国产存储,“黄金窗口” 已至
吃瓜电子官网最新热点:国产存储,“黄金窗口” 已至
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文 | 半导体产业纵横 文 | 半导体产业纵横 😡今年,存储市场的第一轮涨价潮始于4月初,彼时闪迪向客户发出涨❤️价函,打响今年存储芯片涨价第一枪。 随着时间来到9月,🚀存储市场的第二轮涨价信号枪再度打响。 存储芯片,涨价在😴即 在第二轮涨价潮中,闪迪依旧打头阵。 本月,闪🙌迪宣布将面向所有渠道和消费者客户的产品价格上调10%以上,9😅月5日后的新订单将按照最新价格执行,未来还将继续定期进行价格🔥评估,并可能进行其他调整。 Q2由于渠道价格回升以及客🔥户端SSD和零售端库存回补,闪迪营收实现了环比增长12.2%🎉,达到19亿美元,但其与Kioxia合资工厂的产能利用率仍未👍完全恢复。 此外,闪迪在企业级SSD市场的渗透率有限,😴在AI服务器和数据中心应用方面仍落后于主要竞争对手。 🤩另一家释放涨价信号的,是全球 HBM 三大龙头之一的美光。 😡 近日,美光科技向渠道商发出通知,宣布其存储产品价格将上😀涨20%-30%。从9月12日起,所有DDR4、DDR5、L👍PDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价,协议客户价格🙄全部取消,暂停报价一周。据供应链消息称,美光高层看到客户预测🤯需求有重大供应短缺,因此紧急暂停所有产品报价,以重新调整后续🔥价格。 与此同时,群联也宣布跟进暂停报价,具体涨幅将视😀市场动态而定。据Digitimes报道,存储器市场此轮涨价潮🌟的背后,主要受云端服务提供商(CSP)需求推动。 回顾⭐近半年来的存储行情,DDR4、LPDDR4X;DDR5、HB👍M市场均掀起不小的风浪。 首先是DDR4、LPDDR4😉X市场,自Q2起受DRAM原厂停产旧制程DRAM产品影响,D😘DR4、LPDDR4X开启轰轰烈烈的涨价潮。 南亚科技👍与华邦电子均是DDR4市场的受益者,Q2由于头部原厂DDR4😊产能快速减少与应用升级缓慢造成了传统DRAM的供需结构失衡,😆大量需求转向这两家公司,此外,国内存储供应商同样也受益于传统🥳DRAM的涨价效应。 根据TrendForce集邦咨询😂最新调查,2025年下半年DDR4市场处于持续供不应求与价格😜强势上涨态势。 服务器市场的刚性订单进一步挤压了PC和😁消费市场的DDR4供应。PC OEM厂商为获取物料,不得不加🤯速导入DDR5方案,而消费厂商则面临高价、难以获取物料的困境🤯。在工控、网通、电视、消费性电子及控制器等对DDR4仍有大量😢需求的领域,由于供给排序在PC与服务器之后,供需失衡现象更为👏严峻。 而DDR市场供需紧张也推升Mobile DRA😜M合约价格,Q3 LPDDR4X涨幅为近十年单季最大。 👏 展开全文 其次,再看DDR5、HBM市场。 A🙄I服务器和数据中心的需求爆发直接推动DDR5和HBM渗透率提🤔升,这是源于AI大模型训练和推理对存储高带宽、低延迟、大容量🔥的严苛要求。 以HBM为例,2025年需求持续井喷,“😍存储三巨头”均宣布推动HBM增产,SK海力士预测AI服务器出😎货量增长将带动HBM需求持续攀升。 专家预测,2025年HB👏M出货量同比增长65%,并同步拉动DDR5相关产品需求。 😜 DDR5内存价格虽不像DDR4那般暴涨,但也呈现出稳步上🚀扬的态势。在2025年Q2,DDR5合约价止跌回升,受AI服🥳务器需求拉动,环比上涨3%到8%,企业级DDR5模块价格涨幅😂达10% 。 进入Q3,LPDDR5X产品因美、韩系原🎉厂持续推进先进制程而整体位元供给增长,但在供应商有意平衡各类😎产品获利表现的情况下,合约价将持续上扬,预估季度环比增10%😊 - 15%。 而对于接下来的存储市场,企业级SSD或🙌许会是接下来的主要看点之一。 企业级SSD,需求起飞 😢 据 DigiTimes 报道,受强劲AI需求推动,20😢25 年第四季度 NAND 闪存与DRAM的合约价格预计将大😅幅上涨 15%-20%,打破了传统的年末降价格局。供应短缺促🤩使云服务提供商积极备货,其中高堆叠层数的 3D NAND 产😜品已接近售罄。业内人士透露,受机械硬盘(HDD)供应短缺影响😉,大型云服务提供商已将其大数据存储需求从 HDD 转向高容量🌟SSD。 西部数据在一封致客户信中,明确发出警告:目前😎“其产品组合中所有容量的硬盘产品,均面临空前高涨的市场需求”🤯,并宣布将对所有硬盘产品的价格进行上调。 