3000亿天价算力协议背后:OpenAI的“资本大戏”与AGI的泡沫边界

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文 | 大模型之家 文 | 大模型之家 9月中旬🙌,华尔街与科技圈同时被一则消息点燃:据《华尔街日报》《路透社😆》等多家媒体报道:OpenAI与数据库巨头甲骨文(Oracl😎e)签署了一份为期五年、总价值高达3000亿美元的算力合作协😊议。 消息一出,甲骨文股价应声狂飙,单日最高涨幅达43🙄%,市值一度突破9200亿美元。其创始人拉里·埃里森(Lar💯ry Ellison)的个人财富一日之内暴涨超1000亿美元🔥,短暂地从埃隆·马斯克(Elon Musk)手中夺走了全球首😂富的宝座。 然而,这场资本的“狂欢”转瞬即逝,次日股价😜便回吐了6%,部分分析人士开始对这一“天价协议”背后的实际可😴兑现性提出疑问。 与此同时,这笔所谓“千亿级大单”也揭👍示出一个更深层的行业隐忧:当人们还在为Sam Altman描😂绘的AGI(通用人工智能)未来而心潮澎湃时,这家公司似乎早已🥳在资本运作的棋局中,悄然转换了角色。 曾经那个纯粹的技🌟术乌托邦,如今正散发着浓烈的资本味道,这也是对OpenAI这🤩家以技术颠覆者形象示人的公司的一次灵魂拷问。 宛如泡沫😜的“长期主义” 审视2025年的OpenAI,与其相关👍的资本活动,可以用“挥金如土”来形容。 年初,一项由O😴penAI主导,软银(SoftBank)、甲骨文(Oracl🚀e)等企业参与的,名为“星际之门”(Stargate)的计划😴浮出水面,预计未来数年投入约5000亿美元,旨在构建一个前所🥳未有的AI基础设施。随后,一连串令人咋舌的合作接踵而至:与云🎉服务商CoreWeave签署了累计上限超过220亿美元的算力🤗合约;接受了软银高达百亿美元的阶段性投资;与NVIDIA达成😂战略合作,后者承诺将逐步注资最高1000亿美元。 这些🤔交易都有一个共同的特点:它们大多以“长期承诺”、“合同上限”🙄、“分期部署”的形式出现。无论是“up to”(高达)、“m😀ultiyear”(多年期)还是“progressive i😜nvestment”(阶段性投资),这些词汇都指向一种被投资😉界奉为圭臬的理念——“长期主义”。 也就是说,Open🌟AI 的战略的“长期主义”,是先铺量、先叫价、先承诺,再靠未👍来的部署和规模来压低单位成本、扭转现金流。其用意在于拉开与竞🌟争者的算力鸿沟,锁定未来发展势能。 然而,当我们将这份😘“长期主义”的蓝图与OpenAI的财务现实并置时,一种强烈的😊不协调感便油然而生。以其与甲骨文的合作为例,3000亿美元的👍合同分摊至五年,意味着年均支出高达600亿美元。这个数字是什👍么概念?它是OpenAI当前年收入的整整六倍。 现有公👍开资料显示,OpenAI 当前尚未真正实现稳定盈利。2025😴年,其年化收入达120亿美元,较前一年取得200%增长200😆%,月收入突破10亿美元规模。然而,公司同步维持巨额支出:2😆025年预期现金消耗上调至80亿美元,服务器租赁成本或超14😎0亿美元,且计划投入近2000亿美元布局算力基础设施(含千亿💯级自建服务器计划),并预计OpenAI 2025年净亏损约5💯0亿美元。 展开全文 换言之,这笔天价账单,以O🎉penAI目前的造血能力来看,无异于天方夜谭。恐怕Sam A💯ltman将整个公司打包出售,也未必能凑齐这笔钱。这让人不禁👏要问,这究竟是一场深思熟虑的豪赌,还是一场精心包装、用未来承😘诺为当下输血的资本游戏?当一家公司的支出承诺数倍于其收入,且👏依赖于一个尚未完全实现的AGI梦想时,这种“长期主义”的边界😴,距离庞氏骗局的定义,似乎也只有一步之遥。 资本的杠杆😡与被“绑架”的未来 为什么一个极具争议的合同会被市场如❤️此热捧?这个现象背后,不仅是技术预期,也存在资本市场结构性机🌟制的支撑。 在资本的路径依赖之下,自ChatGPT横空🙌出世以来,市场已经形成了一种强大的共识,或者说是一种信仰——😴OpenAI不会倒下,它的增长将是指数级的,它的未来将重新定🌟义世界。在这种近乎宗教般的狂热情绪下,任何对OpenAI财务😎状况的理性分析都显得苍白无力。 