文 | 半导体产业纵横 文 | 半导体产业纵横 😘今年，存储市场的第一轮涨价潮始于4月初，彼时闪迪向客户发出涨👍价函，打响今年存储芯片涨价第一枪。 随着时间来到9月，😘存储市场的第二轮涨价信号枪再度打响。 存储芯片，涨价在🤔即 在第二轮涨价潮中，闪迪依旧打头阵。 本月，闪😉迪宣布将面向所有渠道和消费者客户的产品价格上调10%以上，9🌟月5日后的新订单将按照最新价格执行，未来还将继续定期进行价格😀评估，并可能进行其他调整。 Q2由于渠道价格回升以及客😁户端SSD和零售端库存回补，闪迪营收实现了环比增长12.2%😁，达到19亿美元，但其与Kioxia合资工厂的产能利用率仍未🎉完全恢复。 此外，闪迪在企业级SSD市场的渗透率有限，🤔在AI服务器和数据中心应用方面仍落后于主要竞争对手。 ⭐另一家释放涨价信号的，是全球 HBM 三大龙头之一的美光。 🤯 近日，美光科技向渠道商发出通知，宣布其存储产品价格将上😍涨20%-30%。从9月12日起，所有DDR4、DDR5、L❤️PDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价，协议客户价格😢全部取消，暂停报价一周。据供应链消息称，美光高层看到客户预测😍需求有重大供应短缺，因此紧急暂停所有产品报价，以重新调整后续🚀价格。 与此同时，群联也宣布跟进暂停报价，具体涨幅将视😁市场动态而定。据Digitimes报道，存储器市场此轮涨价潮🔥的背后，主要受云端服务提供商（CSP）需求推动。 回顾😊近半年来的存储行情，DDR4、LPDDR4X；DDR5、HB🔥M市场均掀起不小的风浪。 首先是DDR4、LPDDR4🙄X市场，自Q2起受DRAM原厂停产旧制程DRAM产品影响，D🤗DR4、LPDDR4X开启轰轰烈烈的涨价潮。 南亚科技🙌与华邦电子均是DDR4市场的受益者，Q2由于头部原厂DDR4❤️产能快速减少与应用升级缓慢造成了传统DRAM的供需结构失衡，😁大量需求转向这两家公司，此外，国内存储供应商同样也受益于传统😅DRAM的涨价效应。 根据TrendForce集邦咨询🚀最新调查，2025年下半年DDR4市场处于持续供不应求与价格😊强势上涨态势。 服务器市场的刚性订单进一步挤压了PC和🙌消费市场的DDR4供应。PC OEM厂商为获取物料，不得不加😍速导入DDR5方案，而消费厂商则面临高价、难以获取物料的困境😅。在工控、网通、电视、消费性电子及控制器等对DDR4仍有大量😊需求的领域，由于供给排序在PC与服务器之后，供需失衡现象更为🤩严峻。 而DDR市场供需紧张也推升Mobile DRA😡M合约价格，Q3 LPDDR4X涨幅为近十年单季最大。 🤩 展开全文 其次，再看DDR5、HBM市场。 A🙄I服务器和数据中心的需求爆发直接推动DDR5和HBM渗透率提😁升，这是源于AI大模型训练和推理对存储高带宽、低延迟、大容量👍的严苛要求。 以HBM为例，2025年需求持续井喷，“🔥存储三巨头”均宣布推动HBM增产，SK海力士预测AI服务器出😍货量增长将带动HBM需求持续攀升。 专家预测，2025年HB🥳M出货量同比增长65%，并同步拉动DDR5相关产品需求。 🎉 DDR5内存价格虽不像DDR4那般暴涨，但也呈现出稳步上😴扬的态势。在2025年Q2，DDR5合约价止跌回升，受AI服😆务器需求拉动，环比上涨3%到8%，企业级DDR5模块价格涨幅😘达10% 。 进入Q3，LPDDR5X产品因美、韩系原😴厂持续推进先进制程而整体位元供给增长，但在供应商有意平衡各类🌟产品获利表现的情况下，合约价将持续上扬，预估季度环比增10%😡 - 15%。 而对于接下来的存储市场，企业级SSD或💯许会是接下来的主要看点之一。 