3000亿天价算力协议背后:OpenAI的“资本大戏”与AGI的泡沫边界

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文 | 大模型之家 文 | 大模型之家 9月中旬🤗,华尔街与科技圈同时被一则消息点燃:据《华尔街日报》《路透社🙌》等多家媒体报道:OpenAI与数据库巨头甲骨文(Oracl😢e)签署了一份为期五年、总价值高达3000亿美元的算力合作协🙌议。 消息一出,甲骨文股价应声狂飙,单日最高涨幅达43🤔%,市值一度突破9200亿美元。其创始人拉里·埃里森(Lar😁ry Ellison)的个人财富一日之内暴涨超1000亿美元😎,短暂地从埃隆·马斯克(Elon Musk)手中夺走了全球首😢富的宝座。 然而,这场资本的“狂欢”转瞬即逝,次日股价👍便回吐了6%,部分分析人士开始对这一“天价协议”背后的实际可😁兑现性提出疑问。 与此同时,这笔所谓“千亿级大单”也揭🎉示出一个更深层的行业隐忧:当人们还在为Sam Altman描👍绘的AGI(通用人工智能)未来而心潮澎湃时,这家公司似乎早已🤔在资本运作的棋局中,悄然转换了角色。 曾经那个纯粹的技😆术乌托邦,如今正散发着浓烈的资本味道,这也是对OpenAI这😘家以技术颠覆者形象示人的公司的一次灵魂拷问。 宛如泡沫🥳的“长期主义” 审视2025年的OpenAI,与其相关😀的资本活动,可以用“挥金如土”来形容。 年初,一项由O😊penAI主导,软银(SoftBank)、甲骨文(Oracl🤯e)等企业参与的,名为“星际之门”(Stargate)的计划😁浮出水面,预计未来数年投入约5000亿美元,旨在构建一个前所🤔未有的AI基础设施。随后,一连串令人咋舌的合作接踵而至:与云👍服务商CoreWeave签署了累计上限超过220亿美元的算力👍合约;接受了软银高达百亿美元的阶段性投资;与NVIDIA达成😂战略合作,后者承诺将逐步注资最高1000亿美元。 这些💯交易都有一个共同的特点:它们大多以“长期承诺”、“合同上限”🤩、“分期部署”的形式出现。无论是“up to”(高达)、“m😜ultiyear”(多年期)还是“progressive i👏nvestment”(阶段性投资),这些词汇都指向一种被投资😆界奉为圭臬的理念——“长期主义”。 也就是说,Open🤯AI 的战略的“长期主义”,是先铺量、先叫价、先承诺,再靠未🥳来的部署和规模来压低单位成本、扭转现金流。其用意在于拉开与竞🚀争者的算力鸿沟,锁定未来发展势能。 然而,当我们将这份😘“长期主义”的蓝图与OpenAI的财务现实并置时,一种强烈的😴不协调感便油然而生。以其与甲骨文的合作为例,3000亿美元的🤩合同分摊至五年,意味着年均支出高达600亿美元。这个数字是什🙌么概念?它是OpenAI当前年收入的整整六倍。 现有公😢开资料显示,OpenAI 当前尚未真正实现稳定盈利。2025😜年,其年化收入达120亿美元,较前一年取得200%增长200🤔%,月收入突破10亿美元规模。然而,公司同步维持巨额支出:2😜025年预期现金消耗上调至80亿美元,服务器租赁成本或超14😎0亿美元,且计划投入近2000亿美元布局算力基础设施(含千亿😅级自建服务器计划),并预计OpenAI 2025年净亏损约5😉0亿美元。 展开全文 换言之,这笔天价账单,以O👏penAI目前的造血能力来看,无异于天方夜谭。恐怕Sam A🤔ltman将整个公司打包出售,也未必能凑齐这笔钱。这让人不禁😆要问,这究竟是一场深思熟虑的豪赌,还是一场精心包装、用未来承😢诺为当下输血的资本游戏?当一家公司的支出承诺数倍于其收入,且🤯依赖于一个尚未完全实现的AGI梦想时,这种“长期主义”的边界😜,距离庞氏骗局的定义,似乎也只有一步之遥。 资本的杠杆😜与被“绑架”的未来 为什么一个极具争议的合同会被市场如😜此热捧?这个现象背后,不仅是技术预期,也存在资本市场结构性机😀制的支撑。 在资本的路径依赖之下,自ChatGPT横空😢出世以来,市场已经形成了一种强大的共识,或者说是一种信仰——😡OpenAI不会倒下,它的增长将是指数级的,它的未来将重新定😉义世界。在这种近乎宗教般的狂热情绪下,任何对OpenAI财务😅状况的理性分析都显得苍白无力。 OpenAI,凭借其在🙌人工智能领域无可比拟的影响力,已然成为一根撬动资本的杠杆。 