银行杀入科创债战场,抢先切分2600亿增量蛋糕 | 巴伦精选

吃瓜电子官网最新热点:银行杀入科创债战场,抢先切分2600亿增量蛋糕 | 巴伦精选

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今年5月以来,债券市场悄然崛起一支生力军——科创债。重庆三峡😍银行刚刚在9月下旬完成了25亿元科创债的发行,这是本月第10💯家发行科创债的中小银行。据统计,目前国内银行已累计发行科创债❤️超50只,规模突破2600亿元。更为引人注目的是,发行主体已⭐从政策性银行、国有大行迅速扩展至30多家城商行和农商行。 😍 从银行柜台前的普通投资者,到实验室里的科研团队,再到地方🔥政府的产业规划部门,近期持续升温的科创债正悄然改变着中国科技😢创新的资金版图。 科创债,科技企业的 “专属低息钱包”😘 南开大学金融发展研究院院长田利辉的解释通俗易懂,“简😍单说,科创债就是专门给科技领域‘输血’的债券。”与普通债券看🤩重厂房、设备等硬资产不同,这种债券更关注企业的专利数量、研发😢投入和技术前景,哪怕是轻资产的科技公司也能拿到钱,能够更精准🥳地将资金引向半导体、人工智能、生物医药等“硬科技”领域。 🤯 今年5月,央行和证监会联合发布公告,正式推出债券市场“科🤗技板”,支持金融机构、科技型企业等发行科技创新债券。这一政策🤔出台后,市场反响热烈。政策出台当月,便有19只科创债发行,规🙄模达到1980亿元。其中工行、农行、中行、建行、交行五家国有💯大行合计发行1100亿元,占当月总规模的56%。 截至🤩8月末,全国科创债发行总额已超1.48万亿元,其中80%流向🌟了半导体、人工智能等硬科技领域,且整体违约率低于 0.5%,🔥远低于普通公司债。中小银行也在纷纷跟进。9月以来,齐鲁银行、🔥武汉农商行、厦门银行等10家中小银行发行了科创债,规模合计超😂百亿元。 此外,科创债的票面利率普遍较低。公开数据显示👍,2025年以来非金融企业发行的1年期以上科创债,加权平均利😂率仅1.74%,比普通公司债低0.29个百分点,比中期票据低🤯0.26个百分点。天津医药集团甚至创下1.98%的发行利率,😍两期债券认购倍数都超过3倍,足见市场热度。 科创债之所😉以能迅速崛起,在于它创造了一种多方共赢的机制。 对于科🎉技企业而言,科创债最实在的价值是“长钱”和“便宜钱”。科技创🙄新往往需要5到10年的周期,传统信贷多是3年期以内的短期贷款🔥,很难匹配研发节奏,而科创债最长可达15年,恰好覆盖研发到商🌟业化的全周期。 人工智能和半导体行业受益显著,6月16😁日,中科创星科技投资有限公司在中国银行间债券市场成功发行“2🤩025年度第一期定向科技创新债券——25创星PPN001(科🙌创债)”,发行规模为4亿元,期限为5+5年。 “不用稀🌟释股权,还能拿到低成本资金。”某AI企业负责人透露,公司发行😴科创债后,不仅解决了算法研发的资金缺口,更向市场传递了技术实😘力信号,估值较之前提升了20%。 对于银行而言,它实现😆了从“信贷思维”到“科创服务”转型。在这场科创浪潮中,银行既🤯是发行方也是推动者。2025年5月以来,建行、工行等国有大行😍相继发行科创债,其中建行300亿元的发行规模创下市场单笔之最🙌,3年期利率仅 1.65%,比普通金融债低10-15个基点。🌟 科创债是优化资产结构的“利器”,通过“科创债+科技贷👍款+股权投资”的联动模式,银行得以绑定企业全生命周期服务。比😁如建行通过科创债服务半导体企业后,同步获得了后续的信贷、结算😍等业务,客户粘性显著提升。更重要的是,部分地区将科创债投资纳🤔入普惠金融考核,助力银行满足监管要求。 展开全文 🥳 中小银行也在加速布局。武汉农商行发行的6亿元科创债,精准服😅务本地“965”产业体系;齐鲁银行20亿元科创债利率低至1.😘84%,创下中小银行同类产品新低,该债券已于2025年9月1😊0日发行完毕,期限5年,重点支持山东“专精特新”企业。 ❤️ 对于个人投资者而言,科创红利“走进寻常百姓家”。过去,普通🤗投资者想参与科技投资,要么直接买高波动的科技股,要么购买门槛😢较高的私募基金。科创债ETF的推出改变了这一现状。 首😴批科创债ETF上市满月规模就突破1161亿元,较初始规模增长😎300%。这些 ETF 跟踪的多是AAA评级的科创债,信用风😢险低,年化收益率约4%-5%,波动率仅1.05%,远低于股票😂型基金。更亲民的是,一万元左右就能入场,让普通人也能分享科技😅创新的红利。 对地方政府而言,科创债是打造产业集群的“💯粘合剂”。天津通过科创债引导资金流向本地科技企业,泰达科技发😊行全国首单无担保民营股权投资类科创债,中交一航局发行建筑行业😁首只科创债,推动行业智能化转型。数据显示,北京、上海、广东等🤗科创资源密集地区的科创债规模占比超70%,产业集聚效应显著。⭐ 股权投资机构则借助科创债破解了 “募资难”。东方富海😊、中科创星等创投机构发行的10年期科创债,利率低至1.85%🤗,远低于信托募资4%-6%的成本,且期限匹配硬科技投资周期,🔥1元科创债资金可撬动3-5元社会资本。 中国特色的“科😡创债之路” 虽然科创债是中国特色的金融创新,但海外市场😂早有支持科技融资的类似实践。不过与中国不同,美国、欧洲、日本⭐均未专门设立“科创债”板块,其支持机制更多嵌入现有市场体系。😅 美国的经验颇具启发。20世纪80年代,高收益债市场的🌟发展让特纳广播等创新企业获得融资,这些被称为“明日之星”的初😜创企业,在144A规则等政策支持下,通过投机级债券实现快速成⭐长。如今美国已形成“简化发行流程+投资者分层+信用衍生品”的👍成熟生态,科创类债券成为信用债市场的重要组成部分。 欧🔥洲则通过中小企业私募债制度破局。2015年成立的欧洲中小企业👏私募债联合委员会(ECPP),为无评级的高科技初创企业提供简👍易融资渠道,2020年欧洲央行的紧急购债计划更定向推动人工智🤗能、新能源等领域的资金供给。 日本的路径则与经济转型紧😅密相关。在公司债发行管制放松后,科技企业通过债券市场获得长期🙄资金,成为应对经济冲击、推动产业升级的重要力量。 与国😂外相比,中国科创债市场在短时间内形成了多层次发行主体结构,涵🤩盖政策性银行、商业银行、券商和创投机构,这种全方位的参与格局😆国际罕见。 中国还创新了“央地双保”模式。如东方富海发🎉行的科创债由中债信用增进投资股份有限公司提供全额担保、地方担🥳保公司提供反担保,通过双保险机制大幅降低发债成本。 田😁利辉指出,“中国的特色在于政策精准引导。”通过单独设立科创债😎板块、明确科创属性标准、提供央行贴息等政策组合,中国实现了资👏金的“精准滴灌”,这在国际上是独树一帜的创新。 在政策😡与资本的双重驱动下,人工智能、量子计算、半导体等前沿领域已成🙌为科创债的重点“灌溉区”。 半导体行业是最大受益者之一🤩。截至 2025年8月,该领域科创债发行规模超3200亿元,😁占比达21.6%。通过央行1.5%的贴息政策,最终发行利率降🙌至2.95%,资金全部用于芯片制造产线建设。中芯国际、华虹半🤯导体等企业均通过科创债获得大额资金,研发周期较之前缩短近1/🥳3。 人工智能领域的融资创新同样亮眼。某头部AI企业发🎉行的20 亿元科创债,采用 “研发进度挂钩利率” 模式,若核❤️心算法研发达标,利率可下调0.3个百分点。这种创新设计既降低⭐了企业融资成本,也让投资者更清晰地把握项目进展。截至目前,A⭐I领域科创债发行已超2800亿元,带动行业研发投入增长45%😜。 科创债如何成为科技企业的“最优选” 面对股权😉融资、传统信贷和科创债,科技企业该如何选择?从成本、效率和控🌟制权三个维度对比,答案清晰可见。 成本方面,科创债优势🤗显著。目前科创债加权平均利率1.74%,若叠加央行1%-1.🚀5%的贴息,实际成本可降至1%以下。