文 | 雷达财经，作者 | 丁禹，编辑 | 孟帅 文 😊| 雷达财经，作者 | 丁禹，编辑 | 孟帅 曾头顶“🤗美妆电商第一股”光环的丽人丽妆，近日再次因创始人黄韬的离婚纠🤗纷被推至公众的聚光灯下。 今年8月，在历时四年的离婚拉😎锯战中，前妻翁淑华成功分得黄韬所持有的丽人丽妆约1674.7🌟5万股股份。 然而，仅仅一个月过后，风波再起：翁淑华日⭐前再度将黄韬诉至法院，为子女索要同等数量（约1674.75万🙌股）的公司股份，让这场家庭纠纷进一步升级。 创始人身陷😍离婚风波之际，丽人丽妆的命运亦不是十分乐观。自离婚纠纷公开以🥳来，公司在资本市场的表现持续低迷，市值蒸发超百亿元；经营层面🤔更是寒意十足，业绩颓势不断加剧。 今年上半年，丽人丽妆😊甚至交出了上市以来的最差中报答卷。报告期内，公司营收同比下降😊13.98%，归母净利润更是暴跌逾13倍，再度转亏。 😢从早年清华才子携手妻子共同打拼的创业佳话，到如今对簿公堂、公😘司经营陷入困境的窘迫现状，黄韬正面临家庭与事业的双重考验。 😀 天眼查显示，在前妻分走其1/8股份后，黄韬目前持有丽人😊丽妆28.28%的股份，仍为公司的实际控制人。若最新股份分割🙌判定成功，届时黄韬的持股比例将进一步降至24.1%。 😆离婚分得1.72亿元股份后，前妻为子女索要股份再度起诉 🤯 9月30日，丽人丽妆发布《关于控股股东、实际控制人涉及诉讼🤯的公告》。公告提到，公司控股股东、实际控制人黄韬收到上海市徐😘汇区人民法院举证通知书及应诉通知书（（2025）沪0104民👏初26465号）。 通知书显示，因黄韬涉及离婚后财产纠🔥纷，前妻翁淑华请求将登记在黄韬名下的公司股份中的1674.7👍5万股过户至子女黄逸琪名下。 丽人丽妆强调，本次诉讼事😍项不会对公司经营情况产生重大影响。截至公告日，该案件尚未开庭😘，尚无法判断诉讼结果，控股股东、实际控制人权益是否发生变动存🌟在不确定性。 丽人丽妆表示，公司目前日常经营一切正常，❤️公司将根据案件的进展，及时履行信息披露义务。 事实上，😅此番诉讼算得上是黄韬与翁淑华那场持续4年的“天价离婚案”的延😊续。 时间回拨至2021年三八妇女节那天，翁淑华通过微😆博向黄韬在线喊话，“如果你看到这篇微博，希望你的良知可以让你🔥记得你有一个家，你的家给予你的一切，记得你是一个有妻儿的男人😘，记得你作为一个丈夫和父亲应尽的责任”，就此揭开了这场离婚风🙄波的序幕。 同年7月，丽人丽妆发布公告称，公司收到控股🙌股东、实际控制人黄韬的通知，其因个人与配偶翁淑华离婚纠纷，向❤️上海市徐汇区人民法院提起诉讼，该等诉讼目前不涉及财产分割，翁🌟淑华因此提起财产保全申请，导致黄韬持有公司112万股股份被司🚀法冻结。 展开全文 同年11月，丽人丽妆再发公告😉称，黄韬个人与翁淑华离婚纠纷已经相关法院作出生效判决。根据上😀海市徐汇区人民法院执行裁定书，裁定冻结黄韬持有的1000万股😆公司股份。 去年3月，据公司公告，翁淑华请求进行财产分😍割，请求将登记在黄韬名下的公司股份合计1.34亿股中的1/8🤔股权份额（即1674.75万股）进行股权划转。 今年1😉月，丽人丽妆披露了相关案件的一审判决情况，判决如下：黄韬持有😴的丽人丽妆1674.75万股归翁淑华所有。 今年8月2👏1日，丽人丽妆公告称，黄韬因涉及离婚后财产纠纷所涉的1674👏.75万股无限售流通股已在中国证券登记结算有限责任公司上海分😎公司办理完毕过户登记手续，归翁淑华所有。 若按丽人丽妆😜8月21日10.27元/股的收盘价计算，翁淑华获得的这部分股🤩权价值约1.72亿元。 