文 | 万联万象 作者 | 龙猫 文 | 万联万象 作😀者 | 龙猫 9月中旬，一则消息从千岛之国印度尼西亚传🤯出，迅速搅动了全球金属市场的神经。 印尼政府的一个特别👏工作组以涉嫌违反林业许可为由，正式接管了全球最大镍矿之一——🤩PT Weda Bay Nickel（韦达湾镍业公司）约14🌟8公顷的土地。尽管面积相对整个矿区而言不算巨大，但这一行动的🙄象征意义和潜在影响却如同投入平静湖面的一颗巨石，激起了层层涟😢漪。 伦敦金属交易所（LME）的镍价应声上涨，市场对全😎球镍供应稳定性的担忧瞬间被放大。然而，这次查封远非一次简单的😡环保执法行动。其背后，交织着印尼新政府的政治雄心、全球能源转😊型对关键矿产的迫切需求、国际资本的利益博弈，以及中资企业在海👏外投资所面临的新挑战。 韦达湾镍矿，这个由中法印尼三国😘资本共同打造、支撑全球电动汽车电池梦想的巨型项目，此刻正成为😴全球资源风暴的核心，并将影响层层延伸...... 不止🙄于“环保”的执法行动 要理解此次查封事件的重量，必须首❤️先认识PT Weda Bay Nickel在全球镍供应链中的😁关键地位。 韦达湾镍矿区位于印尼北马鲁古省哈勒马赫拉岛😆，是一个占地约4.5万公顷的巨型项目。它不仅是印尼最大的镍矿🤩之一，也是全球电动汽车电池供应链的核心上游节点。 该矿🎉的主要股东构成极具代表性：中国最大的不锈钢和镍生产商青山控股🔥集团持有51.3%的多数股份，法国矿业巨头Eramet SA😍持有38.7%，而印尼国有矿业公司PT Aneka Tamb🤯ang持有10%。这种“中-欧-印尼”的资本组合，本身就体现👏了全球资源开发的合作模式。 该矿区是韦达湾工业园区的核😎心，配备了先进的冶炼设施，致力于将红土镍矿加工成高附加值的电🥳池级镍产品，年产能达数百万吨，直接供应给全球各大电池制造商。❤️ 印尼林业部与矿业部给出的官方理由是“涉嫌侵占保护森林🤔地带而未获得必要的林业许可”，并强调这是政府打击非法采矿和环😂境违规的常规行动的一部分。林业部长Adriansyah的声明😡也聚焦于保护国家森林资源，确保矿业活动符合环保法规。 🙄然而，这一理由在业内观察家看来略显“单薄”。首先，像韦达湾这😘样的旗舰级项目，在建设和运营多年后，才因“林业许可”问题被部🤯分查封，其时机耐人寻味。更深层次的动机，普遍被认为是印尼新政😜府旨在增加国家财政收入。通过执法行动，政府可以重新掌握这些土❤️地的控制权，为后续可能的重罚、重新招标或要求企业补缴高额许可⭐费用埋下伏笔。 这并非针对韦达湾一家的孤立事件，而是普👍拉博沃总统上任后资源行业整顿行动的延续。据报道，此次行动已累🤗计接管超过67.4万公顷的土地，涉及多个镍矿和棕榈油种植园。🚀 因此，这次查封行动可以解读为一场“一石二鸟”的战略举🔥措：一方面，以环保之名占据了道德制高点，回应了国内外对印尼矿🤩业环境问题的批评；另一方面，则为实现更核心的经济和政治目标铺😡平了道路。 展开全文 从市场涟漪到战略震荡 🙄 韦达湾镍矿的部分查封，其影响迅速穿透国界，在全球市场、投资💯信心和地缘战略层面引发了多维度的冲击波。 最直接的反应😎体现在期货市场。消息一出，伦敦镍价盘中应声上涨1.3%，并在😍此后维持涨势。这清晰地揭示了全球镍供应链的“印尼依赖症”。作🙄为供应全球超过50%镍产量的“超级大国”，印尼的任何政策风吹😴草动，都会直接转化为市场的价格波动。 这种波动性暴露了❤️全球绿色能源转型的一个结构性脆弱点：关键矿产的供应过于集中。🤔电动汽车、储能系统等低碳技术的核心——锂电池，其原料命脉掌握😘在少数几个资源国手中。印尼的政策不确定性，因此不再是单纯的国🌟内事务，而是关乎全球能源转型进程的全球性风险。 对于大👍股东青山控股集团而言，此次事件无疑是一次严峻的“压力测试”。😊青山在印尼投入巨资，构建了从采矿到冶炼的完整产业链，是其全球😍镍业版图的基石。印尼政府的此次行动，尽管规模有限，但释放出一👍个强烈的信号：在新政府的“资源民族主义”政策下，既往的投资协😜议和运营模式可能面临重新审视。 虽然青山尚未发布正式声😍明，但业内分析师普遍担忧，这可能会考验中资企业在印尼投资的长🤔期稳定性和安全性。不仅是中国资本，包括法国Eramet在内的😴所有外资矿业公司，都不得不重新评估在印尼的投资风险，未来新项🔥目的决策可能会更加谨慎，投资条款的谈判也将更加复杂。 😍这一事件是印尼总统普拉博沃“资源民族主义”政策的标志性实践。😜 自2024年10月上台以来，普拉博沃政府明确表示，要🌟从本国丰富的自然资源中为国家和人民获取更大份额的收益。