9月的A股市场，银行板块掀起一轮增持热潮。光大银行控股股东光🚀大集团增持金额5166.10万元；南京银行大股东控股子公司紫😴金信托增持该行股份5677.98万股，占总股本0.46%；苏🚀州银行12名董高监在短短一周内合计增持金额达496.04万元❤️，完成原定计划的118%。 产业资本和银行内部人员正在🤗用真金白银的增持行动，表达对这个板块未来发展的信心。这一系列😴增持行为背后，是银行业的业绩改善与估值洼地形成的鲜明对比，也🤔是投资者在当前市场环境下对价值投资的重新审视。 产业资😘本疯狂抢筹，5%股息率成资产荒下的“香饽饽” 银行股增😜持潮中，各类主体纷纷登场。大股东、董监高成为增持的主力军，用🙌自有资金真金白银地投入。 除了光大银行和南京银行，华夏😴银行部分董事、监事、高级管理人员自愿增持计划已实施完毕。他们🎉累计增持422.93万股，金额3190.2万元，较原计划提前😡一个月完成。 青岛银行也发布公告，大股东国信产融控股计😂划通过二级市场交易方式增持该行股份。增持数量不少于2.33亿😢股且不超过2.91亿股。 重庆银行、浙商银行、邮储银行🤔等十余家上市银行也宣布了重要股东及董监高的增持计划，部分已经🤩实施完成。 从增持主体来看，涵盖了中央控股集团、地方国🤯资、信托公司、银行管理层等多类型机构和个人，体现了对银行股投😜资价值的广泛认可。 增持行动的背后，是产业资本对银行股🤗投资价值的深度认可。多家银行在公告中明确表示，增持是基于对自😎家银行未来发展前景的信心和长期投资价值的认可。这种信心并非空🙄穴来风，而是建立在银行业基本面稳健支撑的基础上。 股东⭐增资是银行补充资本的重要途径。在当前监管环境下，银行资本实力❤️对业务发展和风险抵御能力至关重要。通过增持，股东不仅表达信心😉，也直接增强了银行的资本实力。 此外，南京银行的案例还😀显示，增持可能用于弥补可转债转股导致的持股稀释效应。在“南银⭐转债”成功转股后，紫金集团及其控股子公司的持股比例被摊薄，增⭐持是为了恢复持股比例。 从更深层次看，产业资本的增持还🤩体现了战略布局的意图。对于地方产业资本而言，增持区域性银行可😆能蕴含着稳定股价、强化产融协同的战略考量。通过股权纽带深化银🤩企合作，能更好地支持地方产业升级和中小企业融资。 银行😊业的增持潮背后是行业基本面的稳健支撑。2025年上半年，A股😡42家上市银行交出了一份稳健的“成绩单”，合计实现营业收入2🎉.92万亿元，归母净利润约1.1万亿元。超六成银行实现营业收❤️入与归母净利润“双增”。南京银行上半年实现营业收入285亿元🙌，同比增长8.64%；归母净利润126亿元，同比增长8.84⭐%。 尽管业绩改善，银行股估值却仍处于历史低位。最新数🌟据显示，南京银行PE（市盈率）才6.23倍，PB（市净率）才🤗0.75倍；光大银行市盈率约为5倍，市净率约为0.43倍；银🥳行业PE均值为7.18倍，PB均值为0.72倍。这种低估值为😊长期投资者提供了较高的安全边际。 展开全文 招联😆首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼指出：“上半年，👏银行板块成为A股市场表现最好的行业板块之一，中证银行指数上涨🤯15.6%。42家A股上市银行中有41家银行股价上涨，其中2😘9只银行股实现两位数涨幅。” 此外，上市银行在分红机制👍上的创新与升级，进一步强化了自身的投资价值。2025年上半年😆，多家银行密集公布中期分红计划。 工商银行以503.9😊6亿元分红总额领跑。建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、🌟交通银行也均派发中期“红包”。