文 | 预见能源 文 | 预见能源 在能源转型与👏科技革命交织的当下，一个看似普通的工业金属正悄然重塑全球经济😅版图。近日，高盛在其重磅研究报告《AI与国防将电网置于能源安🙄全中心》中掷地有声地指出：铜将成为“新石油”。 这一判😜断背后，是全球能源体系正在经历的深刻变革。当AI算力需求呈指😡数级增长，当欧美老化电网面临前所未有的承载压力，当新能源革命😆重塑电力传输格局，铜——这个导电性能卓越、应用广泛的金属，正🤔从传统的工业原材料，跃升为影响国家科技竞争力和能源安全的关键🙌战略资源。 高盛分析师Lina Thomas与Daan😡 Struyven在报告中构建的“电网-AI-国防”三角框架😂，揭示了一个核心逻辑：AI发展依赖数据中心算力，数据中心需要🌟海量稳定电力，而电力传输的稳定性直接关系到国防设施运行。在这🌟个环环相扣的体系中，铜以其不可替代的导电性能，成为连接三大领💯域的纽带。 全球电力系统正面临一场前所未有的危机。数据😢显示，欧洲电网的平均运行年限已达50年，北美电网超过40年，🤔均接近或超过设计寿命终点。这些老化的电网不仅传输效率低下，更😂难以承载日益增长的电力需求。 在美国13个区域电力市场😁中，2024年夏季已有9个出现电力临界紧张状况。高盛预测，到💯2030年，除一个市场外，其余均将面临用电短缺。这一预测背后😊，是AI和新能源驱动的全球电力需求持续攀升。 电网升级😆成为破解困局的关键所在。作为金属密集型工程，电网建设高度依赖😎铜材料。铜的电阻率极低，导电效率是铝的1.6倍，且使用寿命可🤩达30至50年，为铝制品的两倍以上。这些物理特性决定了铜在电😍力传输中的不可替代地位。 基于这些优势，高盛预测到20😍30年，全球电网及电力基础设施建设将贡献60%的铜需求增长，😡这一增量相当于当前全球铜消费总量与美国年消费量之和。正因如此😎，高盛维持对铜价的看涨预期，目标为2027年达到每吨1075😴0美元。 如果说电网老化是铜需求爆发的导火索，那么AI😂算力的指数级增长就是这场爆发的催化剂。作为AI算力的物理载体😊，数据中心的电力消耗已成为电网的主要负担。 以Chat💯GPT为例，其日处理2亿次请求需消耗超过50万千瓦时电力，相🙌当于1.7万户美国家庭的日用电量。国内某头部云厂商的智算中心😍，单座园区电力负荷达300兆瓦，年耗电量高达26亿度，相当于🥳一座50万人口县城的全年用电量。 02 更严峻的🔥是，AI算力需求仍在指数级增长。AI模型参数从十亿级跃升至万⭐亿级仅用3年时间，自2012年起，训练算力的电力需求每3至4👏个月翻一番。AI服务器的功率密度是传统服务器的6至8倍，通常🔥配备4颗1800W高功率电源，其冷却系统耗电量甚至与计算设备🤩相当。 即便高效模型的推出也未能缓解能耗压力。据《MI😆T技术评论》测试，以节能著称的DeepSeek模型因生成更长😊回答，能耗仍比Meta模型高出87%。这种“高效仍高耗”的现😍象进一步印证了高盛关于“电网升级刻不容缓”的判断。 展😂开全文 每一次算力升级都将同步推动铜需求增长。仅数据中😅心领域，每兆瓦电力配套的铜用量就达5吨，一座300兆瓦智算中😆心的电缆用铜量超过1500吨。这种刚性需求为铜的价值重构提供🤯了坚实支撑。 值得一提的是，早在年初Deepseek大🔥火之时，预见能源就展望过AI未来对电力的影响，但当时预见能源🎉只是提出AI发展背后电力是一个潜在问题，但没想到下半年这个问🚀题就被彻底抛到明面上。（详情可见预见能源此前文章《展望③｜D😜eepSeek爆火，AI的尽头还是电力吗？》） 事实上😘，市场也正在印证铜需求“狂飙”背后的逻辑。9月以来国内铜价开🥳启“狂飙模式”，沪铜主连合约9月25日单日大涨3.5%，逼近😀83000元/吨关口，9月30日收盘报83265元/吨，较月😡初累计上涨4.2%，创下2024年6月以来新高。 