文 | 象先志 文 | 象先志 今年双十一开始的😡比去年还要早，但风格变化却不小。 从九月的中旬，各家已🙌经积极开始发布自身的双十一策略，拉动用户关注。但今年，数据已🔥经不是唯一看点了，企业和企业的博弈，似乎变成了电商领导人之间🤯策略的比拼。数字不再重要，如何布局才是看点。 淘天和抖⭐音电商都在这个关键节点讲出了新故事，其他电商巨头需要如何应对🤯呢？ 淘天出海，蒋凡大考？ 作为双十一的缔造者，😊除了第一年，第二重要的可能就是 2025 年。今年的阿里有两🥳点不同：“那个男人”的回归和蒋凡的一次大考。 据「象先🙌志」此前报道，自今年六月份，阿里将近场、酒旅等电商服务业务汇👍入淘宝天猫、1688、闲鱼等在内的中国电商事业群，作为电商掌👏舵人的蒋凡管辖范畴继续扩大。 而这次的双十一，阿里又将🤔主战场触及到了海外板块。 今年的双十一的“版本迭代”，🔥淘天把主战场延伸到海外。淘宝出海投入 10 亿元补贴，在 1👏6 个国家和地区上线 " 一元购 "。 让新用户以极低👍门槛完成第一单，在香港、澳门试点 "0 门槛包邮 "，新加坡😅、马来西亚、澳大利亚等地则发放大额运费券。 淘宝出海还😴在 12 个主要市场推出 " 包邮 + 包退 " 组合，进一😁步降低消费者的下单顾虑。 这样的操作率先打响了双十一出😴海的第一枪，也是塑造海外用户认知的关键一步。 淘天希望😁打造一个全新的叙事逻辑：在商家端，即强化战线自身生态优势，多🤯板块联合作战，减少平台商家出海难度，促进国内有出海需求的商户😊转移，从源头抢夺出海市场。 另外，在用户端，也通过泛华🤗人圈的海外市场影响力打造属于双十一的思想钢印，让双十一不再是🌟只有国人关注的消费时间段。 所以此次双十一，是阿里将双😊十一赋予了更高一层的含义：让双十一成为世界的双十一，虽然这个😁目标现在看来还有些过于宏大。 看似是一次出海和阿里内部🤩对于供给端的一次改革，但实则考验的是内部的协调能力。 🔥以淘天为商户端核心，对接速卖通和国际站的前端资源，这明显已经👍涉及了阿里两个板块：中国电商集团和数字商业集团。 如果😊说阿里这次的目标是拓展海外市场，不如说是国内的商户选择。毕竟🤔在双十一这个时间节点，国内的消费增长早已不再突出，为商户提供🔥更多售卖的选择，让商户把注意力放在阿里身上，或许才是蒋凡统筹😢这两个重要板块的终极目的。 展开全文 当然，蒋凡👏这一仗必须打得漂亮，才对得起外界对于他的期待。 抖音电👍商独立，挑战猫狗拼 同样在这次不甘于平庸的还有字节，有🔥趣的是，如果以更宏观的视角来看，字节是这次双十一最先出手的玩🤗家。 据报道，字节跳动于 9 月 1 日将包括 KA 🚀（大客户）直客等擅长电商效果广告的销售、行业运营团队划归至抖🤔音电商部门。 几轮调整之后，抖音电商拥有了更独立的组织😎、更大的职权范围。如今 GMV 和电商广告收入作为一个整体被🔥统一考量，理论上可以提高使用抖音流量的效率，也能提升商家体验😊。 如今，单纯从 GMV 上说，国内电商已经形成了淘天👏、拼多多和抖音电商的三强格局。 而拼多多和抖音电商都是🥳以追赶姿态后来者居上，再加之抖音本身的流量地位，抖音电商想要😍进一步争取更好的位置，也是昭然若揭的。 所以从明面上看😎，抖音电商的这波操作，很容易让人觉得是在“做数据”，想让自己🌟的排名再往上冲一冲。 