中信银行、民生银行、平安银行等🥳股份制银行以及宁波银行、上海银行、长沙银行等区域性银行也敲定👏了中期派息方案。多次分红进一步强化了价值投资理念，推动银行股🤩估值修复。在“资产荒”背景下，高股息率使银行股具备配置价值。😘 东莞证券分析师吴晓彤在研报中指出：“资金向银行板块迁👏移的逻辑仍为确定性稀缺时代对相对安全边际的追逐，只要低利率环🙄境和‘资产荒’的核心矛盾未发生根本性扭转，险资、被动资金以及🚀公募基金等增量资金对高股息、低估值的银行股的配置需求就会持续😢存在。” 越跌越买！产业资本逆势扫货银行股 对于😀普通投资者而言，投资银行股需要一套不同于成长股或主题投资的思😴维框架。银行股是典型的“价值股”和“周期股”，投资逻辑核心在😂于 “估值、分红、确定性”。 兴业证券宏观研究员向巴伦😎中文网表示，选择标的时需要分层筛选，对号入座，不要将所有银行👍股混为一谈，它们大致可分为三层，风险收益特征不同： 首😂先，国有大行具有超高股息率、业务极度稳健、抗风险能力强、估值🌟最低（PB常年在0.5倍左右）、股价波动小。增长缓慢，但分红🎉确定性最高。适合保守型投资者，追求稳定现金流的退休人群、低风😍险偏好者，核心目的是“收租”。 其次，优质股份制/城商🤩行具有盈利能力更强（ROE更高）、业绩有一定成长性、业务更具🙌特色（如财富管理、投行、零售）。估值高于大行，股息率可能略低💯，适合稳健进取型投资者或者希望兼顾分红与成长的投资者。 ⭐ 最后，其他中小银行估值可能极低，但不确定性较高。这些银行受😴区域经济影响大，或资产质量存在隐忧，适合高风险偏好型投资者，👍深度价值投资者，需要具备很强的财务分析能力去甄别风险。 🙄 当PB低于历史均值，尤其是低于0.7倍甚至0.6倍时，是很😎好的分批买入区域。同时，股息率超过5%甚至6%时，吸引力巨大❤️。 一位资深股民告诉巴伦中文网，买入银行股就要抱着“股😘东”心态，你的主要收益来源是每年的分红，不要过于关注短期股价🌟波动，并且用其股息再投资，可以将收到的现金分红在股价低迷时继😅续买入更多股份，长期复利效应惊人，这样的操作长期以来占据他持🤗仓的30%左右。 从短期市场表现上看，不少银行在7月以😆后持续出现一波回调，Wind银行指数自7月11日的高点至9月😅中旬，跌幅超过7%，区间最大回撤达到-10.32%。其中，国😡有大行相对抗跌，而部分股份制银行和城农商行（如民生银行、厦门😆银行、上海银行）调整更为明显，跌幅均超15%。 然而，😉面对股价回调，产业资本和银行内部人员选择了“越跌越买”。增持🔥主体包括控股股东（如光大集团、紫金信托）、实际控制人（如成都💯银行的相关股东）、董监高及核心骨干（如华夏银行、苏州银行）。😆他们用“真金白银”传递对银行长期投资价值的信心。 市场🚀对银行股存在一定的分歧：乐观方认为银行股估值处于历史低位（市🔥净率PB普遍低于1），股息率较高（多家银行超5%，甚至6%）🤩，提供了较好的安全边际和现金流回报。在“资产荒”的背景下，这🎉对险资等长期资金有吸引力。 谨慎方担忧如果市场风险偏好🥳提升，资金可能流向高成长性的板块，银行股短期内可能缺乏超额收🤔益的弹性，同时，经济复苏的强度和持续性也会影响银行的资产质量😢和盈利能力。 综合来看，银行股后续走势可能会呈现“基本👏面托底、市场风格主导弹性”的特征。经济逐步回升有望带动信贷需😉求改善和资产质量预期修复，银行业的基本面有支撑。同时，高股息⭐特性意味着股价下行空间相对有限。 银行股能否有更好的表😆现，短期内很大程度上取决于市场风格的变化。