文 | 预见能源 文 | 预见能源 面对净利润大😍幅下滑与债务压力，这家老牌化工企业将未来押注在“源网荷储”一😅体化项目上，期待借此实现绿色跃升。 10月1日，滨化股🤗份发布公告，宣布将通过控股子公司山东滨化新能源有限公司投资1🤗4.21亿元，建设滨化集团北海滨华新材料源网荷储一体化项目。🚀这一重大投资标志着这家已有57年历史的老牌化工企业，正式向新😅能源领域迈出实质性一步。 在化工行业面临环保压力与能源😎成本双重挑战的背景下，滨化股份试图通过“新能源+化工”耦合发😍展路径寻找新的增长曲线，这一战略决策背后的动机与风险值得深度🤔解析。 项目详解：风光储协同，瞄准绿电直供 滨化😜股份的源网荷储一体化项目，是一个融合多种能源形式的综合性绿色😎电力工程。据公告，该项目位于山东省滨州市北海经济开发区及无棣😢县境内，建设内容包括160MW风电、100MW光伏电站，配置🤩130MW/260MWh储能装置以及110kV升压站（包含智😡慧能源综合调度管控中心等）。 整个项目布局充分利用了当🙄地丰富的风光资源，预计风电年均利用小时数可达2332.4小时😊，光伏为1338.5小时。 项目计划建设周期为两年，预😜计2025年11月30日开工，建设地点在山东省滨州市北海经济🙌开发区及无棣县境内。滨化股份在公告中明确，项目总投资14.2🙌1亿元，资金来源为自有资金及自筹资金。滨化新能源为项目实施主🤯体，公司间接持有其100%股权。 这一投资规模对于滨化🌟股份来说不容小觑，相当于公司2024年净利润的6.5倍。 😊 从运营模式看，项目建成后所发电力将主要在公司子公司山东滨😜华新材料有限公司和滨州蓝润环境资源有限公司负荷端消纳。这种自😜发自用为主、余电上网为辅的模式，成为项目经济效益的核心保障。👍 据滨化股份介绍，本项目负荷端依托滨华新材料和蓝润环境🌟总用电负荷，电源端包含国网供电和新能源供电两部分，其中新能源⭐供电端由160MW风电和100MW光伏组成，年均可对负荷端实🔥现绿电直供4.24亿度，新能源电量在总用电量占比（负荷用电量❤️）63%左右，余电参与电力市场交易。 按照山东省发改委😉、能源局发布的《关于印发源网荷储一体化试点实施细则的通知》（😀鲁发改能源〔2025〕155号），就地就近消纳模式的源网荷储🤩一体化项目应建设源网荷储一体化管控平台，一体化项目可以作为整🎉体参与电力市场交易。项目通过自发自用+余电上网的模式保障项目👍收益，具有较好的市场前景。 关于该项目的经济评价，据滨😢化股份预测，基于自发自用电量4.24亿kWh/年，自发自用含😀税电价423.7元/MWh，余电收益2048.73万元/年进🎉行经济效益分析测算，项目投资回收期为12.06年（所得税后）⭐，项目投资财务内部收益率（所得税后）7.47%，项目资本金财😜务内部收益率17.31%，项目投产后预计年均净利润约为503😁5.47万元。 这一收益水平对于新能源项目来说颇具吸引🤗力，但实现这一目标的前提是，公司子公司负荷需求稳定且项目运营😜顺利。 展开全文 公司经营：业绩承压，寻求突围 🎉 滨化股份此次大手笔进军新能源领域，与其近年来的经营表现😆密切相关。 翻阅公司2024年财报，滨化股份全年实现营⭐业收入102.28亿元，同比增长40.00%。然而，营收增长🤩背后却是净利润大幅下滑——归属于上市公司股东的净利润仅为2.😢19亿元，同比下降高达42.77%。 预见能源注意到，😜海通国际2024年研报指出，由于需求端走弱，预计滨化股份20👍24—2026年归母净利润分别为4.20、5.57和9.35😆亿元。针对滨化股份给出的风险提示有，产品价格大幅波动，下游需😢求不及预期，在建项目进展不及预期。通过海通国际这一预测可看出😎，滨化股份2024年的归母净利润远低于预测。而海通国际此前甚😢至预计滨化股份2024年归母净利润为11.15亿，后调低至4⭐亿多，但现实是骨感的，滨化股份实际表现仅为调低后预计的一半。😎 这种“增收不增利”的状况反映出公司主营业务面临的压力👏。更为严峻的是，公司现金流状况明显恶化。经营活动产生的现金流😊量净额从2023年的9.31亿元骤降至4.86亿元，降幅达4😁7.81%。 