传统信贷对科技企业的利率😉普遍在3.5%-5%,而股权融资虽无需还本付息,却需出让10😉%-30%的股权,长期来看成本更高。据公开数据显示,科创债帮😎助渤海化工集团和中交一航局分别节省了1100万元和320万元😊的融资成本,这就是最直接的例证。 效率上,科创债审批速❤️度远超股权融资。银行间市场的备案制让科创债平均审批周期控制在💯20个工作日内,银行承销的科创债最快可达十几天的周期,而企业😀IPO通常需要6-12个月,且通过率不足70%。传统信贷虽审🌟批较快,但对轻资产科技企业往往“惜贷”,审批通过比例仅30%🤯左右。 控制权方面,科创债的优势无可替代。股权融资会稀🔥释创始人股权,许多科技企业在成长期因频繁融资失去控制权。而科🙄创债作为债权融资,不影响股权结构,企业可在获得资金的同时保持😉经营自主权。正如某 AI 企业创始人所说:“科创债让我们既能😉‘有钱办事’,又能‘自己说了算’。” 不过三种融资方式🤯并非互斥。业内人士向巴伦中文网表示,科技企业早期适合股权融资🙄分担风险,成长期和成熟期则应增加科创债等债权融资,形成 “股😜权 + 债权” 的最优结构。科创板上市公司的实践也证明,成长😎期科技企业的偿债能力并不弱于传统企业,完全能够驾驭债权融资。❤️正如苏州银行、齐鲁银行等地方性银行发行的5年期科创债,专门支🤩持本地“专精特新”企业,形成了与国有大行错位发展的格局。 🤩 当然,科创债的价值远不止于短期融资。从长远看,它正在构建🤩中国科技金融的全新生态,为科技自立自强提供 “资本基石”。 😎 在产业层面,科创债推动了“金融资本-科技创新-产业升级🙌”的闭环形成。央行4000亿再贷款额度的分档贴息政策,让集成🤯电路、基础软件等“卡脖子”领域获得重点支持,18 家银行申请🤗额度已超2400亿元。这种定向支持正在加速产业突破,2025🙌年上半年,国内半导体设备国产化率较去年提升12个百分点,背后😊离不开科创债的资金支撑。 在金融层面,科创债倒逼金融体😢系从“规模导向”向“价值导向”转型。银行不再只看资产规模,而👏是聚焦专利数量、研发投入等科技指标;评级机构建立“科技创新竞😊争力”评估模型,更精准地反映企业价值。这种变革让金融资源真正⭐流向有技术实力的企业,而非仅靠规模取胜的传统企业。 在😉国家战略层面,科创债正在培育一批“耐心资本”。科技创新需要长💯期投入,科创债提供的5-15年期资金,恰好匹配了硬科技的成长😁周期。(本文首发于Barron's巴伦中文网,作者|李婧滢,🚀编辑|蔡鹏程) 更多对全球市场、跨国公司和中国经济的深😜度分析与独家洞察,欢迎访问返回搜狐,查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

和新认识的founder们挥手告别,匆匆离开上一个路演的现场😉,Arris三步并作两步地来到最近的咖啡厅,利落地打开笔记本😜,飞速开始处理积攒了一个下午的邮件信息。 2002年出🎉生的他,举手投足间却中显现出与年纪极不相符的稳定和职业。接受😢完采访,他还要赶去隔壁大街的AGI酒吧,约见两个刚刚在社群里😜认识的00后开发者...... 而他就是我真正见到的第😂一位00后投资人。 “投资不适合作为人生的第一份职业”🤔的论调音犹在耳畔,也总有人质疑00后的他们在刚刚25岁的年纪🙄,真的有能力做出正确的投资决策嘛?但他们似乎忘记了,在移动互😁联网的黄金时代里,那些年轻而闪耀的名字,他们的职业生涯也都始😘于25左右的年纪:砺思资本的曹曦入行于2011年(25岁),😜源码资本的黄云刚入行于2010年(24岁),经纬中国的王华东😀入行于2010年(25岁),贝塔斯曼的汪天凡入行于2012年🤗(23岁),前金沙江合伙人张予彤入行于2011年(25岁).🌟..... 行业每年都有新人加入,而00后投资人们与其😍他年份的新人最大的不同就在于:他们从入行开始就被贴上了更理解🚀00后创业者的特殊标签。