文 | Tech星球，作者 | 翟元元 文 | Tec🤩h星球，作者 | 翟元元 投资人集体看走眼，错过千亿神🤯话泡泡玛特已成创投圈一个经典反面案例。这一次，资本似乎“宁可😂投错，不能错过”。 8 月 25 日，AI玩具跃然创新😂(Haivivi)官宣完成 2 亿元 A 轮系列融资。该轮融🤯资由中金资本旗下基金、红杉中国种子基金、华山资本、愉悦资本领😅投，招银国际等共同参投，Brizan Ventures等老股💯东持续加注。 值得一提的是，这是今年跃然创新拿到的第二😆轮融资，距离上一次A2轮融资不过4个月时间，而且，创下AI玩🤯具融资金额最多记录。 不止跃然创新一家得到资本青睐，A🙄I玩具，这个同样以提供情绪价值为卖点的细分赛道，至今已经吸引👏近百家投资机构。据IT桔子数据，AI玩具赛道目前已有96家投🤩资机构参与其中，包括红杉、顺为、五源、字节跳动、京东等一线投💯资机构与互联网大厂。2024年至今，AI玩具赛道融资数量与金🤩额均大幅增长。 资本拼命卡位，押注下一个泡泡玛特传奇时😅代。 资本集体押注AI玩具 如果说，2024年是👍AI玩具元年，那2025年便是AI玩具遍地开花的一年。AI玩🤩具玩家从创业公司到上市公司再到互联网大厂，融资、量产、销售如😴火如荼地进行。 前大厂高管们引爆AI玩具创业赛道，今年🤯拿到融资的几家创业公司，创始人皆出自头部大厂。 跃然创😡新创始人李勇，历任锤子科技的首任营销总监、360营销、阿里天😘猫精灵的合伙人。2021年，李勇从阿里离职创办跃然创新，一个😊月之后便拿到了首轮融资。 天眼查数据显示，自2021年🌟成立至今，跃然创新已累计完成6轮、数亿元融资，投资方包括中金🤔资本、招银国际、香港科技基金、红杉中国、华山资本、愉悦资本、🤔蓝驰创投等头部投资机构。 另外一家3个月拿到2轮融资的🙄维他动力，创始人兼CEO余轶南曾在百度、地平线等公司任职。背😜后资方包括高瓴资本、今日资本等明星投资机构。 9月初完❤️成数千万人民币A1轮投资的AI机器萌宠公司萌友智能（Rope😢t），其创始人何嘉斌职业经历跨越微软、百度、字节。 此🚀外，6月份拿到天使轮融资的AI情感陪伴硬件公司“珞博智能”，🎉创始人孙兆治此前为⼩鹏机器⼈（鹏⾏智能）产品设计负责⼈。关于🔥珞博智能，一个广为流传的投资故事是，曾给机器人赛道“泼冷水”⭐的投资人朱啸虎，在跟珞博智能聊了十分钟后便决定投资。 💯头部投资机构集体涌入AI玩具赛道。资本加持之下，创业公司一路🙄开启加速扩张。 销量见证着市场的火爆。跃然创新去年7月😊推出的全球首款AI玩具BubblePal，一年时间卖了20万🤯台，至今累计销量突破25万台。以其售价389元计算，一个单品😎AI玩具销售额达到了1亿元。 展开全文 8月推出😴的第二代产品CocoMate系列，跃然创新工作人员告诉Tec❤️h星球，新品发售即售罄，现在还是预售阶段，网上平台独家。Co😜coMate 和 BubblePal 在功能上略有不同，它是⭐全球首款端到端AI 互动玩具，可以更精准地捕捉到人的的语气和💯情绪，而第一代产品BubblePal 在对话响应上相对较弱一💯些，但它可以挂在任何玩偶的脖子上，能让喜欢的玩偶活起来。 ❤️ 珞博智能旗下AI陪伴产品芙崽，与BubblePal售价不😜相上下，定价399元。数据显示，今年“618”销量在京东潮玩❤️品类排行榜上仅次于泡泡玛特和名创优品旗下的单品。其创始人透露🤩，7月生产了5000台卖光了，8月产能一两万台，也都快卖光了😊。 芙崽共有五款颜色，分别对应中国五行（金、木、水、火😆、土），京东产品页面介绍上，芙崽的宣传标签是“会怼老板的AI😊机器人”，其销售表示，木和火两款产品销售比较好。 