文 | 大模型之家 文 | 大模型之家 9月22💯日晚间，DeepSeek官方突然发布更新，宣布DeepSee💯k-V3.1 现已更新至DeepSeek-V3.1-Term🤯inus 版本。官方表示，此次更新并非简单例行迭代，而是针对🥳用户反馈中集中出现的问题进行了改进，在保持原有能力的同时，进😢一步提升了模型的稳定性与一致性。 消息一经发出，不到一😁个小时便收获了一条“10w+”，足以见得行业对于DeepSe🚀ek的关注程度与影响力。 然而，市场的热烈反应背后，也😎夹杂着一丝失望：备受期待的新一代推理模型DeepSeek-R😁2再次缺席。这不仅是一次期待的落空，更像是一面棱镜，折射出这🤯家明星创业公司，从年初以R1模型一鸣惊人，到如今核心产品迭代⭐的持续延迟，在狂飙突进246天后的焦虑、挣扎与抉择。梁文锋和😍他的DeepSeek，正在上演一出中国大模型领域最富戏剧性张👏力的“现代启示录”。 市场预期管理失焦：R2发布如“镜😆花水月” 当我们把时间的指针拨回2025 年的早春，彼😂时，DeepSeek-R1的横空出世，如同一声惊雷，在中国乃🚀至全球的AI领域炸响。其卓越的数学与代码推理能力，不仅在多项😢基准测试中对标甚至超越了OpenAI的顶尖模型，更重要的是，👍它以一种彻底开源的姿态，将推理大模型的门槛拉至前所未有的低位😍。DeepSeek因此一战成神，成为那个“春节档”最耀眼的国🙄产AI明星，创始人梁文锋也被寄予了挑战硅谷巨头的厚望。 😀 DeepSeek-R1推出的那一天，就为梁文锋治下的深度求😁索，留下了两个难以抹去的烙印：一是“开源且低成本”成为它的标🤗签，二是外界由此对其下一步的期待被抬到了很高的位置。 👏然而，辉煌的序章之后，故事的走向却变得扑朔迷离。行业对下一代😴推理模型DeepSeek-R2的期待，随着时间的推移，演变成😆了一场反复上演的“狼来了”的故事。据大模型之家统计，截至20❤️25年9月23日，距离R1发布已过去整整246天，而关于R2😉的发布传言，已不下10次。 这场漫长的“悬念剧”始于2🚀月，路透社首次援引信源，称R2“最迟5月初发布”，并暗示其在😘代码生成和多语言推理上将有重大突破，瞬间点燃了市场的热情。随😘后的几个月，传言变得愈发具体和密集。3月，行业内开始流传“3😢月17日发布”的精准日期；4月，Hugging Face代码🙄库的蛛丝马迹似乎暗示着即将到来的更新；而到了5月，传言达到了😊顶峰，一份详尽的参数信息在网络上泄露，直指R2将采用革命性的😎“Hybrid MoE 3.0”架构，总参数量高达惊人的1.🙌2万亿。 然而，期待中的5月发布会并未如期而至。随之而🎉来的是更多混杂着失望与猜测的消息。有传闻称，发布延期是因为C👏EO梁文锋对模型内部测试的性能不甚满意，认为尚未达到对R1的🚀“碾压级”优势。更关键的是，来自外部环境的压力开始显现——英👏伟达 H20芯片的供应问题，成为悬在所有中国AI公司头上的达👏摩克利斯之剑。 此后的故事线更加曲折。6月，消息称R2😅的内部测试结果显示，其性能提升并未达到颠覆性的程度。7月，万😴众瞩目的世界人工智能大会（WAIC 2025）上，DeepS😢eek的缺席让R2发布的希望再度落空。8月，关于“月底发布”🤗的传言再次甚嚣尘上，但很快被官方辟谣。直到9月初，彭博社的报😘道才给出了一个新的时间窗口——计划于第四季度发布，并将主打当💯下最热门的Agent（智能体）能力。 展开全文 😊在长达八个多月的时间里，DeepSeek官方始终未公布R2的😘明确发布计划。这种反复的传言与落空，在客观上造成了市场预期的😴管理失焦，也消耗了部分用户的耐心。