他们是与00后创业者相伴相生的另一个😅群体,就像一个时代的两面,他们正共同拉开AI创投时代的大幕。😢真实情况就是,在行业经历了近乎停滞校招的两年后,各家投资机构😆们都开始重视储备自己的00后力量了。 00后投资人是如🌟何看待风险投资这个行业的?他们又会如何评价这个时代?如何评价😘同为00后的创业者们?他们又怀抱着怎样的野心?抱着这些疑问,😢我们和来自一线投资机构的8位00后投资人代表展开了一轮深度沟🌟通。 现在,让我们把闪光灯调暗,掀开他们的帽衫,看看这🔥群Z世代的VCer到底在用什么姿势参与未来。 为了保护😅各家精心挑选和培养的00后火苗,我们决定统一隐藏所有受访者的🥳真名和机构名称,仅保留其真实履历信息。以下为本次受访的所有0😁0后投资人: Arris 北京 男 02年 国内985😡 商科 某国内TOP10早期人民币机构 待转正 尚未出手 🚀 Brad 北京 男 02年 海外留学 理工科 某科技巨头🙄CVC 转正8个月 出手6次 Nick 北京 男 01🤔年 海外留学 商科 某国内TOP10早期人民币机构 转正1个💯月 尚未出手 Key 北京 女 02年 海外留学 商科🚀 某国内头部科技孵化器 待转正 尚未出手 Hughes😍 北京 男 02年 海外留学 文科 某国内头部投行基金 转正😀2个月 尚未出手 Hollis 上海 女 01年 海外🎉留学 商科 某国内TOP10双币机构 待转正 尚未出手 🤩 Ford 北京 男 00年 海外留学 商科 某国内新晋双币😆基金 转正12个月 出手4次 展开全文 Xeno🎉n 深圳 男 00年 国内985 理工科 某国内头部人民币基😎金 转正6个月 出手2次 智客ZhiKer:为什么选择😴风险投资行业? 智客ZhiKer:为什么选择风险投资行😡业? Brad:一直以来我最大的发心,就是想做一些大的😂事情。即使不能主导,也想要参与到这个过程里面去。VC就是一个🤔很好的视角,也是一个很好的参与方式,可以深度参与到那些创业者🎉们改变世界的过程当中。 Arris:我从小就看着科幻世❤️界长大的,对科技科幻非常感兴趣。这个时代让我有种科幻照进现实👏的感觉,而VC就是一个最好的观测位。 Nick:本质上🤗是想偷师,或者也不叫偷师,而是再经历一次创业者们的整个创业过❤️程,看看创业到底会遇到什么样的问题。 Key:VC是少👍有的能够一直给你新鲜感的工作。 Ford:这个时代给了😘VC最大的杠杆,可以再次通过下注参与到大变革之中,AI的浪潮😎是可以再造出新的投资神话的,未来也希望能够成为助力创业者改变🥳世界的顶级投资人。 智客ZhiKer:这份工作之前有无😡接触过VC和一级市场? 智客ZhiKer:这份工作之前😢有无接触过VC和一级市场? Brad:大一的时候第一份🔥实习加入过一家FA机构。 Arris:大学期间有过三段👍实习经历,分别在三家投资机构和一家国内头部FA。 Ni😴ck:在国内头部创投孵化器实习超过一年。 Hughes🎉:在一家国内头部创投孵化器实习。 Hollis:曾在一😁家创投媒体实习。 智客ZhiKer:现在主要的工作内容🤩是什么? 智客ZhiKer:现在主要的工作内容是什么?😎 Brad:和绝大多数投资人的工作内容一样,要不断的迭😢代认知去找一些新的赛道,然后找这些赛道里面的创始人们,找他们🥳聊,做上会的材料,然后做DD,现在也要谈条款,做交割,做投后😀。 Arris:我们机构给予了我很大的自由度。我会自己🎉去做research,找方向,做mapping,约found🌟er。剩下30%的时间,我都在手摸各种各样的AI产品,这个东😢西还是要亲手多体验才能保持手感。 Nick:我主要负责🤗两方面,一方面是投资上的辅助工作,另一方面就是负责我们机构的😍一些AI社群活动。 Ford:主要工作内容就是做行研,🌟做mapping,辅助老板做paper,以及负责跟进一些比较😴年轻但具有潜力的开发者群体,了解他们的动向,和他们打成一片。