此外,AI创😍造的庞大数据量正冲击全球数据中心存储设施。传统海量数据存储基😘石Nearline HDD供应短缺,促使高效能、高成本的SS😁D成市场焦点。 目前,国内互联网企业均在大力增加资本支😂出规模加码AI投入,比如: Q2阿里“AI+云”资本支💯出投资达386亿元,创历史新高,未来三年将在云和AI硬件基础😢设施上投入超3800亿元。 Q2百度资本开支达38亿元,同😉比增速近80%。 Q2腾讯资本开支同比增长翻倍至191.0😀7亿元。 在这些资本开支中,GPU、服务器和数据中心等💯成为投资焦点,而海量数据对企业级SSD也提出更高的需求。 😴 企业级SSD产业链主要涉及闪存颗粒(NAND Flash😀)、主控芯片与成品三大环节,NAND Flash既是数据存储🤩的核心介质,也是数据存储的载体,分为SLC(单层存储单元)、😴MLC(双层存储单元)、TLC(三层存储单元)、QLC(四层❤️存储单元)。 而QLC SSD,正式企业级SSD抢滩的🔥焦点。大容量的QLC SSD出货,可能在2026年出现爆发性😍增长。 相较于SLC、MLC与TLC技术,QLC技术在🤯相同物理空间内可以存储更多的数据,从而满足大数据、云存储等应🙄用场景对高存储容量的需求,目前,已知的企业级SSD最大容量为😊61.44TB,未来还将推出128TB超大容量,皆采用QLC🙌技术。 性能方面,虽然QLC的写入性能可能不及SLC或MLC🤔,但QLC读取性能优秀,而对于大部分数据中心和企业级应用而言🥳,读取性能才是关键。 对于Q3的预测,TrendFor😡ce数据显示,企业级SSD需求预计将在2025年Q3显著增长🤯。由于当前成品库存偏低,企业级SSD市场将转为供不应求,价格🚀有望季增10%。 总的来说,不论是DDR4、LPDDR😴4X还是DDR5、HBM,亦或是企业级SSD存储市场,今年Q😂4即将迎来全面涨价态势。 国产存储产业链,新的机遇 😊 企业级SSD主要由主控芯片、固件以及存储介质构成,除晶圆❤️的稳定供应和质量外,主控芯片、固件同样重要;企业级内存条主要👍构成为DRAM、接口芯片以及配套芯片,因此DRAM颗粒的质量🤩对内存条的性能更加的重要。 在原厂减产、供需紧缺背景下😎,能拿到稳定、高品质颗粒供给的模组厂商有望充分受益于AI时代😍供需紧缺下存储升级+涨价+国产化三重助力。 利基型 D😡RAM:兆易创新,瞄准国内三分之一份额 近日,兆易创新🥳2025年半年度业绩说明会上,该公司副董事长、总经理何卫表示🤗:“目前预期下半年公司利基型DRAM营收相比于上半年会有显著🤔的增长。公司DRAM产品合约价格在第二季度出现了上涨的现象,😅第三季度仍在上涨。” 据何卫判断,利基DRAM产品的涨😴价目前还在持续,预计持续紧缺到今年全年。利基市场当前最主流的🌟是DDR4和LPDDR4接口的产品,目前兆易创新已经有DDR❤️32Gb和4Gb、DDR4 4Gb和8Gb以及LPDDR4的😴小容量颗粒。 何卫在业绩会上表示,随着主流型DRAM产😜品的迭代和演进,未来用于利基市场的主控芯片可能会更多地做LP🚀DDR4和LPDDR5的兼容设计,逐渐往LPDDR5演进。这😘些产品我们认为会在两年左右的时间陆续推出。 兆易创新表👏示未来5年,有信心在国内利基型DRAM市场取得约三分之一的份🔥额。 内存接口芯片:澜起科技“卡位” DDR5 🔥澜起科技可谓是当前DDR5市场的最大赢家,内存接口芯片是服务🚀器内存系统的“神经中枢”,用于连接CPU与内存颗粒,解决高速🙌数据传输中的信号完整性问题,直接影响服务器的性能与稳定性。 😘 随着DDR5技术的普及,其产品在性能和带宽上相较于DD😀R4有显著提升,满足了日益增长的AI算力和数据处理需求。20🎉24年,澜起科技的DDR5芯片出货量首次超过DDR4,显示出🎉其在市场中的强劲表现。 澜起科技,正成为国产存储产业链🌟的“关键一环”。 存储模组与企业级 SSD:江波龙、佰🤗维存储等“多点开花” 模组厂主要通过采购存储晶圆或颗粒😊,将其与闪存主控芯片等进行封装、测试后形成存储模组,再将存储😀模组销售给下游品牌、厂家客户或渠道分销商赚取利润。根据功能性⭐不同,存储模组主要可分为以使用DRAM 颗粒为主的内存模组和⭐使用以NAND Flash 颗粒为主的闪存模组。 存储😂模组领域,国内企业已形成“多厂商竞争 + 差异化布局” 格局😂。 