当然，从实际情况来看，抖音电商作😆为行业内的后来者，在双十一这个时间点，去和传统巨头们卷出海、😁线下这样的其他场景确实不明智，让货架电商迎头追上才是抖音现阶😅段的最大问题。 保持货架电商的高增长，带动整个板块的基🥳本面继续巩固，才是抖音电商现阶段需要考虑的议题。 数据🥳显示，2024年抖音商城GMV占比已突破43%，搜索场景贡献🤗14%，用户开始习惯在抖音商城主动搜索商品并复购。 在🤩原有兴趣电商模式增速逐渐放缓的情况下，通过搜索和货架模式增加🌟自身营收的模式，现阶段看来是抖音寻找的下一个增长点。 🙄所以其实值得期待的是，抖音是否能够通过不投入更多外部资源的情🤔况下，通过内部的策略调整以及用户习惯逐步迁移，释放出抖音更多😜的潜力，让自己的营收做的更大。 或许独立后的抖音电商，😅在今年能给行业带来一些惊喜。 动摇淘天、京东们的基本盘😂，也许是抖音电商今年的目的。 即时零售的零和博弈 🤔 今年电商大战的另一个看点，是线下的战场是否会继续迸发火花。😡但就目前看来，线下战场的烈度似乎已经被透支了。各家似乎正在完🤔善自己的线下布局，而并非从根本上调整线下策略。 节前，🤯美团闪购发布新的“品牌官旗闪电仓”项目，邀请品牌商家入驻，提😡供“30分钟送达、24小时营业”的服务。 据悉，该项目😆采取全托管和半托管模式，目前已在北上广深及成都、长沙等城市开🎉仓，重点面向3C数码家电、美妆个护、运动户外、服饰鞋包、母婴😜用品、宠物用品及日用百货等七大品类招商。 而京东也在继😁续布局即时零售业务，京东七鲜1+N模式正在加速布局。据报道，💯按照目前的推进速度，预计到今年年底，北京的京东七鲜中心店及卫😉星小店总数将突破100家。 从美团和京东的布局来看，双😜十一似乎并不是即时零售的主要战场，而是 618 的后续。 😢 而不同于线上电商的大家都在开辟全新路线，线下生态似乎更像😢是京东、美团、淘天、高德们的零和博弈，通过投入大量资源继续让🤔自有品牌的业务扩大化。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 陆玖商业评论 文 | 陆玖商业评论 从市⭐场端来看，全球L2级以上新车智能驾驶渗透率已接近45%，随着😎未来两年具备L2-L3组合驾驶辅助功能的产品的快速落地，这一🚀数字还有望进一步增长至60%。 巨额融资与巨额亏损并存😍，地平线在资本市场的强势募资与财务表现的强烈反差，勾勒出中国🤗智能驾驶芯片行业的狂飙与隐忧。 9月26日，地平线在港😅交所发布公告，宣布以每股9.99港元的价格配售约6.39亿股👍股份，估计所得款项净额约63.39亿港元（约合人民币58.1😜4亿元）。不出意外，该配售消息一出，地平线当日股价跌超8%。🤔 这已是这家智能驾驶芯片公司一年内第三次大规模融资，总👍募资金额也高达近155亿元人民币。特别是，此次配售距离上一次😢不过3个月的时间。 在资本市场长袖善舞的同时，地平线的😎亏损也在扩大。2025年上半年，地平线收入约为15.67亿元🙄，同比增长67.6%；但亏损反而从上年同期的50.98亿元增👏至52.33亿元。 这家被业内称为“中国智驾芯片第一股😘”的企业，一边是业务高速增长、出货量屡创新高，另一边是亏损持👍续扩大，以及现有客户纷纷下场自研芯片。资本市场依然相信未来吗😅？ 01 一年内募资155亿 作为赛道中入局较早🤔且已打开一定市场的明星企业，地平线的融资能力无疑是令人瞩目的🚀。 