文 | 最话FunTalk，作者 | 王芳洁，编辑 | 刘宇🔥翔 文 | 最话FunTalk，作者 | 王芳洁，编辑🤩 | 刘宇翔 在西贝事件发生后的第八天，云海肴创始人之😢一赵晗在云南突发心梗离世，终年仅40岁。 我对这两个牌🔥子非常熟悉，在家附近的金融街购物中心地下一层，一下扶梯，两家😉的餐厅对面而居，客单价也比较近似，大概在百元上下。相比之下，🤔云海肴要便宜一点，还有专门的快餐区，但西贝的生意明显更好，菜🤗品不辣，有儿童餐，很多家庭客户前来就餐。 前段时间，我🎉突然发现，那家云海肴已经闭店了，当然，这几天的西贝，虽然开着🔥门，但客流量也明显减少。 在命运急转直下之前，这两家品🎉牌同样都遭遇了巨大的舆情，西贝被罗永浩连环“追击”，创始人贾🤩国龙在应对时进退失据。云海肴新加坡店，因为供应字节新加坡团队😊团餐，发生了重大食品安全事故，被提告，新加坡公司CEO吕志韬😴当庭认罪。 两件事中，两家公司都有失当之处，这些都是板😆上钉钉的事情，在此亦无讨论的必要。但两件事发生得如此之近，我😍想也并非全然偶然，它们隐隐指向了一个事实—— 那些曾经🔥最受市场和投资人青睐的（人均）百元餐饮连锁品牌，已经集体走到🤯了命运的十字路口。 最近流行一个词，“经济上行期的美”👍，如果要说餐饮行业，这类百元餐饮品牌应该能代表其中一种。他们🤗都诞生在中国餐饮企业品牌化和连锁化的初期，很快便做大做强，成👍为地方菜系的龙头。 那是一个寻求规模化、标准化和资本化🤯的时代，一些企业想做中国的麦当劳，比如真功夫；还有些企业想做🌟中餐必胜客，必胜客的披萨是欧南菜，云海肴的小锅米线是西南菜，🙄西贝的莜面是西北菜，烤鸡翅配薯条，黑三剁搭米饭，馕卷了羊肉串😜，逻辑差不多。 这类企业的产品和定价也基本都参考了必胜🥳客，要吃饱吃好大致在人均百元左右，在相当长一段时间里，这是一🤩个以工薪家庭为目标群体的合理区间。它具有相当广泛的受众基础，😀所以也要尽量靠近目标群体的消费地区，一般来说，就是一二线城市😢的购物商场。 为了实现规模化，这些餐饮品牌都需要进行融🌟资，其中云海肴于2012年进行了A轮融资，西贝至少已经融过4💯轮，抵达了IPO的前夜。当然，融资就意味着资本方需要退出，也😍就需要品牌在后期资本化，这且按下不表，但我相信，企业拿到的每😢一笔钱，都是有重量的。 至于标准化，中餐的标准化其实很🤯难，好吃是一个很主观的感受，但标准化意味着客观的可量化。 😊 为了满足这一点，无论是西贝还是云海肴都尽量精简了SKU，😊最典型的就是贾国龙曾经非常强调的一页纸菜单，因为只有SKU足👏够少，才能将每个SKU进行标准化研发。 正因这种标准化❤️的需求，中餐中央厨房在2010年前后蓄势待发，但是彼时，因为😍规模化程度不高，中央厨房成为前置重资产投资，被很多餐饮企业视🙌为负累，典型的案例是嘉和一品将中央厨房资产出售。 但伴😀随着当时的经济持续上行，一些餐饮品牌规模化程度越来越高，中央🤩厨房还是成了不得不进行的投资。注意，这时大家还将其视为资本化😎开支，会随着时间的推移产生超额回报。 展开全文 😆然而，没有永恒的周期，就像没有停滞的时间。2020年后，无论😎是餐厅还是食客，都明显感受到了变化，前者的生意变差，后者捂紧😊了钱包。 以北京为例，数据显示，2024年全年,北京餐😘饮业实现收入1273.9亿元,同比下降4.9%。 销售😊额降低，食材采买的费用也会下降，但是对于餐饮企业来说，很多成❤️本都是刚性的，比如房租、水电、员工薪资，连锁餐饮品牌还会涉及🤯到比较高的中台成本、营销成本等。 