企业级SSD，需求起飞 😢 据 DigiTimes 报道，受强劲AI需求推动，20🔥25 年第四季度 NAND 闪存与DRAM的合约价格预计将大😘幅上涨 15%-20%，打破了传统的年末降价格局。供应短缺促😂使云服务提供商积极备货，其中高堆叠层数的 3D NAND 产👏品已接近售罄。业内人士透露，受机械硬盘（HDD）供应短缺影响🤗，大型云服务提供商已将其大数据存储需求从 HDD 转向高容量😜SSD。 西部数据在一封致客户信中，明确发出警告：目前😘“其产品组合中所有容量的硬盘产品，均面临空前高涨的市场需求”🙄，并宣布将对所有硬盘产品的价格进行上调。 此外，AI创💯造的庞大数据量正冲击全球数据中心存储设施。传统海量数据存储基🙌石Nearline HDD供应短缺，促使高效能、高成本的SS❤️D成市场焦点。 目前，国内互联网企业均在大力增加资本支😎出规模加码AI投入，比如： Q2阿里“AI+云”资本支🙄出投资达386亿元，创历史新高，未来三年将在云和AI硬件基础👏设施上投入超3800亿元。 Q2百度资本开支达38亿元，同😎比增速近80%。 Q2腾讯资本开支同比增长翻倍至191.0🔥7亿元。 在这些资本开支中，GPU、服务器和数据中心等😁成为投资焦点，而海量数据对企业级SSD也提出更高的需求。 💯 企业级SSD产业链主要涉及闪存颗粒（NAND Flash😡）、主控芯片与成品三大环节，NAND Flash既是数据存储👍的核心介质，也是数据存储的载体，分为SLC（单层存储单元）、🚀MLC（双层存储单元）、TLC（三层存储单元）、QLC（四层🌟存储单元）。 而QLC SSD，正式企业级SSD抢滩的🙄焦点。大容量的QLC SSD出货，可能在2026年出现爆发性😅增长。 相较于SLC、MLC与TLC技术，QLC技术在💯相同物理空间内可以存储更多的数据，从而满足大数据、云存储等应👏用场景对高存储容量的需求，目前，已知的企业级SSD最大容量为🌟61.44TB，未来还将推出128TB超大容量，皆采用QLC😁技术。 性能方面，虽然QLC的写入性能可能不及SLC或MLC😘，但QLC读取性能优秀，而对于大部分数据中心和企业级应用而言😆，读取性能才是关键。 对于Q3的预测，TrendFor😊ce数据显示，企业级SSD需求预计将在2025年Q3显著增长😅。由于当前成品库存偏低，企业级SSD市场将转为供不应求，价格⭐有望季增10%。 总的来说，不论是DDR4、LPDDR🎉4X还是DDR5、HBM，亦或是企业级SSD存储市场，今年Q😘4即将迎来全面涨价态势。 国产存储产业链，新的机遇 🤗 企业级SSD主要由主控芯片、固件以及存储介质构成，除晶圆😜的稳定供应和质量外，主控芯片、固件同样重要；企业级内存条主要🤗构成为DRAM、接口芯片以及配套芯片，因此DRAM颗粒的质量⭐对内存条的性能更加的重要。 在原厂减产、供需紧缺背景下🤩，能拿到稳定、高品质颗粒供给的模组厂商有望充分受益于AI时代🤔供需紧缺下存储升级+涨价+国产化三重助力。 利基型 D😊RAM：兆易创新，瞄准国内三分之一份额 近日，兆易创新🤩2025年半年度业绩说明会上，该公司副董事长、总经理何卫表示😡：“目前预期下半年公司利基型DRAM营收相比于上半年会有显著🚀的增长。公司DRAM产品合约价格在第二季度出现了上涨的现象，🙌第三季度仍在上涨。” 据何卫判断，利基DRAM产品的涨🤩价目前还在持续，预计持续紧缺到今年全年。利基市场当前最主流的🔥是DDR4和LPDDR4接口的产品，目前兆易创新已经有DDR😂32Gb和4Gb、DDR4 4Gb和8Gb以及LPDDR4的😅小容量颗粒。 何卫在业绩会上表示，随着主流型DRAM产😂品的迭代和演进，未来用于利基市场的主控芯片可能会更多地做LP😂DDR4和LPDDR5的兼容设计，逐渐往LPDDR5演进。