自2024年10月在港交所上市以来，地平线通过IP🤯O募资58.73亿港元，今年6月配售募资46.74亿港元，加🤯上此次募资63.4亿港元，一年内合计募资168.87亿港元（😉约合人民币154.8亿元）。 而此次公告中披露的配售价👏格，是以前一日即9月25日的收盘价折让约5.75%的价格得来🤯的。对比三个月的那次配售，此次募资更多，但给出的“折扣”反而🥳更小，不少股民则在各大社区中表示出了质疑。 对于本次募💯资的用途，地平线公告称将用于扩大海外市场业务，加速国内市场业😴务扩张；投资研发以进一步提升技术能力；投资新兴领域，例如与R💯obotaxi相关的计划；对上游及下游业务合作伙伴进行策略性🤩投资。 有分析认为，地平线的融资紧迫感，藏着其创始人余👏凯对行业窗口期的判断。尽管今年初，余凯便喊出“3年脱手开，5😴年闭眼开，10年随心开”的设想，但想要将这个战略规划落地，就🥳必须要加速技术商业化。 加之，特斯拉、国内大厂、传统车😎企都在加码，地平线需要通过融资保持技术领先，才可能在规模化效🤯应到来前保持身位。 02 中高阶产品占比提升，前五大客😢户依赖度高 尽管地平线一直在扩亏，但不能否认的是，其业😢务增长速度还是可圈可点的。8月29日，地平线宣布其征程系列车👏载智能芯片，累计量产出货突破1000万套，成为国内首家跨过该😘门槛的智能驾驶计算方案企业。 展开全文 2025😆年上半年，公司实现营业收入15.67亿元，同比增长67.6%😢，主要得益于产品及解决方案业务收入大幅增长。而该板块营收也达❤️到了7.78亿元，为去年同期3.5倍，出货量198万套，同比😘增长约100%。 更值得关注的是，中高阶辅助驾驶方案正🔥在成为业绩核心驱动力。支持高速NOA和城区NOA的征程6系列😁芯片出货约98万套，同比增长6倍，占上半年总出货量近50%，😴贡献超80%相关业务收入。 出货量的攀升，也带动平均单🤩车价值量同比提升70%。这一变化源于智驾辅助功能从基础L2向👏城区NOA等高阶应用的升级。而余凯也预计，搭载城区辅助驾驶方😍案的车型价格带有望下探至15万元区间，进一步推动智能驾驶向大⭐众市场普及。 据地平线官网上的数据，公司目前已与27家😴车厂合作，定点车型超300款，大众、比亚迪这些头部车企都在其😆客户名单里。 另据高工智能汽车的监测数据，在中国自主品🙌牌乘用车智驾计算方案市场中，地平线以33.97%的市场份额稳🥳居第一，每3辆汽车中，就有1辆采用了地平线的智驾方案。 🌟 然而，亮眼的市场份额背后，地平线也面临着客户集中度较高的风🥳险。 根据招股书，2021年至2024年上半年，来自前🤯五大客户的收入分别占地平线当期总收入的60.7%、53.2%👍、68.8%和77.9%。 到了2025年上半年，地平😢线前五大客户收入在期内总收入的占比高达52.48%，其中第一🎉大客户占比达到19.7%。尽管前五大客户收入占比有所回落，但🔥从数值上看依然相对较高。 这种依赖性的衍生风险在于，当👏主流车企纷纷启动自研芯片计划之后，诸如蔚来、小鹏、比亚迪等车🙌企都已陆续下场真金白银砸入于此，这或将诱发地平线面对“备胎危🙌机”。 03 从“卖硬件”到“软硬一体化”，押注Rob🙄otaxi 中信证券曾在一份研报中指出，到2025年，👏国内中高阶智能驾驶的渗透率有望翻倍，带来约350亿元的增量市😊场。 