文 | 光子星球 文 | 光子星球 9月22日，❤️转转集团发布公告，宣布将逐步关停旗下“自由市场”业务，未来，😆将全面聚焦二手“官方验”服务。 乍看之下，转转卸下“自👏由市场”，很容易被解读为战略收缩，但如果把目光拉长，就会发现😎这并非退守，而是“剪枝”。 自2019年以来，转转一直🚀在慢慢“加重”，自身重心亦从轻量的互联网平台，逐渐变为深度介😉入质检、回收、售后等环节的“新消费企业”。因此，关停“自由市🤯场”，更像是转转这一路走来的延续。 而放在行业语境里，😊这件事有更大的意味。国内二手交易市场，似乎正经历着一次分岔—😆—一条路依然强调开放和社区感，另一条路则更多押注标准化和确定😅性。而转转与闲鱼，正分别站在这两条路径上。 转转“剪枝⭐” 树在生长过程中，枝叶会不断向外伸展，但养分终究是有😴限的，过度的枝繁叶茂，反而可能让主干失去向上的力量。于是，人🌟们会在必要的时候剪去一些不再必要的枝条，将养分回流到更关键的😢部位。 企业亦是如此，真正健康的公司往往不是无止境地伸👍展，而是在复杂、充满诱惑的成长路途中，学会适时“剪枝”。 🤔 转转的C2C业务，曾经是其最“鲜亮”的枝叶——承载着初创😢团队最初的激情，聚集了最早一批愿意在网上尝试“二手流转”的用😘户。但随着行业逻辑的更迭，其渐渐跟不上转转成长的速度。 👍 数据显示，现阶段转转C2C业务GMV占比不足3%，而与之形😡成鲜明对比的，是其核心引擎C2B2C业务在近几年间的一路猛进🤩。 这就是鲁梅尔特在《好战略，坏战略》中所强调的“识别⭐瓶颈”——战略的第一步不是盲目扩张，而是看清哪条才是带来真正🥳突破的关键。 对转转而言，C2B2C才是主干。因此，转😉转关停“自由市场”，是战略上的主动聚焦——把资源和精力重心压😍到最有价值的方向上。 迟滞，并不止于数据层面的落差，更🔥深的阻力体现在C2C模式的内核之中。 过去二十年，国内🚀互联网几乎都遵循着“先做大、野蛮生长，再治理”的底层逻辑——😡从电商到社交，从出行到外卖，这一路径在许多赛道都曾应验。 😅 但充斥着非标品的二手市场，却偏偏难以套用这一逻辑。转转集😡团CEO黄炜曾直言，二手市场由于其本身的非标准化属性，本质上😉为整个行业带来了约90%的挑战。以常见的“95新”为例，这一😀看似客观的描述背后，在C2C逻辑里常常有着多套无法对齐的标准🚀。 就拿二奢来说，卖家觉得，只是五金上有些划痕，不伤大🌟雅；但在买家眼中，皮质暗纹、内衬磨损，甚至几根突兀的线头，都😀足以让它降到另一个档次。而是否曾被翻新、更换五金，甚至真假本🤗身等更难辨的部分，更是让人心里没底。 展开全文 😅于是，这场交易不再是一场简单的交易，双方都在暗暗掂量，自己会😆不会是那个被辜负的一方。 诺贝尔经济学奖得主阿克洛夫曾😆在《柠檬市场》里讲过一个简单的逻辑——在信息不对称的市场里，😉买家怕买到次品，于是压低出价；卖家觉得不值，索性掺入更多次品👏。久而久之，劣币驱逐良币，市场只剩下“柠檬”（次品）。 😅 所以，二手交易的症结，在于双方能不能彼此建立信任。也因此，😁对部分国内用户而言，大到旧冰箱，小到桌椅、锅碗瓢盆，与其卖给🤗陌生人，不如干脆送给亲戚或熟人，图个省心，也免了麻烦。 🤯 换句话说，如果信任的问题不被解决，二手市场永远热不起来。也🚀正是在这个节点，转转与闲鱼这两位头部玩家，走上了不同的道路。😴 转转把精力压在“把非标变成标准”上——用质检、质保和💯履约体系去弥合信任缺口；闲鱼则将流量池和社区发挥到极致，让用💯户在有限的自由中形成默契。 