2025年上半年，滨化股份营收同比增长超🥳六成，但归母净利润同比仅增长6.01%，扣非净利润为-132😴7.52万元，同比锐减112.59%。截至2025年6月30🔥日，滨化股份合并资产负债表显示，该公司资产总计约245.94🙌亿元，负债合计约131.57亿元。滨化股份资产负债率为53.🥳49%。在盈利能力方面，滨化股份加权平均资产收益率仅0.97🤔%，同比仅微增0.05个百分点，增幅较窄，反映出公司运用股东🤗资本创造利润的效率提升较为缓慢。 这一收益率水平不仅低😢于行业平均水平，甚至很难覆盖公司的融资成本。 面对主营😆业务的挑战，滨化股份将源网荷储一体化项目视为摆脱困境的重要路🤩径。这一项目直指公司两大痛点：一是持续增长的能源成本，化工企🤯业属于高耗能行业，电力成本在总成本中占比显著；二是环保压力，😀随着双碳政策推进，化工企业面临越来越严格的碳排放约束。 😂 据滨化股份披露，光伏、风力发电是将太阳能、风能转换为电能，😘在转换过程中没有污染物排放。与燃煤电厂相比，可节约煤炭资源和😉减少污染物排放。本项目建成后预计每年可节约标准煤约16.5万👏吨，减排二氧化碳约45.0万吨、二氧化硫约46.1吨、氮氧化😁物约75.1吨、烟尘约8.2吨。 这些减排量将有助于公🙌司应对未来的碳约束，同时通过绿电直供降低能源成本，提升综合竞😅争力。 区域战略：精准卡位，规避过剩风险 滨化股🔥份的源网荷储一体化项目，与山东省的能源发展战略高度契合。 ⭐ 2025年4月，山东省能源局发布了《2025年新能源高水💯平消纳行动方案》，明确提出要“大力推动源网荷储一体化试点”，🤩计划年内使此类项目达到30个左右。 山东省的这一行动方🚀案设定了明确目标：2025年完成煤电灵活性改造2000万千瓦😆左右，建成新型储能300万千瓦。 同时，方案还特别强调👍“推动高耗能企业扩大绿电使用”，这正是滨化股份项目的核心特点😎。 从全省布局来看，滨化股份项目所在的滨州市北海经济开❤️发区及无棣县地处鲁北，是山东省新能源富集区域。这一区位优势使🙄项目不仅符合地区能源规划，还能享受区域政策红利。 关于😂项目是否会导致产能过剩和能源浪费的问题，从设计理念看，源网荷👍储一体化的核心优势就在于“就地就近消纳”。 项目不依赖👍远距离输电，而是直接在负荷端消纳，大大减少了弃风弃光现象和减😢轻了电网调峰压力。此外，项目配置的130MW/260MWh储😍能装置，相当于为风电和光伏安装了“稳定器”，能够有效平抑可再🤗生能源的波动性，提高能源利用效率。这与山东省“加快新型储能建🤩设”的政策导向完全一致。 从行业视角看，当前新能源领域🤔确实存在一定程度的产能过剩风险，但这一问题主要集中在单一发电🤗项目上。而源网荷储一体化项目通过系统集成和就地消纳，恰恰是解😎决新能源消纳难题的有效途径。 滨化股份项目预计新能源电🌟量在总用电量占比达63%左右，这一高比例自发自用特征，使其与🤩传统新能源项目有本质区别，更不容易造成能源浪费。 总之😅，滨化股份这一14.21亿元的投资决策，折射出传统化工企业在🎉能源转型大潮中的积极求变。项目成功的核心关键，在于其自发自用🚀比例能否持续保持高位，以及负荷端生产经营是否稳定。公告中公司👍也坦言，项目面临手续办理、建设进度、负荷侧减产停产等多重风险😊。 在化工行业绿色转型的关键时点，滨化股份的探索无疑为😆同类企业提供了宝贵样本。项目的实际效益，不仅关乎企业自身发展🙄，也将影响整个行业对“新能源+化工”模式的信心。返回搜狐，查😂看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 穆胜 文 | 穆胜 “人效”的全称是“人💯力资源效能”，对应的英文是“HR Efficiency”，而😂“Efficiency”，是投产比、效率的意思。这就产生了一👍个非常明显但鲜有人提及的问题——为什么不直译为“人力资源效率😆”，而要翻译为“人力资源效能”？ 我算是国内几个最早研🌟究“人力资源效能”的人，这里，我给出一个解释。 01 🤗主打防守的模式 人效是个投产比，分母是“人力资源投入”🌟，分子是“财务或业务产出”。从数学逻辑上看，要提升人效，显然😜有两种模式： 第一种模式主打防守，主张减少分母，即“降😘低人力资源投入”。 