佰维存储聚焦工业级存储,2024 年推出工业宽温级😆 ECC DDR4 SODIMM 内存条,且是国内唯一实现 😢“芯片设计 + 封测 + 模组” 全链条布局的企业,当前已获🙄得 AI 服务器厂商、头部互联网厂商及国内头部 OEM 核心🥳供应商资质,2025 年上半年发布的 PCIe5.0×4 G😀en 5 SSD,顺序读取速度达 14000MB/s、顺序写🙄入 13000MB/s,随机性能 200 万 IOPS,可满🙄足大模型 AI 端侧部署需求。 江波龙也已经推出了多款😴高速企业级eSSD产品,覆盖480GB至7.68TB的主流容🙌量范围,支持1DWPD(每日整盘写入次数)和3DWPD的耐用😴性选项,产品外形涵盖2.5英寸到M.2的多种规格。企业级PC💯IeSSD具备多档功耗调节、无感在线固件升级、多命名空间以及😘可变Sector Size等先进功能,通过支持Telemet😡ry、Sanitize和全路径端到端的数据保护特性,提升数据⭐存储的安全性和可靠性。公司的企业级PCIe SSD与企业级S😢ATA SSD两大产品系列已成功完成与鲲鹏、海光、龙芯、飞腾🤩、兆芯、申威多个国产CPU平台服务器的兼容性适配,为在主流平😊台上的广泛应用提供了坚实的技术基础。 德明利则提供 D😡DR3、DDR4 存储产品,且自研 SATA SSD 主控芯🌟片已量产并批量销售;万润科技也已启动企业级 PCIe 5.0😀 SSD ME14000 研发项目。 从行业趋势看,随🥳着国际巨头涨价、供应链向国内转移,这些国产模组厂商凭借“本地😍化服务 + 成本优势 + 技术突破”,有望进一步扩大市场份额🤩,成为存储市场涨价潮中的 “国产力量”。返回搜狐,查看更多
北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)
天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)
河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)
唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)
秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)
邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)
邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)
保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)
张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)
承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)
沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)
“吃瓜吃到自己买的基金身上。” 近期,港股创新药企业药💯捷安康股价出现大幅波动,引发市场广泛关注,而由于药捷安康被“🎉悄然”纳入了包括国证港股通创新药指数在内的多只指数,导致相关😁ETF被动买入,更是引发了众多投资者在社交平台上声讨。 😜 这一极端个案不仅让众多基民“踩雷”,更将指数编制规则的潜在😊漏洞与ETF规模扩张带来的“双刃剑”效应,再次推至聚光灯下。🙄 ETF“踩雷”药捷安康 公开资料显示,药捷安康🌟于2025年6月23日在港股上市,是一家以临床需求为导向、处🤩于注册临床阶段的生物制药公司,专注于发现及开发肿瘤、炎症及心🌟脏代谢疾病小分子创新疗法。 上市近三个月以来,药捷安康🎉的股价一直处于小幅上涨的态势,直到9月8日被纳入港股通,同时😆被纳入恒生综合指数、恒生综合中小型股指数、恒生医疗保健指数、🌟恒生创新药指数等9只恒生系列指数,短期内形成集中买盘,开启了🎉“狂飙”模式。 Wind数据显示,自9月8日药捷安康被😎调入港股通标的以来,南向资金持续加码,截至9月15日净买入3🚀06.25万股,公司股价在9月12日上涨77.09%,9月1😜5日更是大涨115.58%,令人咋舌。 但到了9月16💯日,药捷安康突然上演高台跳水,其股价虽然早盘一度大涨63%,🚀但下午便断崖下跌,截至收盘下跌53.73%,股价从679.5😜港元/股掉落至192港元/股,堪比“过山车”。 这一巨😁幅波动引起了众多投资者关注,于是,有投资者发现,自9月15日😢起,药捷安康“悄然”出现在了多只跟踪国证港股创新药指数的ET😊F的申赎清单中。 