前者选择把非标变标准，用服😢务、质检和体系化的建设去抚平信任缺口；后者则延续阿里一贯的社🤯区化逻辑，让流量与自治发挥更大张力。 二手交易市场，由👏此分出岔路，并在两条轨迹上同时生长。 逐步关停C2C公🙌告发布当日，转转CEO黄炜在朋友圈写道：人们总是问“是否打得😅过别人”，但真正的答案往往是“如何成为更好的自己”。 ⭐正如稻盛和夫所说，事业的“原理原则”不在公司的利益或面子，而😀是看怎么做对社会和世人有利。为消费者提供优质的产品和服务才是😂企业经营的根本。 转转向左，闲鱼向右 现阶段，主🤔打C2C的闲鱼，与聚焦C2B2C的转转，各自代表着国内二手交😊易的两种答案。此番差异，是由各自的禀赋和路径决定的必然走向。🤔 禀赋，既塑造着企业看世界的方式，亦影响着其归途。 🤗 含着“金汤匙”出生的闲鱼，背后是阿里生态充沛的流量。因此😉，其几乎不用为获客焦虑，就能凭借淘宝、天猫等众多入口，自然跃🙌入亿级用户的视野；而阿里电商的多年沉淀，则使用户早已习惯了在😉电商货架里浏览、互动、讨价还价。 这样的基因，决定了闲😎鱼最合适的形态，即自由、多元的开放集市。 与闲鱼不同，🎉转转并没有这般坚实的后盾，所以需要靠着一点一滴的服务，去积累🎉用户口碑。 于是，自2019年起，转转一步步加深了在质🤗检、质保、履约服务上的投入，从最初的撮合平台，逐渐长成了一个🙄更“重”的平台——从“互联网平台”的轻逻辑，转向“新消费企业😂”的重逻辑。 这些动作看似笨重，却是它能够建立护城河的😀唯一方式。而关停C2C业务，亦是顺着这一路径演化的自然结果。👍 因此，从某种意义上说，闲鱼与转转像是同一片土壤里长出😢的两株不同的植物：一株在阳光充足、养分丰沛的地方恣意生长，枝🚀叶繁茂；另一株则必须把根扎得更深，才能自强万强，傲然挺立。 😘 两种形态，没有绝对的优劣之分，更多是选择的不同。 🤔 闲鱼的C2C模式，上限极高——搬家时清出的旧衣服、旧书，拆🤯开的盲盒、演唱会纪念品，乃至上门喂猫狗、情绪化的“陪伴”等，😅都能找到对应的角落，几乎承载了“万物皆可二手”的想象。 😂 但自由总是伴随“混沌”。闲鱼资深玩家，大多对平台规则、默契🥳以及商品本身熟稔，对其而言，互相试探、交流、讨价还价的过程，👏亦是乐趣所在。但对普通用户而言，这种博弈，也意味着一定的学习😜、时间成本。 转转的C2B2C模式，则更显“秩序”、稳🚀定——B端的介入，将很多C端不可控的部分纳入可控的闭环，比如😉质检、回收、质保等，从而消解其中的灰色空间，让用户更省心。 👏 以今年6月在北京开业的“超级转转”为例，每一个SKU，😘都要先经过转转的严格检测，最终附上一张二维码，买家扫一下，就😉能看到详细的价格与质检报告。这种体验，已经和传统意义上的“淘💯二手”完全不同，更像是走进一家正规的商场——差别只是它们曾经🥳属于别人。 归根结底，闲鱼用开放，支撑了C2C规模化的😅繁盛，而转转的“广度”虽不比闲鱼那般汪洋恣肆，但却通过纵向的🙄深挖，把难度最高、交易风险最大的垂直品类逐一啃了下来。 🤔 啃下硬骨头 放眼循环经济市场，二手电子产品，无疑是其🚀中最难啃的一块骨头。 其难度，不在于市场太小，而恰恰在🤔于市场太大。以手机为例，数据显示，中国每年产生超过4亿部废旧🤗手机，而过去五年累积的闲置存量，则已超过20亿部。 理😜论上，这些设备大多数仍能再用一次，甚至两次。可现实却是，超过😢一半的旧手机，被用户丢在抽屉里“睡觉”；真正流入专业回收渠道🔥的，不到5%。 这是一种看得见的“浪费”——对用户而言😀，是一台数千块钱买来的设备在家里“吃灰”，逐渐沦为“电子垃圾😍”；对社会而言，本能循环的资源，却未被循环利用，同样可惜。 