😅 智客ZhiKer:你现在对于投资已经形成一些方法论嘛😢? 智客ZhiKer:你现在对于投资已经形成一些方法论🤩嘛? Arris:我觉得对于投资,有三个sense很重😢要。第一个是对人的sense,无论什么项目,对人的感知都是最😀重要的一个判断要素;第二个是对商业模式的sense,有时候不😅是人不行,也不是赛道不行,而商业模式本身的执行难度太大或者天💯花板太低,这个时候就需要对商业模式有判断;第三个是对技术的s🥳ense,这一点不是说院士、博士或者专家就能拥有,因为关键不🥳是懂得这个技术的原理,而是能够预判未来半年或者一年内这项技术💯的发展,其实这种能力是很稀缺的。 Ford:我觉得这一❤️波AI创业浪潮里,除了一些基础的能力维度之外,创业者最重要的💯一个特质就是能不能快速换方向的能力。我观察了国内外的头部创业👍者们,几乎都是在快速转变产品方向的过程中才找到那个真正能有用🥳户,真正有ARR的产品方向。所以说,持续的迭代能力是比较重要🙌的。 Nick:现在的创业跟之前互联网的时代还会有一些😢区别,互联网时代还存在一些偏大机会,而未来可能更多的是一些小🥳而美的企业,或者是在一个细分上做到极致的产品,可能需要从一些💯新的消费范式上理解他们。所以,我可能会看创业者是否比较懂年轻😴人,或者是他的目标客群,是否有足够强的需求发掘和满足的能力。🔥 Hughes:那种比较单一、比较极致的投资逻辑,我是🤯不buyin的。我也不是所谓的极客那一挂。我觉得AI技术归技😆术,市场需求归需求,不能说拆开来讲。所以我觉得跟同龄人比起来😉,我的投资策略相对来说是偏保守的。我最害怕夹在中间,那种好像🤗有点技术背景,也有那么一点商业理解,但是两头都不牢固,这种是😆最难的。 Xenon:你们或许期望听到我们这一代00后⭐投资人会有什么特别激进的投资策略,其实不会有的。我们毕竟只是⭐刚入行的新人,我们大部分的投资策略都是师傅们的投影,我们也没⭐有决策能力和权力,没办法像台前的大佬一样摇旗呐喊地鼓励个性化😉的创业者们。我们能往上推的项目,都是共识项目。 智客Z🙄hiKer:你如何评价00后创业者? 智客ZhiKer🔥:你如何评价00后创业者? Brad:我觉得00后投资😡人不应该是一个标签,因为我们只是按部就班的毕业了来上班而已。💯但是00后创业者一定是一个标签,他们其实是早于市场预期时间出🙄现的一批创业者,是更有魄力,更有勇气的一批人。 Key😍:00后创业者是非常耀眼的存在,甚至是非常稀缺的资源。这个时⭐代的创业门槛远比移动互联网时代高,无论是认知还是执行力,00🥳后创业者都是非常优秀的同龄人,是我们应该仰望的存在。 🚀Hollis:我觉得目前风投环境对于00后创业者的重视程度还🤗远远不够。在行业经历了创业的低谷期后,还有勇气踏上这条道路,😊本身就是极为珍贵的品质,更何况他们还是一批刚刚走出校门的同龄😀人。相比较那些大厂高P、科学家和连续创业者们,这些00后创业🙄者们一定是赔率最高的选项。 Arris:我觉得每个时代😘都有年轻的大学生创业者,但是并不是每年的大学生都能赶上AI的😀浪潮。00后创业者们对于产品天马行空的想法,被飞速成熟的AI😀生态无限地放大了。他们本身就是极为优秀的群体,又被时代的红利😉加持,我觉得他们之中一定会诞生改变世界的人。 Hugh😎es:其实我们并不会认为某个行业的格局或者某些商业规律已经成😀为定局,我们认为一切都正处在巨大的变革之中。所以在这个意义之😉上,老的逻辑不一定是成立的。00后创业者们的优势就是没有形成😀过老的逻辑,他们会基于直觉和感知对一切都进行重新的判断,而这😂个结果可能会更优。 智客ZhiKer:你觉得00后投资⭐人最大的优势是什么? 智客ZhiKer:你觉得00后投😆资人最大的优势是什么? Brad:我觉得我们最大的优势🙄就在于我们是AI Native的一代,像我在大学本科就已经在😡深度使用GPT了,所以我们对这个东西是有更 Native的理😎解,这是很多上一代投资人很难具备的东西。 