汤姆👏猫、奥飞娱乐等上市公司同样凭借AI玩具实现了增长。数据显示，😊汤姆猫公司去年底正式推出汤姆猫AI情感陪伴机器人，今年“6·😅18”电商大促首日，单场直播销售额超180万元的成绩登顶抖音🙌AI玩具品类榜单。奥飞娱乐自年初开始首批AI智能喜羊羊开始批😆量销售，目前已迭代超3代产品，增长趋势明显。 高端产品🥳售价数万，毛利超90% AI玩具概念很广，它不是AI+😁玩具的简单叠加组合，也不仅仅局限于传统观念中的儿童玩具。AI🥳毛绒玩具挂件、AI毛绒玩具、儿童陪伴机器人、AI宠物、AI机💯器人、AI潮玩都属于AI玩具范畴。 AI玩具市场定位已😊经从儿童扩展到了年轻人、中老年人等全年龄段人群。商业模式主要😉是硬件销售，订阅服务。 目前，市场上的AI玩具定价大多⭐在300-400元，中端产品1000-3000元左右，部分高😀端产品售价数万元。以日本公司GROOVE X推出的AI陪伴机😴器人LOVOT为例，它的基础款价格约3万元人民币，高配版则高🚀达6万多元。 价格与产品功能呈正相关，是否具备语言能力😜、感知人的情绪波动、反应速度、互动能力、是否为IP等维度，决😎定了一款产品的价格高低。 AI玩具毛利率远高于传统玩具🙌，与潮玩不相上下。玩具AI化之后，价格比传统毛绒玩具高出5-😁10倍。前瞻研究产业院数据显示，AI玩具行业一般产品如Bub🤔blePal等基础款，毛利率大概在50%-65%，1500元🥳-3000元的汤姆猫机器人、RoPet，毛利率维持在70%-😎85%，个别高端产品如LOVOT、特斯拉机器人，毛利率甚至可😘以超过90%，比潮玩顶流泡泡玛特70.3%的毛利率还要高。 🤔 充满想象力的利润空间吸引着多方玩家入局。大模型技术成本👏的降低，让AI玩具创业的门槛变得极低，大厂、传统玩具制造商、🙌IP公司、AI玩具初创企业集体瞄准了AI玩具赛道。 不🌟过，这个行业擅长融资的公司可能比最终量产产品的多得多。 🙄 AI玩具产品悠妮机器人技术联合创始人秦曙光，此前做了十几年😀的程序员，行业红利逐渐消失，被动转型的他经过一圈市场调研，最😁终选择做竞争不那么激烈的AI玩具创业。他向Tech星球表示，❤️他们与上海一家技术产品公司合作，公司去年至今大概投入了500💯万元，一支30多人的团队自主研发一年时间，才终于推出了第一款😂桌面机器人产品悠妮，定价399元，对标Eilik机器人。 🎉 公司主要盈利模式是ToB，为品牌代加工。曙光透露，一件售🙌价几百元的产品，他们只赚几块钱。 过去一年踩过的坑让他🤩意识到，国内现在很多产品不成功，是因为很多人只停留在炒概念、🔥拿Demo（样品）融资的阶段。很多科技企业都是类似的套路，融🤩了几百万、几千万元，做个样品之后就不了了之了。过去的PPT融😍资时代发展成了Demo融资时代，这也导致国内现在很多加工厂是⭐为Demo而非量产而生。很多创业新手通常很难躲过这个考验，他😘跟公司为此交了数十万元的学费。 千亿市场成功率低，有人👍亏损上千万 千亿市场等待下一个泡泡玛特的诞生。 😁据市场研究公司Market Research Future 😁(MRFR)2025年9月发布研报，AI玩具市场规模预计将从🙄2025年的421.5亿美元，增长到2034年的2247.5😍亿美元，在预测期(2025年至2034年)内，复合年增长率(😆CAGR)达到20.48%。 不过，资本对AI玩具的态😉度并不统一。有投资人直言并不看好AI玩具赛道。 赛道内❤️的创业玩家，进展也并不乐观。一位AI领域分析师告诉Tech星👏球，最近跟AI玩具创业者聊，感觉赛道现在发展情况并不好，AI😡玩具成本较高，还不如普通毛绒玩具卖得好。