其政策🤯逻辑清晰可见：从单纯的原材料出口，转向通过出口禁令、国内加工🤩要求等方式，强制下游产业转移，最终在本国建立完整的产业链，实😡现价值的最大化。 查封行动可以被视为这一战略的强化版—❤️—不仅要求加工，还要更直接地控制资源本身，并确保国家在利益分🤗配中占据主导地位。这标志着印尼矿业监管进入了一个新时代，政府🤗从被动的审批者，转变为主动的规则制定者和利益争夺者。 😆博弈、平衡与全球启示 韦达湾事件并非终点，而是一个新的😅起点。其未来的演变将勾勒出印尼资源政策、全球供应链重构以及国👍际投资规则的轮廓。 在短期内，事件的发展可能存在几种路😴径。 一是协商解决：各方通过闭门谈判，韦达湾镍业公司可😘能通过缴纳罚款、补办手续、承诺更严格的环境标准等方式，恢复对🤗土地的控制。这是对各方交易成本和效率损失最小的方案。 👍二是法律对抗：如果企业认为政府的行动缺乏充分法律依据，可能会😡诉诸国际或国内仲裁，但这将是一个漫长且可能损害双方关系的过程🙌。 三是政府强势介入：政府可能借此机会，要求重新谈判股🙌权结构或利益分成协议，进一步强化国有资本的角色。最终结果将取🤔决于政府的决心、企业背后的外交与商业斡旋能力，以及双方的利益😊妥协点。 普拉博沃政府的雄心面临着一个核心悖论：过于激🎉进的资源民族主义政策，可能会吓退未来经济发展所必需的外国资本🔥和技术。 镍的深加工，尤其是电池级镍的生产，需要巨额资😍本和尖端技术。如果投资环境被认为不可预测、缺乏契约精神，资本🤯可能会转向其他地区（如非洲的镍矿项目），或加速电池技术的迭代😅（如钠离子电池），以降低对镍的依赖。 因此，印尼政府需😡要在“夺回控制权”和“维持投资吸引力”之间找到精妙的平衡。如😴何既能增加国库收入、提升本国产业附加值，又能提供一个稳定、透😜明、可预期的监管环境，将是普拉博沃政府执政能力的重大考验。 ❤️ 韦达湾事件给全球下游产业，特别是电动汽车和电池制造商敲🙌响了警钟。 它再次证明，将供应链过度集中于单一地理区域👍的风险极高。这必将加速全球关键矿产供应链的多元化进程。企业会😉更有动力去开拓非洲、拉丁美洲甚至欧洲本土的矿产资源，并加大对😍回收利用技术的研发投入。 同时，国家层面也会更加重视战😍略矿产的储备和供应链安全。这一事件凸显了在全球化与地缘政治交😅织的新时代，供应链的韧性比纯粹的成本效率更为重要。 结😍语 韦达湾的这片土地，其价值远不止地下的镍矿。 😴印尼对韦达湾镍矿的查封，表面上看是一场围绕林业许可的环保执法😍，但其内核却是一场关于资源主权、经济利益分配和发展模式选择的😅深层博弈。它既是印尼新政府展现其治理意志的“立威之举”，也是😁全球能源转型进程中资源民族主义浪潮的一个缩影。 这一事😜件告诉我们，在“绿色金属”成为战略竞争焦点的今天，资源国不再🤩满足于扮演初级产品供应商的角色。它们正愈发娴熟地运用手中的资😎源禀赋，寻求在国家崛起中占据更有利的位置。 对于中国企🌟业乃至所有跨国资本而言，未来的海外投资必须将政治风险、政策变😴动风险提升到与商业风险同等重要的高度，需要更具战略眼光和本地👏化智慧的运营策略。 这次事件是一面镜子，映照出全球化裂🤔变时期，国家与资本、发展与环保、合作与博弈之间复杂而动态的关🙌系。如何在这片充满机遇与挑战的土地上，找到一条可持续、可共享👏的发展道路，将是印尼政府、国际企业和全球市场需要共同解答的长🔥期课题。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

中国大模型，首登Nature封面。 9月17日，在最新😍一期的国际权威期刊Nature（自然）中，DeepSeek-😊R1推理模型研究论文登上了封面。该论文由DeepSeek团队😅共同完成，梁文锋担任通讯作者，首次公开了仅靠强化学习就能激发👏大模型推理能力的重要研究成果。这是中国大模型研究首次登上Na💯ture封面，也是全球首个经过完整同行评审并发表于权威期刊的🙄主流大语言模型研究，标志着中国AI技术在国际科学界获得最高认🎉可。 Nature在其社论中评价道：“几乎所有主流的大🤔模型都还没有经过独立同行评审，这一空白终于被DeepSeek😆打破。” 中国AI大模型的“Nature时刻” 😆自大模型浪潮席卷全球以来，技术发布、性能榜单层出不穷，但始终😘缺乏一个权威的“科学认证”机制。OpenAI、谷歌等巨头虽屡😅有突破，但其核心技术多以技术报告形式发布，未经独立同行评审。🚀 DeepSeek以其公开性和透明性打破了这一局面。D🥳eepSeek-R1模型的研究论文最早于今年年初发布在预印本⭐平台arXiv上。