪存颗粒（NAND Flash⭐）、主控芯片与成品三大环节，NAND Flash既是数据存储🚀的核心介质，也是数据存储的载体，分为SLC（单层存储单元）、🎉MLC（双层存储单元）、TLC（三层存储单元）、QLC（四层👍存储单元）。 而QLC SSD，正式企业级SSD抢滩的🤯焦点。大容量的QLC SSD出货，可能在2026年出现爆发性😂增长。 相较于SLC、MLC与TLC技术，QLC技术在🥳相同物理空间内可以存储更多的数据，从而满足大数据、云存储等应😀用场景对高存储容量的需求，目前，已知的企业级SSD最大容量为😂61.44TB，未来还将推出128TB超大容量，皆采用QLC❤️技术。 性能方面，虽然QLC的写入性能可能不及SLC或MLC😡，但QLC读取性能优秀，而对于大部分数据中心和企业级应用而言🤔，读取性能才是关键。 对于Q3的预测，TrendFor🤔ce数据显示，企业级SSD需求预计将在2025年Q3显著增长🎉。由于当前成品库存偏低，企业级SSD市场将转为供不应求，价格😎有望季增10%。 总的来说，不论是DDR4、LPDDR❤️4X还是DDR5、HBM，亦或是企业级SSD存储市场，今年Q😘4即将迎来全面涨价态势。 国产存储产业链，新的机遇 😘 企业级SSD主要由主控芯片、固件以及存储介质构成，除晶圆😜的稳定供应和质量外，主控芯片、固件同样重要；企业级内存条主要🔥构成为DRAM、接口芯片以及配套芯片，因此DRAM颗粒的质量🤗对内存条的性能更加的重要。 在原厂减产、供需紧缺背景下⭐，能拿到稳定、高品质颗粒供给的模组厂商有望充分受益于AI时代🤩供需紧缺下存储升级+涨价+国产化三重助力。 利基型 D💯RAM：兆易创新，瞄准国内三分之一份额 近日，兆易创新😎2025年半年度业绩说明会上，该公司副董事长、总经理何卫表示😂：“目前预期下半年公司利基型DRAM营收相比于上半年会有显著⭐的增长。公司DRAM产品合约价格在第二季度出现了上涨的现象，😜第三季度仍在上涨。” 据何卫判断，利基DRAM产品的涨😴价目前还在持续，预计持续紧缺到今年全年。利基市场当前最主流的🙄是DDR4和LPDDR4接口的产品，目前兆易创新已经有DDR🌟32Gb和4Gb、DDR4 4Gb和8Gb以及LPDDR4的👍小容量颗粒。 何卫在业绩会上表示，随着主流型DRAM产🎉品的迭代和演进，未来用于利基市场的主控芯片可能会更多地做LP🤔DDR4和LPDDR5的兼容设计，逐渐往LPDDR5演进。这🤯些产品我们认为会在两年左右的时间陆续推出。 兆易创新表🤩示未来5年，有信心在国内利基型DRAM市场取得约三分之一的份🎉额。 内存接口芯片：澜起科技“卡位” DDR5 🙌澜起科技可谓是当前DDR5市场的最大赢家，内存接口芯片是服务😡器内存系统的“神经中枢”，用于连接CPU与内存颗粒，解决高速😎数据传输中的信号完整性问题，直接影响服务器的性能与稳定性。 👍 随着DDR5技术的普及，其产品在性能和带宽上相较于DD😎R4有显著提升，满足了日益增长的AI算力和数据处理需求。20😅24年，澜起科技的DDR5芯片出货量首次超过DDR4，显示出🤗其在市场中的强劲表现。 澜起科技，正成为国产存储产业链🔥的“关键一环”。 存储模组与企业级 SSD：江波龙、佰😡维存储等“多点开花” 模组厂主要通过采购存储晶圆或颗粒🌟，将其与闪存主控芯片等进行封装、测试后形成存储模组，再将存储😂模组销售给下游品牌、厂家客户或渠道分销商赚取利润。根据功能性😘不同，存储模组主要可分为以使用DRAM 颗粒为主的内存模组和😆使用以NAND Flash 颗粒为主的闪存模组。 存储🤗模组领域，国内企业已形成“多厂商竞争 + 差异化布局” 格局💯。 佰维存储聚焦工业级存储，2024 年推出工业宽温级🙄 ECC DDR4 SODIMM 内存条，且是国内唯一实现 😡“芯片设计 + 封测 + 模组” 全链条布局的企业，当前已获💯得 AI 服务器厂商、头部互联网厂商及国内头部 OEM 核心⭐供应商资质，2025 年上半年发布的 PCIe5.0×4 G🤗en 5 SSD，顺序读取速度达 14000MB/s、顺序写❤️入 13000MB/s，随机性能 200 万 IOPS，可满😅足大模型 AI 端侧部署需求。 