🤗 而之所以会闲置，根本原因正是前文所述的不确定性。 🎉 相较肉眼可见成色的二手服饰，电子产品的水显然更深，用户既担😆心定价不公，更担心买到问题机——外观看似“99新”，但电池健🤩康度、性能损耗却是“黑盒”。 面对巨大的信任缺口，转转😂的解法，是从诸多维度，去一点点啃掉这些不确定性。 七年❤️前，转转率先在行业里推出“官方验”，一路走来，其服务不断加码🔥、加重。 以回收环节为例，起初，转转曾尝试用快递包裹邮😁寄的形式开展回收服务，但成色、细节等隔着电话总难说清。于是，😡转转选择直面用户——既有上门回收的工程师队伍，亦逐步拓展线下🌟门店，并将店开进购物中心。 据悉，截至2025年9月，🤔转转在全国有着3000多名上门回收工程师，以及超1000家集😂回收与零售于一体的线下门店，并在全国建立了深圳、成都、青岛3🙌大质检中心——过去只能凭卖家一张嘴说的“保真”，如今成了能落😁在纸面上的“官方验”信息。 以手机为例，转转自研的鉴定😢体系细化到367道工序，涵盖20项外观、55项功能检测，并根🙌据手机的功能、新旧、成色等，对手机进行可量化的“分类分级”。😅 此外，转转亦把“看不见的环节”补了上去。 很多❤️人不愿卖掉电子设备，除了嫌麻烦，亦有着隐私层面的顾虑，担心里⭐面的照片、聊天记录，哪怕被“删除”过，也可能被恢复。 😅而转转则试图打消这种顾虑——设备回收后，不仅会被恢复出厂设置😅，转转还会用自主研发的软件进行多轮深度清除，把数据彻底抹净，😡最后留下一台“干净如初”的机器。 这些动作既“重”、又😊“慢”，但却在一点点把“非标”变成“标准”，叠加质保、7天无😍理由退货等服务，二手市场长期悬而未决的信任难题，被转转逐层攻🙄破。 而当信任的根扎得足够深，转转自身亦具备了变“广”😘的能力——从2024年收购红布林，把二奢纳入体系，到涵盖百余😴种品类、拥有30000余SKU的“超级转转”，转转拓宽边界背😎后，其实是一整套可迁移的标准化能力。 而这，也在悄然改😎变人们对“二手”的认知。过去，“二手”常被等同于“脏乱差”，😍经常是在预算吃紧时才会考虑；如今，一个被用户信任的二手市场秩😂序，正被转转一点点搭建出来——越来越多的用户敢买敢卖，将二手🤗交易作为消费新选择。 归根结底，二手市场并非“谁取代谁🤯”的零和博弈，闲鱼代表自由与活力，转转代表稳定与确定性，二者🔥将长期并存，承接不同层次用户的需求。 而在这种自由与秩⭐序的张力之间，国内二手交易市场势必会长出一个更完整的生态。返🎉回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 陆玖商业评论 文 | 陆玖商业评论 从市⭐场端来看，全球L2级以上新车智能驾驶渗透率已接近45%，随着😎未来两年具备L2-L3组合驾驶辅助功能的产品的快速落地，这一🚀数字还有望进一步增长至60%。 巨额融资与巨额亏损并存😍，地平线在资本市场的强势募资与财务表现的强烈反差，勾勒出中国🤗智能驾驶芯片行业的狂飙与隐忧。 9月26日，地平线在港😅交所发布公告，宣布以每股9.99港元的价格配售约6.39亿股👍股份，估计所得款项净额约63.39亿港元（约合人民币58.1😜4亿元）。不出意外，该配售消息一出，地平线当日股价跌超8%。🤔 这已是这家智能驾驶芯片公司一年内第三次大规模融资，总👍募资金额也高达近155亿元人民币。特别是，此次配售距离上一次😢不过3个月的时间。 在资本市场长袖善舞的同时，地平线的😎亏损也在扩大。