这🤯些产品我们认为会在两年左右的时间陆续推出。 兆易创新表😜示未来5年，有信心在国内利基型DRAM市场取得约三分之一的份🤯额。 内存接口芯片：澜起科技“卡位” DDR5 😊澜起科技可谓是当前DDR5市场的最大赢家，内存接口芯片是服务⭐器内存系统的“神经中枢”，用于连接CPU与内存颗粒，解决高速🙄数据传输中的信号完整性问题，直接影响服务器的性能与稳定性。 😆 随着DDR5技术的普及，其产品在性能和带宽上相较于DD😡R4有显著提升，满足了日益增长的AI算力和数据处理需求。20😀24年，澜起科技的DDR5芯片出货量首次超过DDR4，显示出⭐其在市场中的强劲表现。 澜起科技，正成为国产存储产业链🌟的“关键一环”。 存储模组与企业级 SSD：江波龙、佰😀维存储等“多点开花” 模组厂主要通过采购存储晶圆或颗粒😍，将其与闪存主控芯片等进行封装、测试后形成存储模组，再将存储❤️模组销售给下游品牌、厂家客户或渠道分销商赚取利润。根据功能性😉不同，存储模组主要可分为以使用DRAM 颗粒为主的内存模组和😆使用以NAND Flash 颗粒为主的闪存模组。 存储😢模组领域，国内企业已形成“多厂商竞争 + 差异化布局” 格局😂。 佰维存储聚焦工业级存储，2024 年推出工业宽温级🤩 ECC DDR4 SODIMM 内存条，且是国内唯一实现 🙄“芯片设计 + 封测 + 模组” 全链条布局的企业，当前已获🤔得 AI 服务器厂商、头部互联网厂商及国内头部 OEM 核心🥳供应商资质，2025 年上半年发布的 PCIe5.0×4 G👍en 5 SSD，顺序读取速度达 14000MB/s、顺序写👍入 13000MB/s，随机性能 200 万 IOPS，可满🚀足大模型 AI 端侧部署需求。 江波龙也已经推出了多款🔥高速企业级eSSD产品，覆盖480GB至7.68TB的主流容🙌量范围，支持1DWPD（每日整盘写入次数）和3DWPD的耐用🤯性选项，产品外形涵盖2.5英寸到M.2的多种规格。企业级PC🎉IeSSD具备多档功耗调节、无感在线固件升级、多命名空间以及🌟可变Sector Size等先进功能，通过支持Telemet❤️ry、Sanitize和全路径端到端的数据保护特性，提升数据😊存储的安全性和可靠性。公司的企业级PCIe SSD与企业级S😡ATA SSD两大产品系列已成功完成与鲲鹏、海光、龙芯、飞腾😜、兆芯、申威多个国产CPU平台服务器的兼容性适配，为在主流平🤗台上的广泛应用提供了坚实的技术基础。 德明利则提供 D👏DR3、DDR4 存储产品，且自研 SATA SSD 主控芯😜片已量产并批量销售；万润科技也已启动企业级 PCIe 5.0🥳 SSD ME14000 研发项目。 从行业趋势看，随👍着国际巨头涨价、供应链向国内转移，这些国产模组厂商凭借“本地😁化服务 + 成本优势 + 技术突破”，有望进一步扩大市场份额❤️，成为存储市场涨价潮中的 “国产力量”。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 伯虎财经，作者 | 路费 文 | 伯虎财经，作😘者 | 路费 这次苹果的新品发布有多成功？看媒体评论和🤩首销情况就知道了。 虽然iPhone17系列激活量还没❤️有公布，但是电商平台的预售成绩已经发布了。iPhone17 😢Pro系列和上一代相比销量增长了3倍，更夸张的是标准版的iP😆hone17，比上一代增长了8倍左右。 媒体的评价更加❤️简单粗暴。发布会后，几乎所有的媒体稿件都可以总结为同一句话：🌟牙膏挤暴了。 连友商高管卢伟冰也按捺不住发微博称赞，顺😁带再次拉高了对标尺度——小米的新一代旗舰跳过了小米16，直接❤️命名为小米17、小米17 Pro、小米17 Pro Max。