现货🤗市场同步躁动，国内电解铜现货价格攀升至82390元/吨，单日🔥涨幅达2.98%，而伦敦金属交易所三个月期铜更是突破1040🤯9美元/吨，2025年以来累计涨幅已达20%。 此外，🤗这一轮铜价暴涨的直接导火索，与全球核心铜矿接连“熄火”有很大😢关系。9月以来，三座世界级铜矿的突发事故让本就紧平衡的铜市雪😉上加霜。 印尼Grasberg矿山（全球第二大铜矿）因💯泥石流事故启动不可抗力条款，四季度减产20万金属吨，2026😢年减产近27万吨；智利埃尔特尼恩特矿（全球最大地下铜矿）因地😎震发生矿井坍塌，今年产量缩减30万吨；刚果（金）卡莫阿-卡库😊拉铜矿在5月发生矿震后，2025年产量指引从52万-58万吨🙄下修至37万-42万吨。 能源管理顾问公司Wood M😎ackenzie测算，这三起事故将导致2025年全球铜矿产量🙄减少约6%。兴业研究指出，铜市供需本就处于紧平衡，1%的供给😊波动即可引发短缺。雪上加霜的是，铜精矿TC（加工费）价格已跌🚀至-44.5美元/吨的负数区间，国内冶炼厂陷入亏损，部分企业😜面临减产压力。 高盛在报告中指出，电网升级、AI与新能😘源三大需求形成“三重共振”，正在重塑铜的需求格局。这一判断在😴数据上得到了充分印证。 从需求侧看，除电网升级贡献60🙌%的需求增长外，AI与新能源同样表现突出。高盛数据显示，每辆🤩电动车用铜量约为80公斤，是传统燃油车的5倍；每GW光伏装机🤯需配套500吨铜，风电则需600吨。预计2025年全球电动车🤗销量将突破4000万辆，光伏与风电新增装机超过1.5TW，仅👏这两个领域就将新增铜需求300万吨以上。 叠加AI算力⭐中心的需求，全球铜消费正以每年6%的速度增长。多领域需求的集🎉中爆发，使铜超越了传统工业金属的属性，成为科技革命与能源转型👍的双重核心材料，其地位堪比石油在工业时代的基础性作用。 🙄 与需求端的爆发式增长形成鲜明对比的是，铜的供应端面临多重瓶🔥颈。2025年，全球铜需求预计达3500万吨，而供应仅为32💯00万吨，缺口超过300万吨。 03 实际上，长🚀期来看，铜矿开发瓶颈早已显现。智利、秘鲁等主产国的铜矿品位已😴从2000年的1.5%降至0.8%，开采成本大幅上升。新铜矿😍开发周期长达17年，过去十年全球仅发现14个铜矿床，远低于1😎990–2010年间年均7个的水平。 普华永道的预测更😅为严峻：到2035年，智利75%的铜产量将面临水资源短缺风险😜，全球32%的半导体产能可能因铜供应中断而受影响，这些结构性😡约束进一步加剧了铜的稀缺性。 同时，供需失衡的现实让资👏本市场嗅到了历史性机遇。9月以来，国内铜业板块掀起涨停潮，龙😜头企业股价与铜价同步创下阶段性新高。 北方铜业9月30🙄日单日大涨5.70%，报15.96元/股，总市值突破300亿😴元；云南铜业9月30日股价最高点涨幅8.24%，本月累计涨幅😢突破20%；江西铜业作为国内铜冶炼龙头，受益于铜价上涨与自给😜矿比例优势，9月30日应声涨停，市值较月初增加超80亿元。 🤯 此外，市场情绪的升温，更源于政策面的支撑。8部门联合印🥳发的《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》提😘出，推动铜等资源开发取得积极进展，再生金属产量突破2000万😊吨。政策红利叠加基本面利好，让机构普遍看好铜企盈利前景。 🤯 东方证券预测，铜价每上涨1000美元/吨，江西铜业年净利😀润将增加约12亿元，云南铜业净利润增幅可达15%。这种盈利弹😴性进一步强化了市场对铜板块的投资热情。 供需失衡使铜成😂为地缘博弈的焦点，其战略属性与石油高度相似。预见能源注意到，😎中国占全球精炼铜需求的60%，印度、越南等新兴市场的份额也正👏快速提升。预计到2050年，印度占比将从3%升至10%。 🤔 另外，铜价的美元定价机制使其对全球货币政策高度敏感。20🎉24年初铜价一度突破每吨1.08万美元，美联储降息预期与中国😁经济刺激政策均引发价格大幅波动。 