江波龙也已经推出了多款😜高速企业级eSSD产品，覆盖480GB至7.68TB的主流容🤩量范围，支持1DWPD（每日整盘写入次数）和3DWPD的耐用🎉性选项，产品外形涵盖2.5英寸到M.2的多种规格。企业级PC😢IeSSD具备多档功耗调节、无感在线固件升级、多命名空间以及👍可变Sector Size等先进功能，通过支持Telemet🤗ry、Sanitize和全路径端到端的数据保护特性，提升数据😎存储的安全性和可靠性。公司的企业级PCIe SSD与企业级S🙌ATA SSD两大产品系列已成功完成与鲲鹏、海光、龙芯、飞腾😂、兆芯、申威多个国产CPU平台服务器的兼容性适配，为在主流平🚀台上的广泛应用提供了坚实的技术基础。 德明利则提供 D🤩DR3、DDR4 存储产品，且自研 SATA SSD 主控芯🙄片已量产并批量销售；万润科技也已启动企业级 PCIe 5.0😁 SSD ME14000 研发项目。 从行业趋势看，随👏着国际巨头涨价、供应链向国内转移，这些国产模组厂商凭借“本地😡化服务 + 成本优势 + 技术突破”，有望进一步扩大市场份额👏，成为存储市场涨价潮中的 “国产力量”。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

规模2520亿澳元的澳大利亚未来基金宣布，已适度减持美国资产⭐转投德日，同时增持包括黄金在内的大宗商品，并称将密切关注特朗😆普对美联储的施压行动。 澳大利亚规模达2520亿澳元（💯约合1660亿美元）的主权财富基金——未来基金（Future🤩 Fund）表示，已削减在美国市场的敞口，并正密切关注美国总🚀统特朗普对美联储的施压行动。 未来基金宣布其截至6月的❤️年度回报率达12.2%，是政府设定的6.1%的目标的两倍。首😍席执行官拉斐尔·阿恩特（Raphael Arndt）于周二接🙄受电话采访时告诉记者，美国资产仍是该基金最大持仓类别，但市场🚀波动和政治不确定性已促使其削减了美国资产敞口。 阿恩特😆指出，此次“适度减持美国市场资产”是“为实现投资组合多元化而🙌进行的调整”，目的是将资金转向德国、日本等估值相对更具吸引力💯的市场。 阿恩特说：“我们最感兴趣的地区是欧洲大陆，尤😅其是德国，该国政府已经宣布了一些刺激和投资经济的措施....😅..多年来，我们一直在把资金转移到日本，这两个市场似乎都比美👍国或澳大利亚股市便宜。” 阿恩特认为，特朗普对美联储的⭐一系列攻击——包括试图解雇美联储理事莉萨·库克（Lisa C😍ook）、呼吁降息等，目前尚未影响到美联储的独立性。 😎“我们正密切关注此事。我认为这一问题至关重要，但目前来看，美😅联储似乎仍在独立运作，”阿恩特表示，“这是当前极具关注度的话❤️题——不仅我们在关注，许多对冲基金经理现在也在重点关注。” 😁 此前，澳大利亚主要养老金机构对此事持不同观点：澳大利亚🎉超级养老金（AustralianSuper）的首席投资官上周😎淡化了相关担忧，而澳大利亚退休信托基金（Australian😡 Retirement Trust）则部分因特朗普对美联储的😜施压，已减持美国国债持仓。 根据周二发布的最新数据，未👏来基金约三分之一的投资组合配置于发达市场和新兴市场股票，其中😍有651.3亿澳元投资于发达市场，占该基金总投资的四分之一。🙌这一数字高于2024年同期的468.3亿澳元。该基金本年度1😍2.2%的回报率，超过了上一年度9.1%的收益水平。 🚀阿恩特指出，尽管市场存在波动，股票资产仍实现了稳健回报。他补😍充称，基础设施类资产表现“异常出色”，对冲基金投资组合也录得🤔强劲收益。 阿恩特还表示，未来基金已增持澳元计价资产，🙌以“应对通胀和汇率波动风险”。 澳大利亚政府去年更新了❤️未来基金的投资授权，要求该基金考虑加大对住房、能源、基础设施😆项目等“国家重点领域”的投资。 阿恩特称，未来基金还在😅“多元化配置发达市场货币及大宗商品（包括黄金）的敞口”。返回🤩搜狐，查看更多