❤️ 苹果这次的久违发力其实也是自身处境的映射。 2🥳024年是苹果在国内市场承压的一年，无论是挤牙膏的更新还是在🤔AI上的迟滞，都已经让一部分粉丝开始不满。Canalys数据😍显示，苹果2024年在中国出货量降17%，降至4290万部，😆而华为增加37%至4600万部。2024年，苹果整体营收虽增💯长，但大中华区仅增14%，占比从25%降至17%。 国😅内的安卓品牌更是早已对苹果的存量用户垂涎已久，纷纷推出了各自🤩的兼容苹果系统方案，谋求逐步吸纳苹果的用户群体进入自家生态。🚀 不过如果你要问，苹果这次是不是意味着苹果正在倒退回那🚀个令人期待的品牌？那倒不是，苹果不是返老还童了，它只是更能放😉下身段开卷了。 01 加量不加价 一个词概括苹果🌟这次更新的最大特点，莫过于加量不加价。 苹果在标准版的😍刀法一向为人诟病，比如iPhone 14系列更新了“灵动岛”😡和迟了好几年的息屏显示，但只有iPhone 14 Pro系列😴才能上岛。iPhone 15标准版虽然继承了上一代Pro版的🚀一些特性，如A16芯片和灵动岛功能，但也明显“砍掉”了如12👏0Hz高刷新率屏幕和长焦镜头等关键配置 。 但iPho🌟ne 17标准版堪称是最实惠的标准版iPhone。iPhon😢e 17标准版虽然没能用上新的主板架构，但是它有最新的A19😢芯片，有和Pro相同的屏幕，搭载4800万像素主摄+1200🚀万像素2倍长焦双摄组合，前置摄像头升级至了1800万像素。甚🙄至还有120Hz高刷。 当然，最关键的是，这款手机可以😘参加国补。 类似华为的退出成就了苹果，国补政策同样意外🥳的让苹果成为了最大赢家。618前夕，苹果直营的天猫Apple⭐ Store官方旗舰店在全国范围内上线国家补贴（国补），覆盖😡产品包括iPhone16系列、iPad、Apple Watc😎h及Mac系列，补贴比例最高达20%，再叠加以旧换新权益，原🙌价7999元的iPhone 16 Pro叠加平台券后最低只需🔥要5299元。降价迅速激发了用户的换机热情，根据TechIn😂sights的数据，618期间苹果的销量能占到总体份额的43😘%。 展开全文 为了继续蹭到国补的东风，苹果暂时🤯放弃了全球统一的定价策略，同样是256G内存的版本，港版的i🔥Phone 17标准版需要6899港币，但内地只需要5999😴人民币，卡在了补贴范围内。 如果说以上还属于产品和定价😡卷，那么上架抖音就是渠道卷。 iPhone 17全球首😉发前一周，苹果突然宣布入驻抖音商城。放到过去，苹果未必会这么❤️快的推进抖音渠道的拓展。 和其他所有知名品牌一样，苹果😁对于新渠道的选择一直比较审慎，因为渠道和品牌的调性关联很大。🔥在线下，苹果一直力图把每一个直营店打造成地标建筑，而线上，过😅去十年只有天猫拿到了国内唯一的Apple Store官方旗舰😜店。在数码3C品类占据绝对优势的京东也只是是首个线上授权渠道🤗。 即便抖音电商在过去取得了不错的成绩，但无论是3C数👍码品类还是知名品牌，都不是它的优势类目。简单举个例子，202😉3年9月，抖音就上线“Apple产品抖音官方自营店”，截至目👍前该店的iPhone 16 Pro Max累计卖出不到5万台😆，京东平台的销量则超过了300万台。 找抖音“带货”并😡不是什么一锤定音的关键决策，凑国补也绝非深思熟路之举。单纯是😂因为过去苹果抬头看着月亮就能有无数信徒们抢着送钱，而现在需要😡自己弯下腰数数，有没有钢镚从指缝落下没看着。 02 把🔥成本的牙膏挤爆 新机发布后，苹果迎来了股价暴跌。苹果“😂推荐一致性”指标降至3.9，为2020年初以来最低水平。D.😘A. Davidson将苹果评级从“买入”下调至“中性”。