Arris:😉可能优势在于:对世界的偏见会少一点。当你经历了很多次周期,你🥳一定会寻求这一次的周期跟之前的周期相似的地方。因为人本质上是🤗厌恶风险的动物,都会寻找相似性来满足自己,但在投资这件事上,😘有的时候这些都是偏见。没有偏见确实会少了一些经验,但也同样会😢少一些限制。 Nick:我们足够年轻,相对更有活力,能🥳够更卷。同时,身为同龄人,我们可能更懂现在的00后甚至05后💯10后的一些新消费范式和生活习惯。 Hollis:很多😜00后投资人跟年轻的创业者更容易产生共鸣,这个意义上,如果真😆的遇到了一些可以长期陪伴的伙伴,00后投资人和年轻的创业者可😍能更容易成为真正的朋友,而非单纯的股东与founder的关系😍。 智客ZhiKer:如果有机会,你会选择跳去更大的V😉C平台吗? 智客ZhiKer:如果有机会,你会选择跳去🤩更大的VC平台吗? Brad:这个我倒不一定。我个人比🙄较重视怎么实现你自己的价值,去了更好的平台,也不一定能帮助实👍现你的价值。你的出手可能会有更多限制,你的范围可能会被缩小,😊就只能看某一类的项目,我觉得这样不是我想要的方式。 F🤯ord:头部的投资机构确实无论从项目的质地,到团队合作,到薪🤯资水平都会有个更好的提升,但它对于能力素质的要求也确实会有一🤔个更高的要求。我现在可能还是需要一个积累的过程,所以还不急于🥳去加入这种平台。 Xenon:我没那么迷信大平台,我觉😁得大平台的小伙伴也不容易,大平台有大平台的累,做一个牛马的话😆,我反而会喜欢小团队一些,实话实说。 Arris:不会🔥。首先我觉得更大的平台的品牌和资源一定会更好,但是一方面,分😀工会更细,权限管理会更严格,新人进去之后跟大厂一样会有比较长🤔时间的螺丝钉的过程。相反,小平台里会给予更大的自由度和更全链😍条的工作内容,更有利于年轻人成长。另外,大平台里要处理的关系😢会更多,投资动作相对会没有小平台那么纯粹,而我个人又是不太擅🤔长处理复杂的工作关系,我也更偏好纯粹的事情。 智客Zh🎉iKer:对于超级case,你是希望老板能够带你快速跟进一个🤩?还是希望陪伴一个案子慢慢成长? 智客ZhiKer:对👍于超级case,你是希望老板能够带你快速跟进一个?还是希望陪😀伴一个案子慢慢成长? Brad:功利性的角度肯定是选择🤔一,但是从个人角度,我肯定更偏好二。因为我觉得第一个选项并不🙄是我的结果,也并不是我的作品,就跟写论文一样,我挂个4作或者😀说5作,没有任何意义。 Hughes:超级Case很有👍意思,但是不同的节点投进去,完全两个回事。我觉得以一个PE的🥳逻辑投进去,超级Case不算什么,但是以一个早期的角度投进去😊的话,那才是作为一个投资人职业生涯的成绩。所以我会选择陪伴案💯子慢慢成长。 Nick:我是觉得超级Case不该是一个😆年轻投资人去过度追求的东西,我觉年轻投资人应该看重的是基金整😘体的收益,把整体的账算好,而不是去追求一个单一的超级Case🎉。同时要关注的是如何抓住赛道和趋势,然后伴随着这些赛道本身往😊前走,能不能抓住一两个超级Case是件水到渠成的事。 🙌Arris:我觉得那些真正在职业生涯的头两枪就投中一些超级C😘ase的人,他们对的自己的底层逻辑到底有多笃定?我会打一个问🎉号。所以我觉得,对于超级Case,能有当然是幸运,对我的职业💯生涯也是莫大的帮助,但不会是我去做投资上会去特别追求的事。 😂 Xenon:如果结果是一定能投中超级Case,那我一定👍选后者,因为两者含金量不一样。但是我完全不排斥老板在我职业生😊涯的早期就先带我体验一把超级Case的全过程,哪怕没有任何利😊益。这跟我再去陪伴一个案子从小到大也不矛盾。 智客Zh🤯iKer:目前作为一个投资人,你觉得你最需要补足的东西是什么🎉? 智客ZhiKer:目前作为一个投资人,你觉得你最需🤩要补足的东西是什么? Key:那一定是对人判断。