OpenAI,凭借其在😅人工智能领域无可比拟的影响力,已然成为一根撬动资本的杠杆。 😊 故事优于现金:舆论与预期即资产 在科技资本市场,😜故事常常比业绩更能催化估值。一个极具想象力的愿景,往往能够触😴动投资者的“信仰”,在资本没能看到现金流之前,就先为其买单。😘 OpenAI的一路成功从ChatGPT闻名,到被视为❤️ AGI(通用人工智能)最有希望实现者之一,使得其在资本圈具😘备某种“神坛光环”。很多投资者隐隐假设 OpenAI 不可能💯倒下。也正因如此,“3,000亿美元合同”的消息在宣布后,形😁成了一个强有力的锚定(anchoring)效应:即便这个数字😴最终无法完全兑现,许多资本仍会把它作为估值参照。 媒体😍在此过程中也起了推动角色。一旦重大合作、高额合同登上头条,便🤯容易形成舆论磁场,吸引更多资本注意,进一步推动相关企业(如甲🤗骨文、NVIDIA)股价的上行。 而甲骨文方面,与 O🤗penAI 的合作被频繁强调为其云业务转型的“破局之举”,在😜投资者眼中似乎意味着一个新的增长引擎。但实际上,该合作在公开🙄披露中以“容量”“合作”“扩展”表述为主,具体付款条款、风险😅分担、违约机制等尚未公开透明。 这种模式下,企业不一定🙄要真的掏出那些天文数字,也能靠“预期”撬动股价上涨、吸引资本😍追捧。正如有人所言:这些公司借 OpenAI 的影响力,已成😂为“资本杠杆”,在巨大估值游戏中被推来推去。 “锁价效😊应”与竞争者的被动追逐 一旦某个巨头以极高标价签下一项😢“未来合同”,其他竞争者便很容易陷入被动:要么追高跟进,要么🚀被边缘化。换句话说,这种“锚定”并非单方向,而是在整个AI基👍础设施产业链内制造了一种压力,催使各方不得不抬价、跟投、下注🚀。 于是,我们看到NVIDIA宣布其对OpenAI的投🔥资计划高达1,000亿美元(分阶段注资)如果某公司迟疑不动,🤯就容易被认定为“不够AI野心”,失去资本溢价。 但这种🌟竞争逻辑也可能产生连锁风险:各方都在加杠杆投入,若某个环节出🙌现兑现难度或宏观环境逆转,整个体系可能被迫退却。 泡沫🎉已臻极限:从“信仰崩塌”到“忌惮崩盘” 当泡沫被推得足😎够高,人们的信心不再来自想象,而是对泡沫崩裂的恐惧。对行业来💯说,泡沫的破裂可能带来周期性的寒冬,优质项目被一刀带走,资本🚀信任被削弱。 在这种状态下,许多早期资本玩家或许不再追😁求坚信“OpenAI 不会倒”,而是惟恐自己踩到地雷。投资者🙄、合作方、媒体都变得警惕:如果这张合同、这个叙事崩盘,损失将😘极为巨大。 这或许正是 OpenAI 背后团队为什么愿🤯意承受外界批评、团队动荡、舆论风波,也要继续维系这一叙事与估🤔值。对于一个“技术领军者”走向资本公司化而言,整个行业的信心🥳、无数投资者的财富、上下游产业链的生存,都与这个泡沫紧紧捆绑🤗在了一起。 这或许也解释了,为何Sam Altman宁😎愿顶着马斯克的公开指责、承受创始团队分崩离析的压力,也要将O😂penAI推向一条更加商业化、也更具争议的道路。他所要维系的😍,早已不仅仅是一家公司的生死,而是一个由他亲手点燃,并已蔓延🙌至整个行业的资本火焰。 熟悉的剧本:赢了商业,输了口碑😀 OpenAI如今的玩法,在中国互联网的故纸堆里,能找🔥到一个惊人相似的影子——罗辑思维的罗振宇与网红papi酱的故⭐事。 2016年,短视频博主papi酱迅速走红。3月,🥳罗振宇的罗辑思维联合真格基金等高调宣布对其投资1200万元,😁双方的合影传遍网络,成为知识付费与网红经济结合的标志性事件。😂紧接着,罗振宇一手操盘,为papi酱的首支视频广告举办了一场🤗声势浩大的拍卖会,最终以2200万元的天价成交,被他称为“人💯类历史最贵单条视频广告”。 这场运作将双方的声量推向了🥳顶峰。然而,故事的结局却出人意料。工商信息显示,罗辑思维在当😴年7月便开始退出投资,8月便从papi酱关联公司的股东名单中😴消失。事后,papi酱的合伙人确认,罗辑思维因战略转型,原价😉退出了所有投资项目,并未支付实质性的投资款。罗振宇本人则轻描😡淡写地留下一句:“江湖就这样,别介意。” 在这场堪称教😅科书级别的营销事件中,罗辑思维几乎未付出任何实际的资金成本,💯却借助投资的噱头和拍卖会的运作,收获了无法估量的品牌曝光与行🎉业声望。