更重要的是，在DeepSe🔥ek等待R2的这段时间，其主要竞争对手，如阿里巴巴的通义千问💯（Qwen）和百度的文心大模型（ERNIE）等，均已完成了多😴轮重要的功能迭代和模型升级。 在这场无声的竞赛中，时间😎的流逝，正在成为DeepSeek最沉重的成本。 延迟的😢“三重困境”：开源生态的繁荣与核心产品的缺位 如果仅仅😡将这八个多月定义为“等待”，那对DeepSeek而言无疑是不😍公平的。事实上，在R2缺位的日子里，DeepSeek非但没有🚀停滞，反而在另一个维度上展现出了惊人的能量和战略远见。梁文锋😘选择了一条更为艰难但可能也更为长远的道路——构建一个从底层模😆型到上层工具链完全开源的全栈技术体系。 这是一场围绕“👍开源驱动创新”展开的“阳谋”。在核心模型层面，除了打响名声的👏推理专用模型DeepSeek-R1，DeepSeek在3月又😎开源了通用模型V3.0324，其API成本仅为GPT-4的1🙌/14，几乎是以“倾销”的方式，将大模型的使用成本打到了“地🚀板价”。随后，融合了代码与对话能力的DeepSeek-V2.😴5，以及多模态文生图模型Janus-Pro也相继开源。这一系😍列组合拳，让DeepSeek成为了国产AI技术普惠的关键推动🙄者之一。 在基础设施与工具链层面，DeepSeek同样👍进行了深度布局，开源了一系列旨在提升训练和推理效率的关键组件😜。例如，针对GPU优化的FlashMLA解码内核和DeepG😀EMM矩阵运算库，官方数据显示可提升约30%的推理速度；为混⭐合专家（MoE）模型设计的DeepEP通信库和DualPip😡e流水线算法，有效降低了分布式训练的通信延迟；而名为3FS的😡超高速分布式文件系统，则为大模型训练提供了高效的数据读写支持🙄。 尤为关键的是，DeepSeek的开源并非仅仅停留在🤗代码层面。他们敏锐地捕捉到了国产算力崛起的趋势。其开源的工具😆链不仅支持主流的英伟达GPU，还同步推出了适配华为昇腾平台的😴解决方案（如MindIE镜像）。这一举措有助于推动国产AI算😂力在实际应用场景中的落地，具有重要的产业价值。庞大的开源体系🌟为DeepSeek带来了正向的生态循环。全球开发者基于其模型😉进行量化（如INT8/INT4版本），降低了部署成本，并围绕😎医疗、金融等垂直行业进行微调，丰富了应用场景。 然而，🤗这耀眼的A面，却无法掩盖其B面深刻的隐忧。R2的迟迟未能发布❤️，正是这些隐忧的集中体现。DeepSeek-R2的推迟，至少🎉面临着三重困境。 首先是技术突破与算力供应的核心矛盾。🎉据英国《金融时报》等媒体报道，R1发布后，DeepSeek在❤️相关方面的鼓励下，曾尝试使用华为昇腾芯片进行下一代模型的训练❤️。然而，从英伟达的CUDA生态迁移到昇腾的CANN生态，其难😀度远超预期。训练过程中的不稳定和性能瓶颈，严重拖慢了研发进度😅，甚至一度迫使团队将关键训练任务切回NVIDIA平台。这场“😁算力长征”的艰难，或许是导致R2延期的最直接、最核心的技术因🎉素。 其次，资本的狂热与市场的超高预期，放大了传言的传😢播效应，也给DeepSeek戴上了沉重的“枷锁”。R1的成功😘让DeepSeek成为了资本市场的宠儿，估值水涨船高。每一次👏关于R2的传言，都能在资本市场掀起波澜。这种高度关注，既是动👏力也是压力，它迫使DeepSeek必须拿出一款超越性的产品，🤩任何一点瑕疵都可能被无限放大，从而导致团队在发布决策上慎之又🤔慎。 最后，在激烈的行业竞争与中美技术角力的背景下，构😉成了R2发布最严峻的外部压力。在国内，阿里、百度等巨头凭借强💯大的资源整合能力，在模型迭代、产品落地和生态构建上步步紧逼。🙌在国际上，美国对先进AI技术的出口管制日益收紧。