追😘踪苹果的分析师中，仅有55%推荐买入苹果。作为对比英伟达、微🥳软和亚马逊等大型科技股的买入比例都超过90%。 单从业😡绩来看，苹果仍然有非常强力的支撑，软硬件整合带来的优势越来越😎强。一个明显的例证是，以ITunes为代表的服务业务收入占比😘逐年提升。2020-2024财年，苹果服务相关收入的营收从5😀38亿美元增长至962亿美元，同期营收占比从19.6%提升至🤯24.6%，25财年第三财季进一步提升至25.6%。 😉问题出在预期上。 苹果的这套软硬件组合拳，根基是广大的🙄硬件用户。过去苹果之所以能在竞争激烈的手机行业保持独树一帜的😢品牌力，本质还是得益于创新能力带来的升维体验。 但一方🔥面，当下手机创新早已进入瓶颈。虽然iPhone 17 Pro🙌系列摒弃了延续了好几代的“浴霸设计，采用了横向大矩阵相机布局🚀，升级了相机像素，3nm工艺的A19 Pro芯片性能更强，同💯时把光学变焦倍数提升到了8倍，iPhone Air甚至破天荒😜的为了轻薄需求，调整了设计。但前者作为消费者很难又明显的体验😜革新，后者则为了轻薄舍弃了实用性。 甚至从产品的角度而❤️言，iPhone Air更像是一种试验品。在官方的宣传语之外🤔，iPhone Air还是苹果自研占比最高的机型之一，在此之🚀前苹果虽然试图挣扎，但还是无法脱离高通的5G基带芯片。而iP🤯hone Air不仅搭载了苹果自研的基带芯片C1X，还集成了😀苹果自研的Wi-Fi芯片N1。 2010年苹果和高通的😁协议显示，苹果每卖出一台手机，就要向高通支付手机售价的5%作😊为专利费。换句话说如果iPhone Air能够成功试验自研基🤯带芯片的可行性，就能给苹果在成本端带来巨大的提升。 苹⭐果在AI这个大机会上显得却非常谨慎。和谷歌等大厂相比，苹果不🚀仅没有公开的大规模投资AI，原本的AI团队也陷入了动荡。 🙌 苹果内部对于是否要大举投入AI举棋不定。据报道，软件主管🔥费德里吉认为AI并非移动设备的核心功能，更不愿因此影响iPh👏one、Mac等年度系统更新的开发节奏。这导致苹果面对Cha👏tGPT毫无准备。 这种“设备优先”的思路还导致了苹果🤔AI基础模型团队负责人庞若明的离职。今年初，苹果AI基础模型😍团队负责人庞若明拟定了初步开源路线图。但费德里吉担心开源会使😀苹果失去端侧优化的优势。前不久，庞若明加入了Meta的“超级🤗智能实验室，成为了硅谷的头条新闻。 另一方面，地缘政治😆的冲突正在为这家跨国公司的前景蒙上阴影。 虽然苹果目前🤗苹果的产品获得了豁免，但是仍然需要面对可能到来的高额关税。虽😆然苹果早前就已经开始着手分流供应链，把产能转移到印度等地。2🤔025年，苹果为响应“制造回流”的要求，宣布未来4年将投资6🚀000亿美元在美国建厂，这将带来巨大的成本压力。 届时💯苹果可能需要面对一个问题：要不要继续让利获得消费者，守住市场😜份额？ 03 写在最后 知名彭博记者古尔曼曾总结😘苹果为什么在AI能力建设上落后：一是缺乏明确的愿景，二是不清🔥楚如何才能与众不同、以及如何将目标付诸实践。 库克继任🔥后不是没有上马大型的开发项目，无论是头显还是汽车，苹果都投入😍了大量的人才和资金。但他们既没有像乔布斯那样坚定——汽车项目💯的成立很大程度上是为了让人才不流向其他公司，也过于考虑投产比😀——比起AI，现阶段能抓住的、能形成收入的产品才是他们最重视😂的。 这对于一家消费品公司是够的，但对于一家曾经改变过🤯世界的为大公司而言，显然是一种退化。 参考来源： 😍 1、远川研究所：《iPhone挤爆牙膏，苹果用自研换利润》😎 2、道总有理：《iPhone 17虽然大爆，但苹果的🙌“流量饥渴症”加重了》 3、36氪财经：《苹果，不想成🌟为下一个Intel》返回搜狐，查看更多