赵晗生前曾经发过一条😎朋友圈，截图了北京统计局2024年上半年的数据，当期，北京规⭐模以上（即年营收1000万元以上）餐饮业利润总额1.8亿元，😡同比下降88.8%，利润率低至0.37%。 赵晗说，真😊实的只会比这个惨的多，餐饮这行现在99%在亏损，“好多朋友发😉了这个数据问我们好吗，我说利润率跑赢大盘两三倍，算好吗？” 😂 简单计算一下便知，云海肴的利润率大致只有1%。算好吗？👍当然不算。 须知，这还是在云海肴已经采用中央厨房的前提😉下，客观来看，经济周期的变化加速了中央厨房的建设，因为中央厨🎉房可以以工业化的方式，来实现降本增效。 相关资料显示，😆2019年，云海肴与云南农垦集团签署了《中央厨房项目战略框架👍合作协议》。后来也有媒体报道，在北京丰台，云海肴建设有1万平🤩米的加工物流中心，负责食材的初加工、肉类的熟制以及统一的冷链❤️配送任务。 而在2020年，西贝的超级中央厨房落户呼和❤️浩特，此外还拥有华北、华东、华南三大中央厨房，以及难以计数的😡半成品供应商。 中央厨房的好处非常明显，标准化的制备工🌟艺能够保证餐饮品牌在连锁过程中，口味和出品保持稳定，此外还可😡以减少店面的后厨面积，满足很多商场不能使用明火的消防规定，店❤️面展示的“明厨”干净整洁。 但是，缺点也十分突出，标准🤯化制备工艺会让菜品的口味稳定在一个标准上，既不会太差，当然，😉也就不可能特别好。 而偏偏我们中国人的味蕾，是很挑剔的💯。或者说，我们每次花钱，预期是获得标准化收益，超预期是获得超😅标准收益，但是预制能提供的上限就是标准化收益。 今天，🙄当你踏入任何一家存在标准预制的餐厅，你的预期都会被管理在一个😍明确的阈值里，这在一定时期内，可能不算是大问题，人们在大商场⭐里花人均大几十或者一百来块吃饭，也知道吃不出太多花样，再加上🌟这些店开的时间还不算太长，很多菜还能吃个新鲜。但时间一长，味👏觉就倦怠了。 几年前，荣小馆总经理董年凯在接受采访时就😜曾经指出，中央厨房对食材的伤害很大。所以荣小馆坚持了明档出品🤯，现点现做。 可能很多人会觉得，既然荣小馆可以，为什么😉西贝不可以？云海肴不可以？ 原因其实就写在大众点评上，😴荣小馆的客单价近两百元，超过西贝50%，也是云海肴的两倍多。🤯 这就是当下百元连锁餐饮品牌的困境，不现做，客人不满意🤗；提价，客人也不满意。 坦白说，这几天，贾国龙说的改革🤗方案，我觉得不甚现实，将融合预制工艺的门店改造为高度现制门店😜，这本身就会带来巨大的挑战，包括环境是否允许，出餐速度是否能😜跟上，现制工艺的标准化有没有普及，以及更为关键的，财务模型能🎉否支撑。 核心的矛盾在于，今天很多人会觉得一百块比过去🤗的一百块更珍贵了，所以，对对价体验的要求更高，而提供标准化体👍验的西贝们很难满足需求端的变化，这就导致实际门店收入减少，但🥳相关损耗并未降低。 于是就陷入了负面循环，包括口碑下滑❤️，门店规模减少。 其实云海肴应该就已经走进了这样的循环😊当中，《第一财经周刊》曾报道，早在2019年，云海肴的全国在💯营门店数量超过了150家，及至2024年末的媒体报道中，云海😆肴的门店数量仍为150家，然后到了2025年，窄门餐饮数据显🌟示，云海肴的在营门店数量为145家。 因为统计方不同，😂这些数据可能多少有个位数的出入，但至少说明，六年里，云海肴没🤔有走出向上的曲线。 