2025年上半年，地平线收入约为15.67亿元🙄，同比增长67.6%；但亏损反而从上年同期的50.98亿元增👏至52.33亿元。 这家被业内称为“中国智驾芯片第一股😘”的企业，一边是业务高速增长、出货量屡创新高，另一边是亏损持👍续扩大，以及现有客户纷纷下场自研芯片。资本市场依然相信未来吗😅？ 01 一年内募资155亿 作为赛道中入局较早🤔且已打开一定市场的明星企业，地平线的融资能力无疑是令人瞩目的🚀。 自2024年10月在港交所上市以来，地平线通过IP🤯O募资58.73亿港元，今年6月配售募资46.74亿港元，加🤯上此次募资63.4亿港元，一年内合计募资168.87亿港元（😉约合人民币154.8亿元）。 而此次公告中披露的配售价👏格，是以前一日即9月25日的收盘价折让约5.75%的价格得来🤯的。对比三个月的那次配售，此次募资更多，但给出的“折扣”反而🥳更小，不少股民则在各大社区中表示出了质疑。 对于本次募💯资的用途，地平线公告称将用于扩大海外市场业务，加速国内市场业😴务扩张；投资研发以进一步提升技术能力；投资新兴领域，例如与R💯obotaxi相关的计划；对上游及下游业务合作伙伴进行策略性🤩投资。 有分析认为，地平线的融资紧迫感，藏着其创始人余👏凯对行业窗口期的判断。尽管今年初，余凯便喊出“3年脱手开，5😴年闭眼开，10年随心开”的设想，但想要将这个战略规划落地，就🥳必须要加速技术商业化。 加之，特斯拉、国内大厂、传统车😎企都在加码，地平线需要通过融资保持技术领先，才可能在规模化效🤯应到来前保持身位。 02 中高阶产品占比提升，前五大客😢户依赖度高 尽管地平线一直在扩亏，但不能否认的是，其业😢务增长速度还是可圈可点的。8月29日，地平线宣布其征程系列车👏载智能芯片，累计量产出货突破1000万套，成为国内首家跨过该😘门槛的智能驾驶计算方案企业。 展开全文 2025😆年上半年，公司实现营业收入15.67亿元，同比增长67.6%😢，主要得益于产品及解决方案业务收入大幅增长。而该板块营收也达❤️到了7.78亿元，为去年同期3.5倍，出货量198万套，同比😘增长约100%。 更值得关注的是，中高阶辅助驾驶方案正🔥在成为业绩核心驱动力。支持高速NOA和城区NOA的征程6系列😁芯片出货约98万套，同比增长6倍，占上半年总出货量近50%，😴贡献超80%相关业务收入。 出货量的攀升，也带动平均单🤩车价值量同比提升70%。这一变化源于智驾辅助功能从基础L2向👏城区NOA等高阶应用的升级。而余凯也预计，搭载城区辅助驾驶方😍案的车型价格带有望下探至15万元区间，进一步推动智能驾驶向大⭐众市场普及。 据地平线官网上的数据，公司目前已与27家😴车厂合作，定点车型超300款，大众、比亚迪这些头部车企都在其😆客户名单里。 另据高工智能汽车的监测数据，在中国自主品🙌牌乘用车智驾计算方案市场中，地平线以33.97%的市场份额稳🥳居第一，每3辆汽车中，就有1辆采用了地平线的智驾方案。 🌟 然而，亮眼的市场份额背后，地平线也面临着客户集中度较高的风🥳险。 根据招股书，2021年至2024年上半年，来自前🤯五大客户的收入分别占地平线当期总收入的60.7%、53.2%👍、68.8%和77.9%。 到了2025年上半年，地平😢线前五大客户收入在期内总收入的占比高达52.48%，其中第一🎉大客户占比达到19.7%。尽管前五大客户收入占比有所回落，但🔥从数值上看依然相对较高。 这种依赖性的衍生风险在于，当👏主流车企纷纷启动自研芯片计划之后，诸如蔚来、小鹏、比亚迪等车🙌企都已陆续下场真金白银砸入于此，这或将诱发地平线面对“备胎危🙌机”。 