本次过户登记完成后，黄韬持有公😀司股份的数量降至1.13亿股，占公司总股本的28.28%；翁🥳淑华持有公司股份1674.75万股，占公司总股本的4.18%🔥。 然而，就在外界以为这场“天价离婚案”已经尘埃落定之🚀时，翁淑华此次为子女索要股份的诉讼，再次将大众视线拉回至这家😘曾头顶“美妆电商第一股”光环的公司。 共苦却不能同甘，😊“夫妻店”也闹“散伙” 作为国内领先的化妆品网络零售服🤩务商，丽人丽妆的发展历程与中国电商产业的发展紧密交织，更与其🎉创始人黄韬独特的商业眼光密切相关。 据公开资料，黄韬生😂于1973年，1998年毕业于清华大学自动化专业，获得硕士学😜位，毕业后曾留校任教三年。 离开清华后，黄韬踏上了职场🔥的新征程，曾先后在美国通用无线通信有限公司担任产品总监、上海😴公司总经理。 工作期间，目光如炬的黄韬，敏锐地捕捉到互🎉联网广告营销领域的巨大潜力。这份对市场趋势的精准把握，让他毅😴然决然地投身创业浪潮，创办了飞拓无限。 据翁淑华回忆，😡2006年，黄韬因患病不得不在家养病。彼时，淘宝等电商刚刚兴🙄起，黄韬、翁淑华夫妇二人顺势而为，在淘宝开店补贴家用。 🤔 翁淑华表示，那段日子里，自己一边悉心照料生病的黄韬，一边用😜心经营着淘宝店（即丽人丽妆前身）。 在2016年的阿里😂商业服务生态峰会上，黄韬谈及自己的创业经历时也曾感慨万千：“😘我过去可以打三个月的游戏，不出门、不干事，但是有一天觉得还是🙄干点事，当时就研究了一下可以躺着挣钱的活。那就开淘宝店好了，😘反正有人买东西就看一下，没有人买东西就继续打游戏了。” 😎 后来，黄韬通过找人编程，抓取了淘宝的化妆品搜索记录，然后挑🙄选排名靠前的品牌进货，正式踏入化妆品电商领域。 200🤯7年，丽人丽妆迎来了发展历程中的一个重要契机，其与国产品牌相😁宜本草达成合作，协助相宜本草在天猫（当时称淘宝商城）开设旗舰😡店。 在丽人丽妆的操盘下，相宜本草线上专柜很快登顶天猫🤩美妆销量榜首，丽人丽妆也因此在业内崭露头角。 2010💯年，上海丽人丽妆总部成立，成都仓库也投入使用，标志着公司进入❤️了新的发展阶段。 此后，丽人丽妆以每年约10家的速度获🚀得各品牌的正品授权，合作品牌从国产品牌扩展至施华蔻、美宝莲、❤️兰芝等国际品牌。 2012年，丽人丽妆迎来发展历程中的😆又一个关键转折点。当年，阿里创投对丽人丽妆进行股权投资。 🎉 直到上市前，阿里系一度持有丽人丽妆19.55%的股份，是🙌继黄韬之后的第二大股东，但后续阿里系选择清仓退出。 2😡016年，丽人丽妆以高达2200万元的价格拍下papi酱的首❤️支贴片广告，创造“新媒体史上第一拍”，一度引发外界广泛关注。🤗 同年8月，丽人丽妆在证监会官网披露招股书，正式启动上😘市进程，但丽人丽妆的上市之路并非一帆风顺。 2018年😡，丽人丽妆的首次IPO申请被否。当时，发审委就其依赖天猫和淘👏宝平台，以及向品牌方返利的会计准则问题提出质疑。 在此🌟期间，丽人丽妆还面临着兰蔻、巴黎欧莱雅等品牌终止合作的严峻挑🎉战，业务发展受到一定程度的冲击。 2020年9月，几经😁波折的丽人丽妆终于在上交所主板成功上市，一举成为当时A股最大🔥的专业美妆电商代运营企业。 然而，公司上市的第二年，黄😍韬与妻子翁淑华的婚姻纠纷便被摆到台面之上。 事实上，黄🤔韬身陷离婚纠纷的这四年，也是丽人丽妆步入低谷的四年。持续走低🎉的业绩和大幅缩水的市值，让曾经的“美妆电商第一股”光环暗淡不🤔少。 交上市以来最差中报，股价较高点跌超八成 雷😂达财经了解到，丽人丽妆的主营业务为化妆品网络零售服务，主要为😴品牌方提供在线销售服务。 