😊 故事优于现金:舆论与预期即资产 在科技资本市场,😍故事常常比业绩更能催化估值。一个极具想象力的愿景,往往能够触😴动投资者的“信仰”,在资本没能看到现金流之前,就先为其买单。🥳 OpenAI的一路成功从ChatGPT闻名,到被视为⭐ AGI(通用人工智能)最有希望实现者之一,使得其在资本圈具🎉备某种“神坛光环”。很多投资者隐隐假设 OpenAI 不可能🤔倒下。也正因如此,“3,000亿美元合同”的消息在宣布后,形🎉成了一个强有力的锚定(anchoring)效应:即便这个数字🤗最终无法完全兑现,许多资本仍会把它作为估值参照。 媒体😂在此过程中也起了推动角色。一旦重大合作、高额合同登上头条,便🚀容易形成舆论磁场,吸引更多资本注意,进一步推动相关企业(如甲🤯骨文、NVIDIA)股价的上行。 而甲骨文方面,与 O😁penAI 的合作被频繁强调为其云业务转型的“破局之举”,在🤗投资者眼中似乎意味着一个新的增长引擎。但实际上,该合作在公开🤗披露中以“容量”“合作”“扩展”表述为主,具体付款条款、风险🙌分担、违约机制等尚未公开透明。 这种模式下,企业不一定😊要真的掏出那些天文数字,也能靠“预期”撬动股价上涨、吸引资本😘追捧。正如有人所言:这些公司借 OpenAI 的影响力,已成🤯为“资本杠杆”,在巨大估值游戏中被推来推去。 “锁价效😘应”与竞争者的被动追逐 一旦某个巨头以极高标价签下一项😅“未来合同”,其他竞争者便很容易陷入被动:要么追高跟进,要么😍被边缘化。换句话说,这种“锚定”并非单方向,而是在整个AI基😜础设施产业链内制造了一种压力,催使各方不得不抬价、跟投、下注😆。 于是,我们看到NVIDIA宣布其对OpenAI的投😊资计划高达1,000亿美元(分阶段注资)如果某公司迟疑不动,😂就容易被认定为“不够AI野心”,失去资本溢价。 但这种😜竞争逻辑也可能产生连锁风险:各方都在加杠杆投入,若某个环节出🤔现兑现难度或宏观环境逆转,整个体系可能被迫退却。 泡沫😀已臻极限:从“信仰崩塌”到“忌惮崩盘” 当泡沫被推得足🔥够高,人们的信心不再来自想象,而是对泡沫崩裂的恐惧。对行业来😁说,泡沫的破裂可能带来周期性的寒冬,优质项目被一刀带走,资本🤗信任被削弱。 在这种状态下,许多早期资本玩家或许不再追🥳求坚信“OpenAI 不会倒”,而是惟恐自己踩到地雷。投资者😁、合作方、媒体都变得警惕:如果这张合同、这个叙事崩盘,损失将👏极为巨大。 这或许正是 OpenAI 背后团队为什么愿😆意承受外界批评、团队动荡、舆论风波,也要继续维系这一叙事与估🤔值。对于一个“技术领军者”走向资本公司化而言,整个行业的信心😅、无数投资者的财富、上下游产业链的生存,都与这个泡沫紧紧捆绑🤔在了一起。 这或许也解释了,为何Sam Altman宁🤩愿顶着马斯克的公开指责、承受创始团队分崩离析的压力,也要将O😴penAI推向一条更加商业化、也更具争议的道路。他所要维系的👍,早已不仅仅是一家公司的生死,而是一个由他亲手点燃,并已蔓延😜至整个行业的资本火焰。 熟悉的剧本:赢了商业,输了口碑😘 OpenAI如今的玩法,在中国互联网的故纸堆里,能找😅到一个惊人相似的影子——罗辑思维的罗振宇与网红papi酱的故🤔事。 2016年,短视频博主papi酱迅速走红。3月,😉罗振宇的罗辑思维联合真格基金等高调宣布对其投资1200万元,💯双方的合影传遍网络,成为知识付费与网红经济结合的标志性事件。😂紧接着,罗振宇一手操盘,为papi酱的首支视频广告举办了一场⭐声势浩大的拍卖会,最终以2200万元的天价成交,被他称为“人🥳类历史最贵单条视频广告”。 这场运作将双方的声量推向了😎顶峰。然而,故事的结局却出人意料。工商信息显示,罗辑思维在当🔥年7月便开始退出投资,8月便从papi酱关联公司的股东名单中❤️消失。事后,papi酱的合伙人确认,罗辑思维因战略转型,原价🚀退出了所有投资项目,并未支付实质性的投资款。罗振宇本人则轻描😢淡写地留下一句:“江湖就这样,别介意。” 在这场堪称教❤️科书级别的营销事件中,罗辑思维几乎未付出任何实际的资金成本,❤️却借助投资的噱头和拍卖会的运作,收获了无法估量的品牌曝光与行🤔业声望。他赢得了商业上的巨大成功,却也在一定程度上透支了公众😉的信任。 回看今天OpenAI与它的合作伙伴们,这番操🤩作何其相似。一笔笔天文数字的合作协议被抛出,引发资本市场的剧😢烈震动,而协议本身却充满了模糊的、非约束性的长期条款。