DeepSe😊ek既要面对国内市场的“内卷”，又要应对国际环境的“脱钩”风😢险，其战略选择空间正变得越来越狭窄。 DeepSeek⭐与梁文锋面临的“三重挑战” 当前，DeepSeek及其❤️创始人梁文锋正不得不面临着来自技术、战略和市场三个层面的严峻💯挑战，这种局面使其在后续发展路径的选择上变得异常艰难。 😆 第一重挑战，是如何在技术上实现自我超越，即“创新者的窘境”🚀。DeepSeek-R1在推理能力上的突出表现，已经为公司树😍立了极高的技术标杆。这意味着R2必须在性能上实现质的飞跃，而😡非简单的参数提升或常规优化，才能满足市场的期待。 如果🙌R2的提升幅度有限，很可能会面临类似于今年GPT-5发布后，👍行业普遍认为其创新力度不足的评价。对于一家以技术驱动的创业公🚀司而言，这种来自内部的、超越自我的压力，是其决策过程中必须考👏虑的首要因素。 第二重挑战，是公司在技术路线上的战略短💯板，特别是在多模态能力上的“缺位”。当前，全球顶尖大模型的发🎉展趋势已明确指向文本、图像、音频、视频等多模态能力的融合。无🤔论是通过多模型能力调用协议（MCP）整合不同模型，还是发展原❤️生的多模态大模型，都已成为行业共识。 相比之下，Dee😉pSeek至今发布和开源的模型仍主要集中在文本和代码领域，旗🤯下多模态文生图模型Janus-Pro并未在行业掀起波浪。这种😎技术路线上的单一性，可能会使其在未来以多模态为核心的应用场景👍竞争中处于不利地位，限制其生态的广度和商业化的想象空间。 ❤️ 而国内的另一家大模型公司MiniMax为例，则走向了另一😅个极端：其从创业初期就专注于多模态技术，并已推出了成熟的产品🌟，但囿于当前主流大模型能力评估体系，仍以语言模型为基准。这使❤️得 Minimax 在模型排名、社区认可度、学术引用等“行业🤩标尺”上较为边缘，其开源的大模型 MiniMax-M1，在H😢ugging Face等平台的活跃度远低于DeepSeek。😍此外，其主打的线性注意力机制与混合专家系统（MoE）虽然理论🙌上具备效率优势，但在实践中尚未充分验证其长期可控性和泛化能力😘，也让MiniMax 40亿美元估值屡遭质疑。 第三重😜挑战，是需要面对DeepSeek面临的生态问题。自今年年中开🤯始，网络中关于“DeepSeek变笨了”的讨论不绝于耳，调查🌟发现虽然R1模型在数学推理上表现优异，但在涉及创意、事实性内💯容时却频繁出现“幻觉”。 而这背后，正揭示出DeepS😴eek在内容生态上的“先天”短板。大型科技公司如百度、字节跳💯动等，其优势不仅仅在于资金和技术，更在于其庞大的流量入口和内😊容生态系统。例如，百度拥有搜索、贴吧、文库等一系列产品，而字😡节跳动则有抖音、今日头条、西瓜视频等。这些平台不仅为用户提供😎了稳定的流量入口，更重要的是，在用户与内容交互的过程中，源源🔥不断地产生着最新的、鲜活的数据。这些数据经过清洗和处理，可以😡持续地为大模型提供高质量的训练语料，形成一个良性的“数据飞轮🤔”——模型越好，用户越多，产生的数据越新，模型迭代越快。 🤗 DeepSeek目前并不具备这样的内容生态优势。其模型能😁力的提升，更多依赖于外部公开数据集和合作方提供的数据，缺乏像🤩百度、字节那样自有的、能够实时更新的“活水”。当模型在训练过😎程中无法有效甄别和清洗受污染的语料时，就可能导致“幻觉”现象🤔的加剧。这种“幻觉”，不仅仅是简单的信息编造，更可能表现为逻🤯辑混乱、事实错误，甚至答非所问，这无疑严重影响了用户的信任感👏和使用体验。对于一个致力于商业化的大模型来说，用户信任是其产😊品生命线的基石，而“幻觉”问题，恰恰是横亘在其商业化路径上的😉一大障碍。 