公司的经营模式主要包括电商零🤯售业务和品牌营销运营服务两部分。其中，电商零售业务是公司的核😡心业务，在众多电商中天猫平台的占比最高。 自公司实控人🚀黄韬陷入离婚风波以来，丽人丽妆的业绩逐步走上下坡路。同花顺i🤗FinD数据显示，在2020年创下46亿元的历史最佳成绩后，🚀丽人丽妆的营收开始不断下滑。 去年，丽人丽妆仅实现17😡.28亿元的营收，较2020年下滑超六成。同期，丽人丽妆的年😂度归母净利润指标也多次处于亏损状态，其中2024年录得亏损0😁.24亿元，同比下降182.64%。 进入2025年，😎丽人丽妆更是交出了公司上市以来的最差中报。财报显示，今年上半😴年，公司营收持续下挫，同比减少13.98%至8.31亿元；归🤯母净利润更是暴跌1315.98%，亏损0.33亿元。 ⭐丽人丽妆在半年报中提到，上半年，国内消费市场整体复苏动能不足👍，美妆行业亦受此影响，呈现需求疲软态势。市场格局进一步分化，😍不同品牌表现差异显著，其中日韩系化妆品的回暖迹象仍不明显。 🤩 此外，由于受到2024年部分品牌转变运营模式以及终止合❤️作的影响，公司整体营业收入仍处于下降趋势。 对于上半年🥳的业绩答卷，丽人丽妆将亏损原因归结为，报告期内公司营业收入下🤯降，整体利润减少，以及自有品牌仍处于战略投入期。 雷达😊财经梳理发现，上半年，丽人丽妆的营业成本、销售费用及管理费用⭐分别为5.01亿元、2.82亿元和0.49亿元，同比分别下降😢20.52%、0.38%以及7.5%。同时，公司的研发费用微😢增0.66%至0.12亿元。 上半年，公司的资产减值损🌟失为0.36亿元，同比下降594.65%，主要是存货跌价损失😂及合同履约成本减值损失所致。 “离婚纠纷”叠加市场变化😁、同行竞争加剧等诸多因素，丽人丽妆的市值也急剧缩水。 🤔截至10月9日收盘，丽人丽妆股价报9.95元/股，较高点缩水🌟超八成，最新市值为39.85亿元，较此前一度超200亿元的市⭐值大幅缩水。 值得一提的是，9月25日，丽人丽妆发布公😍告称，公司收到政府补助金额2280万元，补助类型为收益相关，😎占2024年公司归母净利润绝对值的比例为93.44%，并将计😜入当期损益。 对于正处于业绩低谷的丽人丽妆来说，这笔来🤩自政府的补助，将在一定程度上为公司“补能”。 回顾丽人😁丽妆的发展历程，黄韬精准抓住了线上美妆消费崛起的机遇，在品牌😴与平台之间牵线搭桥，借此推动了公司的快速发展。 但随着😴电商红利的变化、平台政策的调整以及品牌方自营趋势的加强，丽人🤩丽妆当下正面临愈发严峻的挑战。 未来，丽人丽妆能否在巩😍固现有优势的基础上，成功摆脱单一平台依赖、拓展新兴渠道，并在🤩自有品牌建设上取得突破，将决定它能否在瞬息万变的电商环境中持🌟续保持领先地位。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 公司研究室，作者 | 宋志平 竞争是市场经济的🔥灵魂。不少人误认为，要竞争就不可能合作，市场竞争就是“你死我🤗活”的丛林法则。 其实，竞争有好坏之分，良性、有序的竞🙄争是好竞争，而恶性、无序的竞争是坏竞争。良性竞争创造价值，恶🤔性竞争毁灭价值。 2024年7月30日，中共中央政治局🤩会议指出，要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争；2024年🥳12月，中央经济工作会议进一步提出，综合整治“内卷式”竞争，🔥规范地方政府和企业行为；2025年《政府工作报告》也强调了综🤗合整治“内卷式”竞争。 “内卷式”竞争通常表现为片面追😊求低价格的过度同质化竞争，不仅会导致产品价格和企业利润下降，🌟还将影响上市公司的市值，进而影响资本市场以及上证指数等，所以🤔必须综合施治，化解重点产业结构性矛盾，促进产业健康发展和升级🤯。 传统“量本利”的失效与教训 价格是企业的生命❤️线，必须认真对待。不少人认为产品价格是由市场决定的，是客观的🙄，企业只能适应。 但事实是，市场价格往往是由卖方进行恶🥳性竞争而形成的不合理的低价。在产能过剩的情况下，企业之间常大😆打价格战，结果价格大幅下降，全行业亏损，没有一个胜利者。 😘 在买方市场中，产品供大于求，市场已从供给制约转为需求制约💯。在这种形势下，企业再去增加产量，不仅不能摊薄固定成本，反而🙌会增加变动成本，致使流动资金紧张。更为严重的是，产能过剩引发❤️企业之间愈演愈烈的低价倾销和恶性竞争，极大地压缩了企业的利润👏空间，甚至导致亏损。 举个例子，卖20万辆汽车比卖10🥳万辆汽车的单位成本更低，表面上看也能获得更多的盈利。但在过剩😆经济背景下，生产10万辆汽车能卖得出去；生产20万辆汽车，就😍有10万辆卖不出去，不但没有真正降低每辆汽车的单位成本，还会🤩占用大量的流动资金。 不少企业在经济危机和过剩时期采取😀了降价放量的竞争策略。这样的策略往往使企业的经营状况雪上加霜😜，因为市场这时本来就在萎缩，企业放量销售完全是逆市场操作。理🙄智的做法是竞争各方尽量合理地减产，在降价上慎之又慎，用减产保😘价的方式渡过难关。 水泥行业的启示：限电保价 2😘011年下半年，由于电力供应紧张，再加上节能环保的需要，浙江😁、江苏等地方政府对工业企业采取了分期分批控制用电的措施，这些😡企业中也包括水泥企业。一开始，不少水泥企业跑到电力局，希望不😆要拉闸，后来大家发现拉闸限电后，水泥价格竟“因祸得福”，每吨🤔涨了100多元。虽然水泥产量少了一些，但是利润提高了许多。2🎉011年，整个水泥行业的利润竟破天荒地超过了1000亿元，这😁种增长确实得益于限电。 这件事提醒我们：过去把竞争焦点🔥放在量上，价格不停地往下降，企业赚不到钱；现在减量了，企业反😢倒赚了很多钱。可见，行业的主要矛盾是价格，不是量，而且在供大🤗于求的情况下，想放量也放不了，因为这时的水泥产品价格弹性更是😉微乎其微。 通过这一年，大家认识到，影响企业效益的是价😂格，影响价格的是供需关系，这就把逻辑讲通了。量多不赚钱，量少🙄才赚钱，要想取得可观的利润，就不能盲目地靠放量降价，而是要进⭐行产销平衡，以销定产，稳产保价。可以说，限电事件对水泥行业来🌟说既是一场市场教育，也是一场价格教育。 构建“价本利”⭐新模式 面对“量本利”的失效，我们创造性地提出一种全新🚀的盈利模式：价本利。“价本利”模式不再将企业的盈利核心立足于🥳产量的增加，而是实行“稳价、保量、降本”的六字方针。 🤩它的基本要义有两点：一是通过稳价保价手段，使价格处在合理的水😂平区间，使它不严重偏离产品的价值；二是控制一切应该控制的成本🤩。 “价本利”是从传统的“量本利”发展而来的，并不是对🎉“量本利”的否定，而是针对行业关键矛盾的转化提出的新模式。 🙄 在供大于求的背景下，“价本利”重构合理的价格体系，不是🤯围绕“增量”压价销售，而是围绕“稳价”以销定产、降本增效，维😘护区域市场供需平衡。 “价本利”追求的是稳定价格，不滥⭐用市场支配地位，让市场有序化，不漫天要价也不恶意杀价，在市场😡、客户、竞争者都能接受的情况下追求价格理性化。 （来源😂：《硬道理》，作者系中国上市公司协会会长、中国企业改革与发展🚀研究会首席专家。）返回搜狐，查看更多