这两天，我还看到一些文章说，未来出🔥海会是西贝和云海肴们的出路，仿佛出海就是灵丹妙药一般。 😜 但是从云海肴新加坡的经历来看，就出海而言，预期挑战并不会比🙄预期收益要少。 餐饮行业是一口锅几张桌子发展起来的，很😆多公司未必建设了完备的组织架构，积累了丰富的管理经验，以及对😴当地气候风土有充足的应对经验，一旦管理边际拉长，能力上就会遭🌟遇巨大挑战。 早在这两件事发生之前，看着各个商场地下一💯层走马灯似的换店，我就已经和朋友感叹，人均百元的连锁餐饮品牌🚀受时代浪潮的冲击最大，它们既无法像路边的夫妻老婆店那样，负担🤩最小的经营成本，保持最低的欲望。 它们的创始人、投资人😜，以及在超现代的管理制度下，与企业利益高度捆绑的店面合伙人，🤯还要在发展的同时，不断与现实碰撞，去感受其中的阻力。 😀使问题更复杂的是，百元餐饮品牌若以上市为目标，那就必须要保持🤯高开店增速以及高利润，势必要想办法拉开成本与收入的差值，这宛🤔如在气候莫测的大海，拼命划动一叶扁舟。 很遗憾，一个浪😜打过来，被席卷的的确是大多数。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

智通财经APP获悉，摩根士丹利表示，iPhone 17系列的👍早期交货时间与去年同期相比持平或略有延长，该行维持对苹果(A😍APL.US)“增持”评级，目标价240美元。 大摩指😜出，iPhone 17系列初期供应状况优于去年，同时早期交货😂时间与去年同期相比持平或略有延长，表明iPhone 17的早😢期需求可能同比增长。这一积极信号与市场对2026财年iPho😊ne出货量持平的预期形成对比，为苹果公司带来了乐观前景。 😀 该行的数据显示，iPhone 17系列在开始预订后的4天😘内(截至9月16日)，其交货时间在全球多数主要市场均呈现同比😎持平或上升的趋势。具体来看： iPhone 17 Pr🤔o Max：在美国的交货时间为22.5天，国际平均为24天，😍较预订开始时的19.4天显著延长。与国际市场相比，其交货时间😡同比增加1.2天。 iPhone 17 Pro：在美国🌟为14.2天，国际平均为18.1天，同比缩短2天，但国际市场🔥仍增长2天。 iPhone Air：在美国为6.7天，⭐国际平均为7.9天，同比缩短3天(与iPhone 16 Pl🤔us相比)，且在中国市场尚未上市。 iPhone 17🤩标准版：表现最为突出，在美国交货时间为15.5天，国际平均为😜19天，同比延长6.5天和9天。中国市场的交货时间达到30.😀5天，创下两年来的最高记录。 这些数据表明，iPhon😎e 17的需求整体强劲，尤其是基础型号和Pro Max型号。🤔报告强调，早期供应状况优于去年，主要得益于生产良率的提升和印😀度工厂产能的扩大——苹果首次在印度同时生产和发货所有新机型。🥳 大摩报告通过实地调研发现，当前用户的升级动机主要源于😆替换老旧设备。iPhone的平均更换周期约为5年，这意味着i🙄Phone 12用户（上一次“超级周期”的群体）成为今年的自😉然升级者。 大摩预计，苹果2026财年收入将增长6.5😊%，其中iPhone收入增长5.5%，服务收入增长12%。毛❤️利率稳定在46.9%左右，每股收益达8.00美元。看涨情景下🙄，iPhone更换周期加速可能推动收入和每股收益更高增长；看😊跌情景则假设需求疲软和关税压力导致增长放缓。返回搜狐，查看更😡多