正如高盛分析师所言，😡上一轮铜周期由基建驱动，而本轮则由AI、新能源与电网升级共同🤯主导。石油曾支撑工业时代的发展，而铜将支撑数字时代的能源与科😊技革命——这正是铜成为“新石油”的核心内涵。 在这场全🚀球资源重构中，铜的战略价值已超越普通大宗商品，成为衡量国家科🙄技竞争力与能源安全能力的关键指标。从电网升级到AI算力，从新😢能源革命到地缘政治博弈，铜正以其独特的物理属性和广泛的应用场🤩景，重塑着全球经济格局。 当数字时代的浪潮席卷而来，铜😂不再是简单的工业金属，而是支撑人类文明迈向智能化、电气化未来🔥的基石。理解铜的价值重构，就是理解新时代的经济脉络。在这个意😅义上，铜确实正在成为数字时代的“新石油”，其价值远未得到充分😊认知。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

新兴市场动态 1、马来西亚积极推动《东盟数字经济框架协😉议》达成实质性成果 在2025年世界经济论坛东盟数字经😊济商务对话会上，投资、贸易及工业部秘书长拿督海里尔指出，作为😜全球增长最快的区域之一，东盟需通力合作推进数字化转型，通过D🚀EFA等区域重点倡议，打造充分释放数字潜能、统一而紧密的数字🤔共同体。马来西亚积极推动落实东盟数字经济框架协议（DEFA）👏，马来西亚投资、贸易与工业部长 Tengku Datuk S😘eri Zafrul Abdul Aziz 日前表示，马来西🎉亚已完成两个重点经济成果（PEDs）的谈判，分别为《东盟-中⭐国自由贸易协定》（ASEAN-China Free Trad😂e Agreement，ACFTA）和《东盟货物贸易协定》（🙄Asean Trade in Goods Agreement🤩，ATIGA），预计将于10月签署。 2、沙特阿拉伯或👏将取消外资持股上限规则 据报道，沙特阿拉伯正考虑对外资😡持股规则进行重大调整，或将取消当前针对上市公司的外资持股上限😜。根据现行规定，外资持股比例不得超过49%，而新规可能允许外😆资投资者持有上市公司多数股权。根据彭博社的报道，该规定可能在😊2025年底前实施。摩根大通和 EFG Hermes 的分析😍师表示，如果规则发生变化，新投资可能超过 100 亿美元。酋🙌长国迪拜国民银行（Emirates NBD）代理研究主管兼首😉席经济学家 Edward Bell 表示，据资本市场管理局一😀位董事会成员透露，沙特阿拉伯正考虑将上市股票的外资持股上限提😂高至超过现行的49%。允许外资持股份额的增加将增加沙特阿拉伯😊上市股票对更多被动投资者的吸引力，并增加其在全球基准指数中的👍份额。 3、越南拟出台直播带货新法 越南工业与贸❤️易部提出电商法律草案，正处国会常务委员会讨论阶段，预计10月😀提交国会审议，旨在规范直播带货等线上活动，提升市场透明度并保⭐护消费者权益。草案要求国内外卖家、直播带货者等经VNeID数🚀字平台实名认证，平台需承担核实与实时监测责任；禁止虚假宣传，⭐联盟营销需建追踪机制。 4、刚果(金)以配额制替代钴出🤯口禁令 刚果(金)结束钴出口禁令，改为实行出口配额制度😴，预计配额规模不足以满足下游需求，钴资源供应趋紧。我国企业加🥳速开拓海外钴资源开发、回收等多元化供给渠道。刚果(金)钴矿储❤️量全球占比 55%，产量占比 76%，我国精炼钻产量全球占比😴约八成。现货市场钻产品报价上涨部分企业暂停报价，观望为主。刚🌟果(金)将允许出口逾1.8万吨钴，配额将根据企业历史出口量比😅例分配。中国企业需积极开拓印尼钴资源，寻求多元供给迫在眉睫，🌟资源回收行业更具商业性。 平台动态一览 1、亚马😢逊扩大多渠道配送服务（MCF）覆盖范围 ，向SHEIN、Sh🤩opify和沃尔玛商家开放服务 日前，据亚马逊官网披露🔥，该平台正式宣布其第三方物流产品——亚马逊多渠道配送服务（M😅CF），将扩展覆盖范围，向SHEIN、Shopify和沃尔玛🙄平台的商家开放服务。