融资数量多可能也跟投😆资人海投有关系，每个赛道都会Cover一下。融资金额也可以反👍映资本的重视程度。 AI玩具成功率极低，有人已经退出A😍I玩具项目。AI硬件创业者老石向Tech星球表示，他所在的一👍个社群里面有很多做AI玩具的创业者，他聊过40~50家，目前🤩活下来的只有2~3家。 他本人也在今年年初放弃了AI玩😎具项目，转型做学习陪伴硬件。老石称，他们算是做得比较早的那一😂拨人，4月份开始的，产品定位是儿童学习陪伴。在他感知里，去年😜8月份，赛道开始变热，不少玩具厂商、品牌方找过来问能不能一起🎉联合做，那时候行业解决方案还处于空白期。于是，老石团队提供技🤗术解决方案，联合IP公司、玩具厂家一起做了AI陪伴产品。 🙄 但很快老石便意识到方向不对。老石称自己做产品技术出身，所🙌以刚开始往往从自身或周边需求出发，没有一个非常明确的方向。做🚀到去年12月份，老石感觉到了不对，一方面，产品留存率极低，另😎一方面，库存积压严重，市场价格卷到极低。原来100多块，年初😅降到了七八十，然后到现在已经只要19.9元，还有9.9元。此😜外也有技术的问题，像灵敏度不高，操作不方便等等。 老石🤩称，试错之后发现，行业希望AI大模型赋能玩具，但AI大模型是🤩理性的，它没有情感，所有大模型都是学习人的语言、文本，是一个⭐逻辑的东西，不能做情感陪伴，它需要做得是具体场景陪伴，解决人🤯的刚需问题。 其次，即使AI玩具以后能做成，也不是技术😜方案公司，最后成功的一定是像迪士尼那样的IP方。他跟IP方合😜作过，所以知道IP方的流量有多大。在他看来，AI玩具的核心竞😜争力不在于技术本身，而在于内容创作和持续的用户心智影响。“假⭐如这些IP公司自己下场做，技术型公司可能第一个被干掉。”与I😀P合作的技术型公司，可能前期所有试错、探索都是在给IP方做嫁🎉衣。 一家公司拿到融资不代表它成功了，销量好也并不意味😢着高枕无忧。在老石看来，AI玩具还处于探索期，退货率很高，留👏存率很低。而且，品类定位是错的，现在过高的技术投入完全属于“🚀屎上雕花”，因为定位玩具之后，价格上去了，就没人买单，价格下👏来了，自己亏损。他认识的人中，有人已经亏损上千万元。 🤗任何一个风口都是这样，一定会跑出少数独角兽，也一定会有人亏损🙌退出。资本助推之下，有可能成功，也可能成仁。返回搜狐，查看更😉多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 穆胜 文 | 穆胜 “人效”的全称是“人💯力资源效能”，对应的英文是“HR Efficiency”，而😂“Efficiency”，是投产比、效率的意思。这就产生了一👍个非常明显但鲜有人提及的问题——为什么不直译为“人力资源效率😆”，而要翻译为“人力资源效能”？ 我算是国内几个最早研🌟究“人力资源效能”的人，这里，我给出一个解释。 01 🤗主打防守的模式 人效是个投产比，分母是“人力资源投入”🌟，分子是“财务或业务产出”。从数学逻辑上看，要提升人效，显然😜有两种模式： 第一种模式主打防守，主张减少分母，即“降😘低人力资源投入”。 具体做法是，精简机构、压缩编制、裁🤗撤人员。考虑一般的企业里多多少少都有组织冗余，这样的做法显然😉是立竿见影。但问题是，一方面，这种做法不可持续，组织规模不可😅能无限缩小；另一方面，如果没有理解组织的运作机制，盲目压缩组😂织，很有可能导致业务流程和组织氛围被破坏，进而影响产出（分子😜），最终得不偿失。 事实上，大多企业就是在这条错误的道🔥路上“砥砺前行”。2015年左右，我为国内一家年营收千亿的企😍业担任人力资源顾问，当时我就为他们引入了最先进的人效管理理念😴。