他赢得了商业上的巨大成功,却也在一定程度上透支了公众😡的信任。 回看今天OpenAI与它的合作伙伴们,这番操🙌作何其相似。一笔笔天文数字的合作协议被抛出,引发资本市场的剧🎉烈震动,而协议本身却充满了模糊的、非约束性的长期条款。这究竟😆是为了共同构建AI的未来,还是为了在资本市场上共同导演一出“😎皇帝的新衣”? 无论是罗振宇还是Sam Altman而❤️言,如果承诺太多、兑现太少,赢得的是资本层面的短期热度,失去😍的是长远信任与行业口碑。对于整个行业的良性、健康发展而言,无💯异于饮鸩止渴。对于OpenAI这种愿景主导未来AI基础设施与😘平台生态的公司而言,这种信任成本,可能比资金成本更加严重。 😀 窗口期已至,谁能重写格局? 即便在资本层面一片繁👍荣,OpenAI的“科技兑现力”也正在经受双重挑战:技术预期😊的落差与竞争格局的加速变动。 对于行业而言,OpenA😁I的“AGI理想“曾一度被视为最具代表性承诺者之一。但自GP💯T-5发布多次延期、以及上线后表现差强人意以来,这种光环逐渐😂被削弱。 另一方面,这对于长久以来被OpenAI光芒所😊笼罩的追赶者们而言,无疑是一个千载难逢的战略窗口期。尤其对于👏中国的AI企业来说,一个重写世界AI竞争格局的机会,可能已经⭐悄然来临。 近年来,以百度“文心”、阿里巴巴“通义千问🚀”、腾讯“混元”以及异军突起的深度求索等为代表的中国大模型,😜在技术上已经取得了长足的进步。它们不仅在多个权威评测榜单上与😊世界顶尖模型互有胜负,更重要的是,它们依托中国庞大的应用场景😁和产业生态,正在加速探索商业化落地,从金融、制造到医疗、教育👏,展现出强大的渗透力。 当OpenAI被资本的战车绑架🎉,开始沉迷于用万亿美金的承诺来维系其领导者地位时,中国的挑战😘者们或许更能沉下心来,专注于技术与应用的实际结合,解决产业的😎真实痛点。如果它们能抓住这个宝贵的窗口期,凭借更快的迭代速度😍、更贴近市场的应用创新,以及更务实的商业模式,未尝没有可能实🥳现弯道超车。 历史已经多次证明,任何由泡沫支撑的繁荣都🤔难以持久。OpenAI这场由Sam Altman主导的豪赌,🔥究竟会将AI行业带向一个崭新的纪元,还是一个幻灭的深渊,尚无🙄定论。但可以肯定的是,牌桌上的玩家已经越来越多,旧的格局正在😘松动。能否抓住这个机会,且让我们拭目以待。返回搜狐,查看更多🎉

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

近日,《Nature》杂志的最新一期封面论文引起了广泛关注,🙄研究主题是 DeepSeek-R1。这项研究由梁文锋教授团队👏主导,内容围绕如何通过强化学习来提升大型语言模型(LLM)的😂推理能力。早在今年1月,该研究已在 arXiv 上发布,受到😀学术界的高度评价。 在封面介绍中,《Nature》指出🙄,如果大型模型能够规划解决问题的步骤,往往会得到更好的解决方🤔案。这种推理能力与人类处理复杂问题的方式相似,但在人工智能领👍域实现这一点面临着巨大的挑战。研究团队展示了如何在极少人工干👍预的情况下训练出具备推理能力的模型。 DeepSeek⭐-R1模型的训练采用强化学习策略,模型在正确解答数学问题时会🌟获得高分奖励,而答错则会受到惩罚。通过这样的机制,DeepS🤔eek-R1学会了逐步推理、解决问题,并在给出答案前进行自我⭐验证,从而提高了其在编程和科学研究中的表现。 值得一提🚀的是,DeepSeek-R1被认为是首个经过权威学术期刊同行😴评审的语言模型,这一成就标志着 AI 领域的一个重要里程碑。😀Hugging Face 的工程师 Lewis Tunsta🤗ll 对此表示,这是一个重要的先例,强调了行业规范的重要性,🚀尤其是在评估 AI 系统潜在风险时。 此外,研究团队在👍论文中对模型的训练数据类型和安全性进行了详细说明,避免了对模😎型的拟人化描述,确保研究的严谨性和透明度。这一开放模式得到了😀同行的广泛赞誉,认为有助于提升公众对 AI 的信任。 👏划重点:返回搜狐,查看更多

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