此前MCF服务已助力eBay、Etsy、😴Temu和TikTok Shop等其他销售渠道的商家实现配送👏。得益于和亚马逊物流（FBA）共享库存池，MCF服务能够赋能🤯卖家简化配送流程，通过现有物流渠道增加销售额，并迅速在新的平😎台开展业务。这大幅降低了企业在其入驻的各个平台都需要单独布局😂履约能力所耗费的时间和成本投入，为商家提供了更快捷的解决方案🙌。 展开全文 2、TikTok Shop美区黑五😎和秋促报名正式启动 TikTok Shop美国站已正式😴开启秋季大促及黑五活动的报名通道，并推出三项核心权益升级：首🚀先，平台将以全额优惠券替代商家部分出资，仅收取1%的服务费（🔥在有效订单结算时扣除）；其次，报名商品将自动激活GMV Ma❤️x广告计划并进入大促模式，以提升其曝光率和转化率；最后，商家🎉可以在活动价格的基础上设置额外折扣。此次大促面向中国内地、中😜国香港及美国的商家开放，商家需通过卖家中心的营销入口提交商品🤔，同时关注价格审核和折扣灵活调整机制。 3、Shope😢e越南和泰国站点物流佣金上涨 Shopee跨境店宣布，😂将自10月1日起提高越南站点南宁仓订单的佣金费率，从9.82❤️%调整至12.17%。同时，标准渠道与快速渠道的SLS物流成🎉本也将进行同步调整。至于泰国站点，自11月1日起，南宁仓的佣🤗金将在原有9.63%-11.77%区间上调至16.05%-1🚀8.19%。部分SLS物流渠道费用也将在10月1日同步更新。🚀此次调整适用于南宁仓店铺和一店多运店铺中的相关订单，卖家需登🔥录企业微信查看完整费率表，并利用藏价工具及时调整商品定价，以😁避免因藏价不足而造成经济损失。 4、Temu再度刷新黑🚀五大促纪录，预热阶段提前至十月上旬 Temu官方宣布，😆其美国站黑色星期五大促将于10月9日14:00正式启动预热，😉持续至11月29日15:59结束，全周期长达51天，再次刷新😆了Temu黑五大促持续时长的纪录。本次大促分预热期（10月9🥳日-11月1日）和活动期（10月31日-11月29日）两阶段🔥，平台统一设置八折与八五折两档优惠。对比2024年的黑五大促😊，今年Temu的促销周期整体延长了4天，启动时间提前了11天🔥。 5、速卖通推出“超级品牌计划” 对标亚马逊 😂阿里速卖通启动“超级品牌出海计划”，用品牌在亚马逊一半的成本🎉，实现更高成交。此举被视为对亚马逊发起正面挑战，争夺中高端品🥳牌。速卖通的首批目标是瞄准2000个品牌。根据品牌所处阶段的🤔不同，速卖通将其划分为三类——潜力品牌、成熟跨境品牌和国际大😀牌，并针对性地推出定制化解决方案，覆盖品牌全生命周期。速卖通😉为此还成立了一支专门的团队，定位为品牌的“服务顾问”。 🤩 6、TikTok美国新方案：合资公司仅负责数据、内容安全 😁 当地时间9月25日，美国总统特朗普签署行政令，批准了一😉项TikTok交易协议，并明确协议的基础条款。根据行政令，T🤗ikTok的美国应用将成立一家新的合资公司。这家新的合资公司👍将由美国人持有多数股权。知情人士称，TikTok美国运营方案🥳将主要包含两个主体：字节跳动TikTok美国公司（BD Ti🥳kTok US）由字节跳动100%持有，也是新方案中的主体运⭐营公司，将负责TikTok美国业务的商业及相关运营活动（电商🤔、品牌广告等）、TikTok全球互联互通及产品和工程技术支持😎等。另一个主体为TikTok美国数据安全合资公司（TikTo😡k USDS Joint Venture），将负责TikTo🤔k美国数据安全、内容保障、软件保障及相关本土业务；该公司将引😢入外部投资人增资扩股，字节跳动将持股19.9%，仍为其最大单🌟一股东。 热门行业观察 1、机构：上半年全球消费🌟智能摄像头累计出货6665万台，同比增长2.7% 9月❤️23日，国际数据公司（IDC）最新报告显示，2025年第二季🙄度全球智能摄像头市场（包含消费级室内和室外摄像头，含运营商渠❤️道）出货3278.4万台，同比增长0.9%，其中亚太（不含中🤩国及日本）、美国、加拿大市场已经出现同比下滑。