这主要是因为9月15日,国证港股通创😂新药指数实施了季度定期调整,药捷安康被纳入成份股。以同类产品👍中最大的港股通创新药ETF为例,9月15日,该ETF买入药捷😅安康300万股,按前一个交易日收盘价计算对应金额约5.78亿⭐港元,占基金净值比约2.62%。国证指数公司信息显示,全市场🌟共有5只ETF跟踪国证港股通创新药指数,合计规模约359.6🙄3亿元,以2.62%占比来计算,ETF被动买入金额约9.4亿🔥元。 但在刚刚纳入指数成份股,药捷安康便遭遇巨幅回调,⭐不少投资者感叹“躺着也中枪”。 9月17日,药捷安康股⭐价有所回升,截至收盘上涨8.96%,但距离最高点仍然有近70😉%的回调。 指数调整与编制方法存在漏洞 在“踩雷🙌”药捷安康的背后,此次国证港股通创新药指数的样本调整与编制方🤩法也备受争议。 首先,按照该指数的样本股调整规定,国证😂港股通创新药指数实施季度定期调整,于每年 3 月、6 月、9🤩 月和12 月的第二个星期五的下一个交易日实施,即9月15日⭐正式实施今年三季度的定期调整。 但对于此次调整,国证指😁数公司并未提前发布公告,使得很多普通投资者不知道药捷安康已经😢被纳入国证港股通创新药指数,且截至发稿前,国证指数中心官网上🌟的国证港股通创新药指数样本详情中,依然没有药捷安康的身影。 🤔 展开全文 “很多投资者买ETF是因为其持仓透明,😍但指数公司和基金公司均未及时向公众投资者告知指数调整细节,一😁定程度上损害了投资者的知情权。”有基金评价人士向券商中国记者😡表示。 其次,根据国证港股通创新药指数编制方案,该指数🌟的选样空间需要满足具备互联互通标的资格;公司近一年无重大违规👏、财务报告无重大问题;公司最近一年经营无异常、无重大亏损;考😴察期内股价无异常波动等要求。选样方法分为两步,首先,剔除选样😍空间内最近一年日均成交金额低于1000万港元的股票;然后,对😂选样空间剩余股票按照最近一年日均总市值从高到低排序,选取前 😡50 只股票作为指数样本股,样本数量不足时按实际数量纳入。 😢 “这个指数的编制方法有一些漏洞,首先,药捷安康上市不足😎3个月,其实并不完全满足上述要求中关于‘近一年日均成交金额’😴的要求;其次,这个指数的选样方法也相对简单,没有考虑流通股占🤔比等细节,而药捷安康恰恰是因为流通盘小、流动性不足引发股价大🌟幅波动。”有基金评价人士向券商中国记者表示。 Wind😂数据显示,药捷安康总股本3.97亿股,IPO发售1528万股😴,其中979万股被基石投资者锁定,实际可交易股份仅549万股🌟,占比1.38%。 被动资金频频显威 这并不是E😘TF影响个股波动的首例,随着ETF的规模突破5万亿大关,持股🙄市值也超越主动基金,被动资金已经成为影响市场走向的一股强大力😍量。 特别是9月以来,众多指数集体迎来季度定期调整,E😘TF机制驱动下的被动买入卖出力量更是时常影响市场波动。 🤯 比如,9月15日,科创50、科创芯片、科创AI、科创成长等💯多只科创板指数也迎来季度调整。按照指数编制规则,单个成份股权🥳重不得超过10%,而寒武纪在上述指数中的权重普遍超过指数规定💯的10%上限,带来大量被动资金随之调仓。 Wind数据💯显示,跟踪科创50的ETF规模约1740亿元,若要将寒武纪的🤗权重从15.42%降至10%,将导致这些科创50ETF被动减😁持寒武纪的股票约94亿元。如果再叠加科创芯片、科创AI、科创🔥成长等指数的调整,寒武纪的权重下调或将引起相关指数基金被动卖😡出寒武纪近200亿元的规模,占到寒武纪日成交额的六七成。 👍 “为了避免过度集中抛售,我们会在指数调整公告发布后就慢慢😀调仓,但仍然难免会对股价造成影响。”上述基金经理表示。Win🤩d数据显示,从8月29日指数调整公告发布,至9月15日正式调😡整,寒武纪股价回调了9.31%。 瑞银中国非银金融研究😎团队表示,ETF规模扩张往往会增强市场的流动性,但随着ETF🤔规模进一步增长,纳入和剔除成份股所带来的短期股价波动受被动资👍金进出的影响或将加剧。 华安证券金融工程团队也认为,E🤗TF持有量更多的股票比其他类似的证券更具波动性,且ETF交易❤️产生的波动性至少在短期内是一种不可分散的风险来源,因为指数化😘可能导致资产收益和流动性的更大协同变动。 责编:杨喻程⭐ 排版:刘珺宇 校 对:赵燕 违法和不良信🙌息举报电话:0755-83514034 邮箱:bwb@😎stcn.com返回搜狐,查看更多
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