03 从“卖硬件”到“软硬一体化”，押注Rob🙄otaxi 中信证券曾在一份研报中指出，到2025年，👏国内中高阶智能驾驶的渗透率有望翻倍，带来约350亿元的增量市😊场。 群智咨询调研数据显示，2024年全球智能驾驶So😉C市场规模约50亿美元，同比增长高达62%。而据其预测数据，😀2025年全球智能驾驶SoC市场规模还有望进一步扩大至76亿👏美元。 不过，从市场端来看，全球L2级以上新车智能驾驶🌟渗透率已接近45%，随着未来两年具备L2-L3组合驾驶辅助功💯能的产品的快速落地，这一数字还有望进一步增长至60%。 🚀 政策层面也为行业提供了支持。工信部提出2025年汽车芯片国😴产化率提升至20% 的发展目标，此举受到了一众车企的积极响应🙄。比如东风汽车集团，计划于2025年将车规级芯片国产化率提升😡到60%。 国内外玩家齐聚，算力军备竞赛加剧，智能驾驶👍芯片领域的竞争也变得愈发激烈。2025年，随着政策法规陆续落🤔地、技术迭代逐步成熟、用户智能化需求增加，国内外汽车芯片厂商😀也悄然间展开了一场算力军备赛。 国际巨头英伟达在202🤯5年8月宣布Thor芯片量产，但这款原计划2024年落地的“😎下一代自动驾驶神芯”不仅延期了近一年，实际交付的“Thor 😂U”版本算力也从宣传时的2000 TOPS缩水到1600 T😂OPS。 与此同时，国产芯片品牌正在奋力追赶。在202🙄4年的市场格局竞争中，智能驾驶辅助芯片市场依旧呈现国外厂商主😘导的态势。 其中，英伟达以38.63%的市场份额稳居国😊内首位，特斯拉以23.43%的份额位居第二。华为、地平线分别😉以17.21%和10.68%的市场份额分别排列第三、第四。 🔥 更值得注意的是，蔚来神玑NX9031芯片随ET9量产上😴车后迅速覆盖5款车型；小鹏P7搭载三颗自研图灵芯片，算力达2👏250 TOPS，比Thor U还高；芯擎科技推出“星辰一号🙄+龍鹰一号”组合方案，直接叫板“Orin X+高通8295”🥳的多芯片架构。 地平线在中报中提到，向中高阶辅助驾驶解😘决方案的转型将成为行业下一阶段的主导趋势，其先进算法和软件对😊云服务相关的需求日益增长。公司预计，搭载城市辅助驾驶解决方案😁的车型价格区间将进一步下降至15万元区间。 与此同时，🙄面对激烈的市场竞争，地平线正在积极朝着“软硬件一体化供应商”💯的方向，进行战略转型。 通过对比地平线2021年和20😢24年的收入结构变化就能看出，“卖硬件”的收入占比已从202😜1年的44.6%下降到2024年的27.9%，同一报告期内，😊其“软件服务”的收入从43.3%一路上升到69.1%。 👍 其实这种转型也并不难理解。近几年整个汽车行业价格战一轮接着🥳一轮，各家车企都在不断向上游压缩成本，这直接影响了地平线产品😆解决方案的平均售价。 Robotaxi同样是地平线押注🤗的新兴领域。根据瑞银报告预测，到本世纪30年代后期，中国Ro😉botaxi服务市场的潜在规模将达到1830亿美元，届时全国🌟将有约400万辆Robotaxi投入运营。 在这种背景🙌下，9月11日，地平线宣布与哈啰正式签署战略合作协议。双方将😆基于Robotaxi运营场景和需求，发挥各自技术优势，共同打😴造极致低成本、高安全、高可靠、高可用的智能驾驶技术。 🚀在行业尚未盈利的背景下，边扩亏边谋求新机的地平线，还能让资本😜市场保持多久的耐心，我们不得而知，但资本的态度可能也将决定智🤗能驾驶芯片之争的最终赢家。希望，这位百度出身的创业者余凯，可❤️以顶住压力。返回搜狐，查看更多