也就是说，很多现在才流行起来的概念，我在十年前就给他们讲过🌟了。当时现场的反馈很有意思，相当一部分HR认为：“穆老师，您💯这理念很好，但现实中，HR能够控制的只有分母，要提升人效，我❤️们只能动刀砍人、砍组织。” 道理我都讲透了，但他们看到🔥的只是分母，所以，人效管理的理念并没有在这家企业落地生根。不😜能不说，这是一种遗憾，规模如此庞大的企业，但凡找一两个试点，🤯尝试探索人效管理，形成成本端的竞争力和经营者的效能意识，他们🙌现在的江湖地位，就不会如此憋屈了。 02 主打进攻的模😜式 第二种模式是主打进攻，主张增加分子，即“增加财务或🤯业务产出”。 有一部分企业，的确能够只管业绩增长，不管🌟人力投入。甚至他们在人力资源投入上豪掷千金，还会被认为是“有😂格局”“有眼界”“战略性储备”。 说白了，如果业绩保持🤩高速增长，人力资源这点投入，还不是九牛一毛？老板们进而就可以😴上价值——“人才是最宝贵的资源，好的人才决定了企业的未来，找😢人才，不应该看价格。” 眼看着这些企业在人力资源投入上😎的“大手笔”，其他企业的HR就开始泛酸——“看看人家的老板，😢看看人家的企业，看看人家的HR！我们就没打过这么富裕的仗！”😆 其实，这种“全力进攻（分子），不管防守（分母）”逻辑⭐，还是因为企业有业绩增长的势能。老板们大可以把这种势能归结于😉自己在人才上的全力投入，甚至可以举出个别人才改变竞争格局的个🤩例，但说到底，这种势能还是来自于宏观经济和行业的红利，显然是🤯倒果为因嘛。但舆论就是慕强的，当你业绩好了，你说什么别人都会👍认为全是对的。 展开全文 我从来不相信那种豪掷投😍入，然后赌不确定性产出的投资模式，这种模式赌性太大，不靠谱。😡这就好比有的头部投资机构，宣传自己的理念是“投赛道”，也就是😘哪个赛道上出现机会的时候，就投这个赛道上几乎所有的头部项目。😉他们形容为，一把飞镖扔出去，总有一个落在靶盘上。但现实却在打🎉脸，经济红利期过去了，进入寒冬了，他们的这种投资模式就不灵了😍。所以，不要把“蒙对了”说得这么清丽脱俗嘛。 03 防😘守反击的模式 不考虑经济周期，人力资源的投资，也不能是⭐只管防守（分母）的“龟缩”；如果考虑现在是经济寒冬期，人力资🌟源的投资，就不能是只管进攻（分子）的“豪赌”。 进一步😎看，即使现在经济再回归上行期，依赖“豪赌”模式的HR们价值就👍会被认可，就有前途吗？显然也不是呀。他们所谓的专业成功，在老👏板和业务部门眼中，不过是蝇附马尾，企业要不要干掉HR，全凭老🌟板心情。 两种模式本质的问题，都是割裂了进攻（分子）与😡防守（分母）之间的关系。奉行两种模式的企业，都不清楚人力资源😆投入是如何产生业绩的，他们只能“抓一头”。 我主张的人⭐效管理，是防守反击的模式，是把有限的人力资源筹码进行合理配置🌟，最大程度确保企业的确定性增长。直观来说，即使一个企业人力资🤗源总投入不变，我认为，通过优化配置方式，也能明显提升人效。因😀为大多企业的人力资源配置方式，实在有点像是“蒙眼放筹码”“菜👍市场议价定编制”，造成的局部冗员那可不是一点点。把冗员挤出来🎉，放到一些真正需要人力投入的领域里，再辅以若干的人效赋能手段😊（选用育留等），业绩增长自然就来了。 如果考虑我的这种🔥理念，人力资源效能，应该就有两层意思：一是“效”，即效率；二😢是“能”，即产出。这个概念本身就有导向性，它表面是防守反击，❤️其实是一种精实增长的进攻理念，它坚信人力资源投入和业绩产出之⭐间的强联系，认为通过人力资源职能的各种工具能够推动经营。有没😆有发现？这个概念本身就是人力资源专业的革命，野心还挺大的！ 🙌 这样看来，中文博大精深，“人力资源效能”的翻译，实在是😜妙！返回搜狐，查看更多