技术和🌟商业都有迹可循,师傅也能教你。只有对人的判断,应该没有人敢说🤗已经形成了成熟的方法论。更何况我们这种刚刚毕业的年纪。 😍 Brad:最需要补的是对人的感知,然后再差一档的是对商业模😅式的感知,因为对人和商业模式的感知都需要花更多的时间来沉淀和😉走弯路,这些反而是必经之路。而相反,我觉得对于技术的感知,作⭐为投资人,比较容易获得。 Arris:合伙人做决策只需😉要对自己的LP负责,但投资经理的工作其实要牵扯到很多人际关系😂,这东西就让这个事没有那么纯粹了,我个人比较不擅长不纯粹的事😅。这也是我觉得作为一个投资人,我需要补足的地方。 Hu😎ghes:和许多理工专业出身的同龄人相比,我可能在观察、沟通🙌和共情上更有优势。相对弱势的,可能就是在一些技术层面,如何去👍弥补这种技术短板,可能就是我现在最需要去解决的命题。 🤗智客ZhiKer:未来你会更倾向于成为一个founder?还🥳是一个VC? 智客ZhiKer:未来你会更倾向于成为一😎个founder?还是一个VC? Brad:一个长期的🤩角度来看,比如说5年后或者是更长的一段时间后,我对创业还是有🤩一些梦想在的。但是我希望我是真的能给创业公司带去核心价值的角👍色,而不是因为我是投资人,能够帮他们融资,我觉得这很重要。 🚀 Arris:3-5年之内可能更多的是在VC这个角色,然😆后3-5年之后,积累了足够多的观察、理解和资源之后,可能会去😀加入一些创业团队,跟他们一起在某个方向上深耕。 Hug🤯hes:我会偏向于VC,我觉得我并不适合企业里一二号位的存在👍。我的爱好和我擅长的事就是冷静下来去跟你沟通,形成我自己的评⭐价,然后帮助创业者对接一些资源,输出一些我的观点。所以VC这🤯个职业更符合我的人生预期。 Xenon:我希望10年内😂,我能够往VC里更有决策权的层面去靠拢,拿到一个不错的结果,👏形成一套方法论,去大平台出任一个重要的位置,或者自己做一个基😘金。 智客ZhiKer:给你加入行业的这个时代打个分,👏满分10分你打几分? 智客ZhiKer:给你加入行业的😆这个时代打个分,满分10分你打几分? Brad:我们这🚀一代的运气真的比较好,24年底、25年初市场就慢慢就地变得活🤩跃起来了,我们基本上完全避开了这个行业的最低谷,我愿意给这个😅时代打8分。 Arris:我觉得这两年对于VC来说,是🥳一个比较好的时机。大家有能出手的机会,虽然算不上最好的时代,😀跟移动互联网的黄金十年比起来确实差远了,但一定也不算最坏的时😴代了,我给这个时代打6分。 Nick:我们感觉这个时代😂是很有希望的,它在经历一个新的范式转变,AI会慢慢替代之前的🤗互联网+,把我们过去的事情重新做一遍,所以它肯定是一个好时代⭐,但并不是最好的时代,我打7分。 Hughes:我觉得🙌一级市场现在的分数不会太高,撑死6-7分的样子。但从产业的角👍度来讲,我觉得是一个萌芽期,很多东西还没有成熟,大的趋势上,😍未来至少10年左右的预期还是不错的,无论是中国还是美国,我愿😘意给他7-8分。 写在最后 在万物复苏的行业剧变😢期里,00后投资人正以独特的姿态跃入风险投资的主舞台:他们用😉AI Native重构认知边界,用Z世代的社交货币改写资源版😂图,用0偏见的无限对冲行业不确定性。 这个群体确实不如🤗00后创业者们那样个性张扬、鲜衣怒马,但投资本就是一个需要隐🔥介藏形的角色。如果说00后的创业者们为阳,00后的投资人们就😀一定是阴,一阴一阳互为根本,才凑齐了这个新时代创投的拼图。 😢 或许正如Xenon在采访时所说:"我觉得我们不是在下注👏未来,我们本身也是活生生的未来啊。(作者|陶天宇、郭虹妘,编😅辑|陶天宇) 更多对全球市场、跨国公司和中国经济的深度🎉分析与独家洞察,欢迎访问返回搜狐,查看更多

发布于:邹平市
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