自今年2月14日向Nature投递论文至今😀，历经半年，8位外部专家参与了同行评审，DeepSeek-R🙄1推理模型研究论文终获发表，完成了从预印本到Nature封面🙄的“学术跃迁”。审稿人不仅关注模型性能，更对数据来源、训练方❤️法、安全性等提出严格质询，这一过程是AI模型迈向更高的透明度😀和可重复性的可喜一步。 因此，Nature也对Deep⭐Seek的开放模式给予高度评价，在其社论中评价道：“几乎所有😀主流的大模型都还没有经过独立同行评审，这一空白终于被Deep⭐Seek打破。”全球知名开源社区Hugging Face机器😡学习工程师Lewis Tunstall也是DeepSeek论😊文的审稿人之一，他强调：“这是一个备受欢迎的先例。如果缺乏这🤔种公开分享大部分研发过程的行业规范，我们将很难评估这些系统的🤗潜在风险。” 据了解，DeepSeek本次在Natur🤯e上发表的论文较今年年初的初版论文有较大的改动，全文64页，🙌不仅首次披露了R1的训练成本，而且透露了更多模型训练的技术细🎉节，包括对发布初期外界有关“蒸馏”方法的质疑作出了正面回应，😂提供了训练过程中减轻数据污染的详细流程，并对R1的安全性进行🤩了全面评估。 其中，在训练成本方面，R1-Zero和R🥳1都使用了512张H800GPU，分别训练了198个小时和8💯0个小时，以H800每GPU小时2美元的租赁价格换算，R1的😂总训练成本为29.4万美元（约合人民币209万元）。不到30👏万美元的训练成本，与其他推理模型动辄上千万美元的花费相比，可💯谓实现了极大的降本。 关于R1发布最初时所受到的“蒸馏💯”质疑，DeepSeek介绍，其使用的数据全部来自互联网，虽😂然可能包含GPT-4生成的结果，但并非有意而为之，更没有专门😅的蒸馏环节。所谓“蒸馏”，简单理解就是用预先训练好的复杂模型🎉输出的结果，作为监督信号再去训练另外一个模型。R1发布时，O💯penAI称它发现DeepSeek使用了OpenAI专有模型😂来训练自己的开源模型的证据，但拒绝进一步透露其证据的细节。 🤩 R2何时问世引发关注 自今年年初发布R1以来，D😆eepSeek在全球树立了开源模型的典范，但过去数月，外界对⭐于R2何时发布始终保持高度关注，相关传言一直不断。不过，R2🙄的发布时间一再推迟，外界分析R2研发进程缓慢可能与算力受限有😆关。 展开全文 值得注意的是，今年8月21日，D🙌eepSeek正式发布DeepSeek-V3.1，称其为“迈🎉向Agent（智能体）时代的第一步”。据DeepSeek介绍🤩，V3.1主要包含三大变化：一是采用混合推理架构，一个模型同😆时支持思考模式与非思考模式；二是具有更高的思考效率，能在更短🤩时间内给出答案；三是具有更强的智能体能力，通过后训练优化，新🤯模型在工具使用与智能体任务中的表现有较大提升。 由于R😢1的基座模型为V3，V3.1的升级也引发了外界对于R2“在路😘上”的猜测。V3.1的升级更深刻的意义在于，DeepSeek🙌强调DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Sc😊ale的参数精度，而UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代💯国产芯片设计。这也表明未来基于DeepSeek模型的训练与推😅理有望更多应用国产AI芯片，助力国产算力生态加速建设。这一表🙌态一度带动国产芯片算力股股价飙升。 中国银河证券研报指💯出，DeepSeek从V3版本就开始采用FP8参数精度验证了🤯其训练的有效性，通过降低算力精度，使国产ASIC芯片能在成熟💯制程（12-28nm）上接近先进制程英伟达GPU的算力精度，🥳DeepSeek-V3.1使用UE8M0 FP8 Scale❤️参数精度，让软件去主动拥抱硬件更喜欢的数据格式，“软硬协同”😜的生态技术壁垒逐渐成为AI浪潮下新范式，未来国产大模型将更多😊拥抱FP8算力精度并有望成为一种新技术趋势，通过软硬件的协同😎换取数量级性能的提升，国产算力芯片将迎来变革。 责编：😉万健祎 校对：王朝全 版权声明 " Typ😁e="normal"@@--> 证券时报各平台所有原创😡内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关😀行为主体法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助😉理，微信ID：SecuritiesTimes " Ty🤔pe="normal"@@-->返回搜狐，查看更多