我,公司创始人,不接受产业资本的钱

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前段时间有篇文章短暂刷屏了我的朋友圈,文章开头提到一家正在融😊资路演的企业,创始人明确提出“本轮融资,绝对不要产业方的钱”🔥。 说实话,这一态度的确颠覆了我的认知,因为过往无论是👏从公开投融信息,还是与投资人的交流中,产业投资都是高频词,有🤩LP甚至表示过只愿意投资产业资本。 于是,我顺着这条线🤗索继续打听,发现上述表达并非个例,甚至可以说已经在创业圈达成😁了某种“共识”。比如医疗健康领域FA文忆告诉我,她目前负责的🙄项目中,就有创始人表示“不要产业资本的钱,CVC也不想见”。💯 另有几位硬科技创业者也直言:“非必要不考虑产业资本”。 😍 有意思的是,就在我写稿过程中,一位创始人发给我了一份BP😴,我随口问到:你更倾向的机构类型是什么?他回了我两个字:“财😁投”。 难道说,产业资本真的不香了? “非必要不😁考虑产业资本” 陈瑞是一家硬科技企业的创始人,其公司业🎉务属于人形机器人产业链上的一环,是目前一级市场最火热的赛道之👏一。因此,主动找上门来的机构不在少数。 作为掌握话语权😜的一方,陈瑞心中对潜在的合作伙伴进行了优先级排序,遗憾的是,😡产业资本被排在了较后的位置。 谈及原因,他坦言,其中一🔥点就是害怕丧失对企业的控制权。“产业资本往往倾向于争取更多话🥳语权,如果在关键决策(比如公司发展方向或产品路径)上产生分歧🌟,局面就变得两难:不听他们的话,他们不高兴;听他们的话,很可🤗能会违背创始团队的初心,最终沦为职业经理人,真走到那一步,还🙌不如去找个班上。” “其实热门行业已经好很多了,产业方😅通常不会附加那么多条款。对于一些非明星赛道的非明星项目来说,😴准备拿产业基金钱的时候,就要做好失去公司控制权的觉悟了。”硬❤️科技创业者韩超表示。 除了出于“失去控制权”的担忧,频😆繁“被压估值”也是创始人们如今抵触与产业方合作的重要原因。 😊 相较财务投资机构,产业资本的一大优势在于能够带来实际业❤️务增长和市场扩张的订单和渠道资源。但是天下没有免费的午餐,所😀有的资源都被标上了价格。在投资过程中,产业资本的常见操作是把🤗资源折现成现金,将估值压低。文忆表示,一次在撮合项目和产业资👍本合作时,资方直接表示,“我们会给订单,但是估值会压到很低。🙄” 另一早期投资人也提到,他孵化的企业在某一轮融资时,🚀本来已经谈好了30亿的估值,结果一家知名产投进来,直接把数字😢压到了20亿,“好在投前就给了订单,投后又加深了合作,算下来😍还是值的。” 不过交流下来我发现,通过被投方式拿到订单😜并非想象中容易,冲着“对接产业资源”去合作,但投资完成后却没🤯有得到什么有价值赋能的企业不在少数。“没有订单,肯定会失望。🙌如果再不幸遇到剽窃技术的,就真的是绝望了。” 身边类似❤️的例子见多了,也就对所谓的产业赋能祛魅了。韩超表示,在跟同行💯沟通时他发现,大家如今似乎已经达成了默契——非必要不考虑产业🤩资本。 展开全文 “披着产业方外衣的财务投资人”😁 产业资本真的如此不值得信赖么?其实也不尽然,现实中,🤔也有企业因产业投资的加入实现了显著成长。 以比亚迪入股👏锂电池隔膜龙头金力股份为例。2021年10月,金力股份成功吸😊引了比亚迪的8000万元投资。比亚迪的加入,不仅为金力股份提🚀供了资金支持,还带来了大量订单。 根据金力股份的招股说🙄明书,比亚迪在那一年成为公司最大的客户,贡献了50.53%的🌟营收,使得公司营业收入从2020年的1.3亿元增长至2021🤔年的5.8亿元,年增长率高达346%。