2025上半年🤯，全球消费智能摄像头累计出货6665万台，同比增长2.7%，😎其中拉美市场同比增长26%，为全球增长最快区域；中国智能摄像🙄头市场出货2359.2万台，同比增长3.1%，增速逐步放缓。😍 2、巴西零售策略调整：2025年黑五投资减少 圣诞季💯成为利润增长的核心 9月24日消息，巴西零售业在202🚀5年的策略发生了重大变化，多家零售商计划减少黑色星期五的广告😂投入，将营销资源重心转向圣诞购物季。巴西零售领袖协会（CND💯L）执行经理Daniel Sakamoto表示，此举旨在防止😢黑五促销对圣诞季高利润空间的侵蚀。尽管黑五依然是电子产品销售🥳的高峰期，但消费者对折扣的敏感性有所下降，部分商品甚至出现了😜价格先上涨后下降的现象。 服务生态动向 1、多哈👍哈马德国际机场携手北京大兴机场，共促卡中航空联通 多哈😘哈马德国际机场与北京大兴国际机场签署姊妹机场谅解备忘录（Mo🌟U），在卡塔尔航空与中国南方航空的合作伙伴关系，以及卡塔尔民😉航局（QCAA）与中国民航局（CAAC）签署的谅解备忘录基础😉之上，深化航空合作。卡塔尔机场管理与运营公司（MATAR）与🤩北京首都国际机场集团有限公司（大兴机场运营方）将共同推进合作🎉项目，共建全球枢纽典范。目前，哈马德国际机场已通航中国9座城🥳市，经多哈可连接全球120多个目的地。北京大兴则成为南航继广😊州后第二个通往多哈的直飞门户，补充卡塔尔航空与厦门航空的航线😂网络。 2、寻汇SUNRATE正式接入Google P🤯ay 9月26日，全球支付与财资管理服务商寻汇SUNR❤️ATE正式宣布，其商务卡产品已成功接入Google Pay，😴支持全球企业用户直接通过安卓设备完成付款，享受更高效、更安全💯、更便捷的支付体验。通过此次集成，寻汇SUNRATE商务卡持🙌卡人可将卡片添加至Google Pay，在线下门店、应用程序👏及线上平台轻松完成非接触式支付。依托Google Pay强大🔥的安全与隐私保护机制，企业在全球范围内不仅能安心交易，还能体❤️验更顺畅的结账流程。3、DHL宣布恢复美国包裹运输服务 全球🙄物流限制逐步缓解9月24日消息，DHL宣布将在未来几周内恢复👍其美国包裹运输服务。此前，由于特朗普政府实施的关税政策，全球😡物流受到了显著限制，发往美国的国际包裹数量骤降了81%。DH👍L董事会成员Nikola Hagleitner表示，目前已获😂得更加明确的美国海关新流程信息，美国方面的透明度有所提高，这🔥为运输的恢复创造了有利条件。 海外政策异动 1、❤️欧盟拟改革隐私法规，或终结网页「同意 cookies」弹窗 ⭐ 据 POLITICO 报道，欧盟委员会正计划对 200😆9 年修订的《电子隐私指令》进行重大调整，意在减少网页上泛滥😊的「同意 cookies」弹窗。该指令要求网站在向用户设备写😂入 cookies 前必须征得同意，除非这些 cookies👏 属于「提供服务所必需」。多年来，这一规定导致用户频繁面对弹🤔窗，习惯性点击同意，反而削弱了隐私保护的实际效果。欧盟方面正😘在考虑允许用户在浏览器等统一位置一次性设定 cookies 😘偏好，或为「技术必要」及「简单统计」类 cookies 免除😎同意要求。 2、越南要求超1000美元跨境支付需上报，🚀2026年生效据 《越南投资者》报道，越南央行要求银行😘从今年 11 月开始报告每笔 5 亿越南盾或以上的国内转账，🤗以加强反洗钱监管。新规定还涵盖跨境支付，要求向监管机构报告 🥳1,000 美元或以上的交易。金融机构必须在 12 月底之前👏调整其内部系统和流程，然后于 2026 年 1 月 1 日全🤗面合规生效。 【信息来源】AMZ123、DHL、东方财🔥富网、界面新闻、澎湃新闻、沙特人、钛媒体APP、新华社、亿邦🙄动力、亿恩网*根据字母排序 图片来源：AI / 网络返回搜狐👍，查看更多