若市场风险偏好下降🤗，追求稳定分红，银行股会更受青睐；若市场追逐高成长赛道，银行😆股则可能表现平淡。 未来银行股的投资机会可能更多是结构🥳性的。经营稳健、区域经济基础好、零售业务突出的银行，可能会表🤗现出更强的韧性。 苏商银行特约研究员薛洪言分析认为：“🤩从长期视角看，我国银行业正处于经营模式的关键转型期——正由以👍往以规模驱动和顺周期扩张为特征的传统路径，逐步转向更注重质量😴、具备弱周期韧性特征的精细化经营。这一转变具体表现为资本使用😊效率持续提升、客户分层经营不断深化，以及非息收入占比稳步提高⭐。” 截至2025年6月末，险资按持股数量统计的前十大🚀重仓股中有六只为银行股。国有大行因其高股息、低估值和防御属性🎉成为核心红利资产。江苏交通控股、南京高科、东部机场集团投资公😡司等产业资本也在上半年大笔增持南京银行，持股1%以上股东主动😅增持近60亿元。 这些信号表明，银行股的投资逻辑已从以💯宏观经济为锚的“成长周期”转向以资产稀缺性为核心的“低波红利🌟”。在资本市场充满不确定性的时代，银行股正以其稳定的分红和低💯估值的优势，成为产业资本和长期投资者的“压舱石”。（本文首发⭐于巴伦中文网，作者｜李婧滢，编辑｜蔡鹏程） 更多对全球🤔市场、跨国公司和中国经济的深度分析与独家洞察，欢迎访问返回搜🔥狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

智通财经APP获悉，摩根士丹利表示，iPhone 17系列的👍早期交货时间与去年同期相比持平或略有延长，该行维持对苹果(A😍APL.US)“增持”评级，目标价240美元。 大摩指😜出，iPhone 17系列初期供应状况优于去年，同时早期交货😂时间与去年同期相比持平或略有延长，表明iPhone 17的早😢期需求可能同比增长。这一积极信号与市场对2026财年iPho😊ne出货量持平的预期形成对比，为苹果公司带来了乐观前景。 😀 该行的数据显示，iPhone 17系列在开始预订后的4天😘内(截至9月16日)，其交货时间在全球多数主要市场均呈现同比😎持平或上升的趋势。具体来看： iPhone 17 Pr🤔o Max：在美国的交货时间为22.5天，国际平均为24天，😍较预订开始时的19.4天显著延长。与国际市场相比，其交货时间😡同比增加1.2天。 iPhone 17 Pro：在美国🌟为14.2天，国际平均为18.1天，同比缩短2天，但国际市场🔥仍增长2天。 iPhone Air：在美国为6.7天，⭐国际平均为7.9天，同比缩短3天(与iPhone 16 Pl🤔us相比)，且在中国市场尚未上市。 iPhone 17🤩标准版：表现最为突出，在美国交货时间为15.5天，国际平均为😜19天，同比延长6.5天和9天。中国市场的交货时间达到30.😀5天，创下两年来的最高记录。 这些数据表明，iPhon😎e 17的需求整体强劲，尤其是基础型号和Pro Max型号。🤔报告强调，早期供应状况优于去年，主要得益于生产良率的提升和印😀度工厂产能的扩大——苹果首次在印度同时生产和发货所有新机型。🥳 大摩报告通过实地调研发现，当前用户的升级动机主要源于😆替换老旧设备。iPhone的平均更换周期约为5年，这意味着i🙄Phone 12用户（上一次“超级周期”的群体）成为今年的自😉然升级者。 大摩预计，苹果2026财年收入将增长6.5😊%，其中iPhone收入增长5.5%，服务收入增长12%。毛❤️利率稳定在46.9%左右，每股收益达8.00美元。看涨情景下🙄，iPhone更换周期加速可能推动收入和每股收益更高增长；看😊跌情景则假设需求疲软和关税压力导致增长放缓。返回搜狐，查看更😡多