群智咨询调研数据显示，2024年全球智能驾驶So😉C市场规模约50亿美元，同比增长高达62%。而据其预测数据，😀2025年全球智能驾驶SoC市场规模还有望进一步扩大至76亿👏美元。 不过，从市场端来看，全球L2级以上新车智能驾驶🌟渗透率已接近45%，随着未来两年具备L2-L3组合驾驶辅助功💯能的产品的快速落地，这一数字还有望进一步增长至60%。 🚀 政策层面也为行业提供了支持。工信部提出2025年汽车芯片国😴产化率提升至20% 的发展目标，此举受到了一众车企的积极响应🙄。比如东风汽车集团，计划于2025年将车规级芯片国产化率提升😡到60%。 国内外玩家齐聚，算力军备竞赛加剧，智能驾驶👍芯片领域的竞争也变得愈发激烈。2025年，随着政策法规陆续落🤔地、技术迭代逐步成熟、用户智能化需求增加，国内外汽车芯片厂商😀也悄然间展开了一场算力军备赛。 国际巨头英伟达在202🤯5年8月宣布Thor芯片量产，但这款原计划2024年落地的“😎下一代自动驾驶神芯”不仅延期了近一年，实际交付的“Thor 😂U”版本算力也从宣传时的2000 TOPS缩水到1600 T😂OPS。 与此同时，国产芯片品牌正在奋力追赶。在202🙄4年的市场格局竞争中，智能驾驶辅助芯片市场依旧呈现国外厂商主😘导的态势。 其中，英伟达以38.63%的市场份额稳居国😊内首位，特斯拉以23.43%的份额位居第二。华为、地平线分别😉以17.21%和10.68%的市场份额分别排列第三、第四。 🔥 更值得注意的是，蔚来神玑NX9031芯片随ET9量产上😴车后迅速覆盖5款车型；小鹏P7搭载三颗自研图灵芯片，算力达2👏250 TOPS，比Thor U还高；芯擎科技推出“星辰一号🙄+龍鹰一号”组合方案，直接叫板“Orin X+高通8295”🥳的多芯片架构。 地平线在中报中提到，向中高阶辅助驾驶解😘决方案的转型将成为行业下一阶段的主导趋势，其先进算法和软件对😊云服务相关的需求日益增长。公司预计，搭载城市辅助驾驶解决方案😁的车型价格区间将进一步下降至15万元区间。 与此同时，🙄面对激烈的市场竞争，地平线正在积极朝着“软硬件一体化供应商”💯的方向，进行战略转型。 通过对比地平线2021年和20😢24年的收入结构变化就能看出，“卖硬件”的收入占比已从202😜1年的44.6%下降到2024年的27.9%，同一报告期内，😊其“软件服务”的收入从43.3%一路上升到69.1%。 👍 其实这种转型也并不难理解。近几年整个汽车行业价格战一轮接着🥳一轮，各家车企都在不断向上游压缩成本，这直接影响了地平线产品😆解决方案的平均售价。 Robotaxi同样是地平线押注🤗的新兴领域。根据瑞银报告预测，到本世纪30年代后期，中国Ro😉botaxi服务市场的潜在规模将达到1830亿美元，届时全国🌟将有约400万辆Robotaxi投入运营。 在这种背景🙌下，9月11日，地平线宣布与哈啰正式签署战略合作协议。双方将😆基于Robotaxi运营场景和需求，发挥各自技术优势，共同打😴造极致低成本、高安全、高可靠、高可用的智能驾驶技术。 🚀在行业尚未盈利的背景下，边扩亏边谋求新机的地平线，还能让资本😜市场保持多久的耐心，我们不得而知，但资本的态度可能也将决定智🤗能驾驶芯片之争的最终赢家。希望，这位百度出身的创业者余凯，可❤️以顶住压力。返回搜狐，查看更多