具体做法是，精简机构、压缩编制、裁🤗撤人员。考虑一般的企业里多多少少都有组织冗余，这样的做法显然😉是立竿见影。但问题是，一方面，这种做法不可持续，组织规模不可😅能无限缩小；另一方面，如果没有理解组织的运作机制，盲目压缩组😂织，很有可能导致业务流程和组织氛围被破坏，进而影响产出（分子😜），最终得不偿失。 事实上，大多企业就是在这条错误的道🔥路上“砥砺前行”。2015年左右，我为国内一家年营收千亿的企😍业担任人力资源顾问，当时我就为他们引入了最先进的人效管理理念😴。也就是说，很多现在才流行起来的概念，我在十年前就给他们讲过🌟了。当时现场的反馈很有意思，相当一部分HR认为：“穆老师，您💯这理念很好，但现实中，HR能够控制的只有分母，要提升人效，我❤️们只能动刀砍人、砍组织。” 道理我都讲透了，但他们看到🔥的只是分母，所以，人效管理的理念并没有在这家企业落地生根。不😜能不说，这是一种遗憾，规模如此庞大的企业，但凡找一两个试点，🤯尝试探索人效管理，形成成本端的竞争力和经营者的效能意识，他们🙌现在的江湖地位，就不会如此憋屈了。 02 主打进攻的模😜式 第二种模式是主打进攻，主张增加分子，即“增加财务或🤯业务产出”。 有一部分企业，的确能够只管业绩增长，不管🌟人力投入。甚至他们在人力资源投入上豪掷千金，还会被认为是“有😂格局”“有眼界”“战略性储备”。 说白了，如果业绩保持🤩高速增长，人力资源这点投入，还不是九牛一毛？老板们进而就可以😴上价值——“人才是最宝贵的资源，好的人才决定了企业的未来，找😢人才，不应该看价格。” 眼看着这些企业在人力资源投入上😎的“大手笔”，其他企业的HR就开始泛酸——“看看人家的老板，😢看看人家的企业，看看人家的HR！我们就没打过这么富裕的仗！”😆 其实，这种“全力进攻（分子），不管防守（分母）”逻辑⭐，还是因为企业有业绩增长的势能。老板们大可以把这种势能归结于😉自己在人才上的全力投入，甚至可以举出个别人才改变竞争格局的个🤩例，但说到底，这种势能还是来自于宏观经济和行业的红利，显然是🤯倒果为因嘛。但舆论就是慕强的，当你业绩好了，你说什么别人都会👍认为全是对的。 展开全文 我从来不相信那种豪掷投😍入，然后赌不确定性产出的投资模式，这种模式赌性太大，不靠谱。😡这就好比有的头部投资机构，宣传自己的理念是“投赛道”，也就是😘哪个赛道上出现机会的时候，就投这个赛道上几乎所有的头部项目。😉他们形容为，一把飞镖扔出去，总有一个落在靶盘上。但现实却在打🎉脸，经济红利期过去了，进入寒冬了，他们的这种投资模式就不灵了😍。所以，不要把“蒙对了”说得这么清丽脱俗嘛。 03 防😘守反击的模式 不考虑经济周期，人力资源的投资，也不能是⭐只管防守（分母）的“龟缩”；如果考虑现在是经济寒冬期，人力资🌟源的投资，就不能是只管进攻（分子）的“豪赌”。 进一步😎看，即使现在经济再回归上行期，依赖“豪赌”模式的HR们价值就👍会被认可，就有前途吗？显然也不是呀。他们所谓的专业成功，在老👏板和业务部门眼中，不过是蝇附马尾，企业要不要干掉HR，全凭老🌟板心情。 两种模式本质的问题，都是割裂了进攻（分子）与😡防守（分母）之间的关系。奉行两种模式的企业，都不清楚人力资源😆投入是如何产生业绩的，他们只能“抓一头”。 我主张的人⭐效管理，是防守反击的模式，是把有限的人力资源筹码进行合理配置🌟，最大程度确保企业的确定性增长。直观来说，即使一个企业人力资🤗源总投入不变，我认为，通过优化配置方式，也能明显提升人效。因😀为大多企业的人力资源配置方式，实在有点像是“蒙眼放筹码”“菜👍市场议价定编制”，造成的局部冗员那可不是一点点。把冗员挤出来🎉，放到一些真正需要人力投入的领域里，再辅以若干的人效赋能手段😊（选用育留等），业绩增长自然就来了。 如果考虑我的这种🔥理念，人力资源效能，应该就有两层意思：一是“效”，即效率；二😢是“能”，即产出。这个概念本身就有导向性，它表面是防守反击，❤️其实是一种精实增长的进攻理念，它坚信人力资源投入和业绩产出之⭐间的强联系，认为通过人力资源职能的各种工具能够推动经营。有没😆有发现？这个概念本身就是人力资源专业的革命，野心还挺大的！ 🙌 这样看来，中文博大精深，“人力资源效能”的翻译，实在是😜妙！返回搜狐，查看更多