这究竟😜是为了共同构建AI的未来,还是为了在资本市场上共同导演一出“🙌皇帝的新衣”? 无论是罗振宇还是Sam Altman而🎉言,如果承诺太多、兑现太少,赢得的是资本层面的短期热度,失去🙄的是长远信任与行业口碑。对于整个行业的良性、健康发展而言,无😆异于饮鸩止渴。对于OpenAI这种愿景主导未来AI基础设施与😡平台生态的公司而言,这种信任成本,可能比资金成本更加严重。 💯 窗口期已至,谁能重写格局? 即便在资本层面一片繁🥳荣,OpenAI的“科技兑现力”也正在经受双重挑战:技术预期😉的落差与竞争格局的加速变动。 对于行业而言,OpenA😅I的“AGI理想“曾一度被视为最具代表性承诺者之一。但自GP🥳T-5发布多次延期、以及上线后表现差强人意以来,这种光环逐渐😀被削弱。 另一方面,这对于长久以来被OpenAI光芒所😜笼罩的追赶者们而言,无疑是一个千载难逢的战略窗口期。尤其对于😊中国的AI企业来说,一个重写世界AI竞争格局的机会,可能已经🤗悄然来临。 近年来,以百度“文心”、阿里巴巴“通义千问😆”、腾讯“混元”以及异军突起的深度求索等为代表的中国大模型,👍在技术上已经取得了长足的进步。它们不仅在多个权威评测榜单上与😜世界顶尖模型互有胜负,更重要的是,它们依托中国庞大的应用场景😂和产业生态,正在加速探索商业化落地,从金融、制造到医疗、教育🤯,展现出强大的渗透力。 当OpenAI被资本的战车绑架⭐,开始沉迷于用万亿美金的承诺来维系其领导者地位时,中国的挑战🙌者们或许更能沉下心来,专注于技术与应用的实际结合,解决产业的💯真实痛点。如果它们能抓住这个宝贵的窗口期,凭借更快的迭代速度🙄、更贴近市场的应用创新,以及更务实的商业模式,未尝没有可能实😡现弯道超车。 历史已经多次证明,任何由泡沫支撑的繁荣都🚀难以持久。OpenAI这场由Sam Altman主导的豪赌,😍究竟会将AI行业带向一个崭新的纪元,还是一个幻灭的深渊,尚无🙌定论。但可以肯定的是,牌桌上的玩家已经越来越多,旧的格局正在🤯松动。能否抓住这个机会,且让我们拭目以待。返回搜狐,查看更多🤩

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

9月17日,在“华为坤灵,助力中小企业跃升智能化”发布会上,😢华为常务董事汪涛发布了“4+10+N”中小企业智能化方案,以🥳一站式场景化方案助力中小企业打通迈向智能世界的“最后一公里”😅。 AI已经从企业的辅助工具,逐步深入到企业的核心生产😊系统,正在重构企业的产品服务模式、商业模式、工作模式等,成为🚀企业发展的主引擎。但部分中小企业由于在智能化认知、技术能力和😆应用落地等方面面临的挑战,大量需求被挡在了AI的高技术门槛之😅外。 为此,华为将过去的产品分销模式升级为一站式场景化😢方案的分销模式,推出华为坤灵“4+10+N”中小企业智能化方👏案。“4”即是基于企业生产经营活动中息息相关的智能办公、智能🤔商业、智能教育、智能医疗4大核心场景;“10”即是10大一站😢式场景化方案,包括中小企业办公、智能酒店、数字诊疗平台、智能😊互动教室等;“N”即是围绕四大场景定义的系列化明星产品,本次😊华为发布了26款针对分销市场的明星产品,包括集路由、交换、W🌟i-Fi 7、VPN等多功能于一体的企业级无线路由器AR18😎0产品,融合了AI会议、智能音幕、智能应用的IdeaHub等⭐产品,为四大场景提供全系列产品支撑。 汪涛表示,华为坤🙄灵一站式场景化方案,在方案开发、销售赋能、交付服务上进行全面😜升级,赋能伙伴,普惠中小企业客户。在方案开发上,通过产品智能🌟化,方案预集成和预验证,多产品组合协同,实现像搭积木一样简单💯灵活组合方案;在销售赋能上,通过一站式资料获取、方案体验、场😊景化配单,降低工程商和客户在产品选型、方案设计上的复杂度;在❤️交付服务上,实现统一安装、统一网管、统一客服,让客户快速获取🤯智能化技术,让工程商交付无忧。 同时,华为还面向中国分😎销伙伴发布“百&万计划”,发展100家分销钻石伙伴,从单产品😂授权扩展至全产品授权,以及10000家精英工程商,面向最终用😘户提供场景化方案及服务,使能工程商更高效服务用户,全面助力中😉小企业跃升智能化。 文/北京青年报记者 温婧返回搜狐,😅查看更多

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