可以说,金力股份的发展😀在很大程度上得益于与比亚迪的紧密合作。 类似的案例还有👏很多。结合交流中一些创始人对产业资本的吐槽,我们不难看出,大🌟家抵触的其实并非产业资本本身,而是那些仅以“产业赋能”为名、😍行压估值之实,却未能兑现资源承诺的机构。用投资人张旭的话说,😜就是“披着产业方外衣的财务投资人”。 张旭现任某上市公💯司战投部投资总监,在他看来,判断一家产业资本是否具备“产业赋🙄能”能力,首先看对方的核心KPI是什么。 以他所在的上😍市公司为例,战投部并不自行寻找项目,而是基于协同部门提出的需😍求来决定投资。被投对象要么与集团主营业务协同,要么符合专利布😅局或渠道扩展的战略需要——根本目标始终是服务于集团整体业务赋🤯能。不过他也提到,有些企业的投资部门将DPI也列入重要考核指🌟标,“为了赚钱承诺一些根本兑现不了的资源,这种情况倒也并不罕🙄见。” 这里就引出了关于组织架构的话题。某种程度上,产🤯业资本(CVC)在集团内部的“站位”,决定了它的权限和地位,🚀如果仅作为集团下属的一个部门存在,将很难调动供应链或采购部门😴去为投资部门的承诺买单。 有投资人向我分享过他在某地产😎CVC工作时的经历:当时他们看中了一个项目,对方明确表示,唯🤯有将其纳入集团的供应链体系,才愿意接受投资。投资团队本身认可🙄这一诉求,但最终因为业务部门老大不同意导致合作未能达成。类似😢这样的情况先后发生了多次,结果是尽管背靠雄厚产业资源,但这家🤯CVC一直发展不起来。 当然也有正面例子。有创业者告诉😁我,市场普遍对小米产投的认可度颇高,因此其所投企业进入供应链🔥的机会较大;歌尔则更强势,“投了基本就要想办法用上”。 👍 “关键还是在于集团高层是否真正重视投资板块。如果由一把手或❤️联合创始人直接主管,投资部门话语权就强;如果投资部门处于边缘😂位置,那基本就很难成事。”上述创业者表示。 “有些产业😡资本很难拒绝” 尽管大多数创始人都表达了对产业资本的抵😢触情绪,但他们也承认,有些产业资本的资金确实很难拒绝。 ⭐ 比如一些头部产投或是“链主企业”,就属于“即使不给订单,也⭐想拿到融资”的典型。因为有了他们的入股,就相当于得到了下一轮👏融资的背书。企业也想得明白:“产业资本拿不到实际资源,或许创🙌始人知道,但其他投资人不知道啊。” 这一心态,也折射出🎉当前一级市场对于产业资本的“偏爱”。 眼下,硬科技投资🤯已经成为一级市场的主旋律,而硬科技企业通常存在技术壁垒高、研😀发周期长、商业化路径复杂的特点。对于不具备相关产业背景的财务😁投资人来说,这无形中提高了投资的门槛。 这一背景下,“😎跟着产业资本出手”正成为很多财务投资机构最稳妥”的投资策略。😴因为在大家的普遍认知里,离产业越近,代表着拥有更深厚的项目储🚀备和项目渠道,同时也意味着对未来技术走向的判断大概率更准确。🤯 不只是在投资层面,从募资角度,产业资本也成为很多机构😎的合作首选。某地方产投平台投资人告诉我,在募资过程中, 产业🙌型上市公司被他视为最优先考虑的合作对象。“这对于一些产业竞争😂力不具备优势的地方政府基金来说很重要,引入上市公司就是在向企😉业传达一个信号——和我们合作,不仅只是与一个低线城市的城投平😢台建立了联系,还能接触到更广泛的市场化资源。” 身边的⭐负面案例和市场对产业资本的推崇,就像两股相反的力量,让很多创😘始人陷入“不想拿,又不得不拿”的纠结。 不过,市场环境🤔向来都是复杂的,与其陷于两难,不如回归理性。对创业者而言,不🤗要因为光环盲目相信“赋能”神话,也无须因个别失败案例就否定所😂有产业资本。重要的是清醒认知自身需求,理性辨别合作方,并始终⭐将重心放在夯实内功上。 说到底,资本市场会有冷暖变迁,😉产业叙事会有起伏更迭。无论对面坐的是财务投资人还是产业资本,🤗创始人最终要回答的始终是那个最根本的问题:我们究竟因何而强大👏? 答案,永远握在创业者自己手中。 (文中文忆、❤️陈瑞、韩超、张旭皆为化名)返回搜狐,查看更多