写在最后 因此，对于梁文锋而言，是如😉何平衡内部研发节奏与外部市场竞争的压力。R2的延迟发布，为竞⭐争对手提供了追赶和反超的时间窗口。在快速变化的大模型市场，技😂术领先的优势稍纵即逝。梁文锋必须在“追求技术极致”与“抢占市😴场时机”之间做出权衡。 发布一个性能未达内部最高标准但😜能及时卡位市场的产品，还是继续打磨一个可能错过最佳发布窗口的🚀“完美”产品，这是一个艰难的战略抉择。同时，叠加算力迁移带来😢的工程挑战，使得这一决策过程变得更加复杂。 不可否认，😎DeepSeek-R1的发布对行业产生了深远影响。它不仅证明🔥了国内团队在核心推理模型领域的研发实力，更重要的是，其开源策🎉略极大地降低了AI技术的应用成本，打破了海外少数厂商在高端模😜型领域的垄断，为推动整个行业的创新和普及做出了重要贡献。 😍 在大模型之家看来，DeepSeek当前所面临的困境，并非😜个例，而是国内顶尖AI公司在向更高技术水平迈进过程中普遍面临😉的挑战缩影。市场期待R2的最终发布，不仅是期待一款性能更强的👏模型，也是在观察DeepSeek如何在技术瓶颈、战略短板和激🔥烈竞争的多重压力下，给出自己的解决方案。DeepSeek和梁🙄文锋给出的答案，也将对国内其他AI公司的发展路径提供重要的参😍考和启示。返回搜狐，查看更多

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智通财经APP获悉，摩根士丹利表示，iPhone 17系列的💯早期交货时间与去年同期相比持平或略有延长，该行维持对苹果(A😉APL.US)“增持”评级，目标价240美元。 大摩指😉出，iPhone 17系列初期供应状况优于去年，同时早期交货😅时间与去年同期相比持平或略有延长，表明iPhone 17的早🙌期需求可能同比增长。这一积极信号与市场对2026财年iPho😊ne出货量持平的预期形成对比，为苹果公司带来了乐观前景。 🤩 该行的数据显示，iPhone 17系列在开始预订后的4天🙌内(截至9月16日)，其交货时间在全球多数主要市场均呈现同比🌟持平或上升的趋势。具体来看： iPhone 17 Pr😎o Max：在美国的交货时间为22.5天，国际平均为24天，😢较预订开始时的19.4天显著延长。与国际市场相比，其交货时间😂同比增加1.2天。 iPhone 17 Pro：在美国👏为14.2天，国际平均为18.1天，同比缩短2天，但国际市场😡仍增长2天。 iPhone Air：在美国为6.7天，😴国际平均为7.9天，同比缩短3天(与iPhone 16 Pl😅us相比)，且在中国市场尚未上市。 iPhone 17👏标准版：表现最为突出，在美国交货时间为15.5天，国际平均为🚀19天，同比延长6.5天和9天。中国市场的交货时间达到30.🎉5天，创下两年来的最高记录。 这些数据表明，iPhon🤩e 17的需求整体强劲，尤其是基础型号和Pro Max型号。🤔报告强调，早期供应状况优于去年，主要得益于生产良率的提升和印😎度工厂产能的扩大——苹果首次在印度同时生产和发货所有新机型。😊 大摩报告通过实地调研发现，当前用户的升级动机主要源于😎替换老旧设备。iPhone的平均更换周期约为5年，这意味着i🌟Phone 12用户（上一次“超级周期”的群体）成为今年的自😢然升级者。 大摩预计，苹果2026财年收入将增长6.5💯%，其中iPhone收入增长5.5%，服务收入增长12%。毛😴利率稳定在46.9%左右，每股收益达8.00美元。看涨情景下😢，iPhone更换周期加速可能推动收入和每股收益更高增长；看🔥跌情景则假设需求疲软和关税压力导致增长放缓。返回搜狐，查看更🌟多