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光明网评论员:又是一个硕果累累的秋天! 南国海面上,科⭐考船“梦想号”向着海洋深处慢溯;新疆喀纳斯,秋风染醉的层林间😀游人如梭;丽江花卉产业园,姹紫嫣红争奇斗艳;黑龙江建三江垦区🙌,万顷灼金稻浪翻卷…… 十月,把最丰富的表情、最饱和的⭐色调、最华丽的和声,毫无保留地献给我们,献给这个伟大的节日—😀—我们共和国76岁华诞! 这个节日里,故事很多很多: 🚀 民以食为天。但以前的史册里,写满了饥馑、荒年。刚刚过去👍的第八个“中国农民丰收节”,捷报一个挨着一个——夏粮创下历史😜第二高产纪录、早稻亩产首次突破400公斤。 这是大西南😘,地无三尺平,处处行路难。可现在,天堑变通途。这不,通车不久😀的贵州花江峡谷大桥,桥梁高度、主桥跨径居山区桥梁跨径世界第一😊。 忘不了当年,西方侵略者在海岸线上架起几尊大炮就逼着⭐我们割地赔款。再瞧,九三阅兵,铁甲滚滚,战车隆隆,猎鹰翱翔,💯赫赫大国重器让那些觊觎者心惊胆寒…… 这个节日里,欢乐🌟连着欢乐: 大众参与、大众共创、大众传播、大众热爱的“🤩新大众文艺”把普通人变成文艺作品的主角;热爱就能上场、随时都💯能锻炼的“新大众体育”,让体育重回快乐的本质。 为看一🚀场演出奔赴一座城,为看满天星斗说走就走,舞台拓展了,赛场开阔🌟了,旅途畅通了,一句话:咱的生活更好了。 更好了意味着😢什么?奋斗增强了国力,拼搏带来了突破,国富民强才有了万民和乐🤯! 这个节日里,收获连着收获: 扎陵湖畔那方石刻🔥,出自何人之手?昆仑地望,究竟如何界定?廿六、卅七,到底谁更🤗准确?发轫于光明日报的“昆仑石刻”学术争鸣,让我们再一次惊叹😴华夏文明的瑰丽宏远。这是全民文化素养提高的明证,这是当代中国😂文化自信的彰显! 而中国社科院刚刚公布的12项重要考古😉成果,哪一项不让人欣羡?哪一项不令人思索?哪一项不推动传统文😍化传承发展? 国泰民安,国富民强!这个节日里,让我们在🚀城市乡村的变化中,在历史演进的长河里,在身边小事的折射中,更🚀真切地感知社会进步的节律,更自豪地品味劳动收获的快乐。 🌟 如果把眼光放得更长远一点,这种感觉就会更加真切、更加夺目。😆76年积累,76年奋斗,山河巨变,家国共兴。我们用几十年时间🥳走完了其他发达国家几百年走过的路,我们在众多领域攀升到领跑的🙄位置,但我们,仍需继续努力,仍需奋力跋涉! 因为我们明🥳白,人到半山坡更陡,船到中流浪更急。前进道路上,还有丛丛荆棘💯,还有道道坎坷。且不说国内外环境变化带来的复杂影响,也不说与🚀某些自然灾害的不期而遇…… 有困难,但我们不怕困难! 🎉 “寒露接霜降,秋收秋种忙。”这个丰盈的节日,只是我们新😡的奋斗的起点。我们收获了沉甸甸的稻穗,那无垠的田野,又召唤着😁我们去耕耘,又期待着我们把冬小麦撒播。 是啊,秋天就是😉这样,它慷慨地把收获的快乐全部献给你,同时也毫不客气地督促你😍:出发吧,为了下一季的收获! 编辑:邬嘉宏返回搜狐,查🙄看更多

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