千亿巨人网络,凭什么?

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文 | 斑马消费,作者 | 任建新 文 | 斑马消费,🔥作者 | 任建新 资本市场造就的神话,再一次降临到史玉🎉柱身上。 6月以来,一轮超级行情砸中了巨人网络,公司股🙌价短短3个月多里增长了两倍多。昨日收盘,巨人网络市值867.🤯74亿元,在A股游戏板块仅次于老大世纪华通。 巨人网络😆能否延续行情、冲破1000亿元市值,成为近期游戏行业最关注的💯话题之一。 但是,没有业务和业绩支撑的市值暴涨,终究只🤔是昙花一现。《征途》系列,20年后能否继续延续其生命力?Pl🥳aytika能否给巨人网络带来更多实质性的助益?《超自然行动🤔组》和《五千年》,能否成为下一个《王者荣耀》或《Whiteo😉ut Survival》?市场即将给出答案。 市值飙升🤗 经过此前几年的政策、产品与用户向的调整,2024年以🥳来,游戏市场再度进入顺周期。 行业数据显示,今年1-6🤗月,国内游戏市场实际销售收入1680亿元,同比增长14.08🚀%,在去年高增长的基础上增速再创新高;游戏用户规模6.79亿😍,同比增长0.72%,亦为历史新高点。 颇为难得的是,😡本轮周期,国内市场和出海业务均表现出色。其中,自研游戏国内市🤗场销售收入1404.52亿元,同比增长19.29%;自研游戏😡海外市场销售收入95.01亿美元,同比增长11.07%。 😆 或许,腾讯控股(00700.HK)和网易(09999.H❤️K)这样的综合系互联网巨头,反馈并不明显。A股的游戏巨头们,🙄市场反应堪称立竿见影。 A股游戏老大世纪华通,今年以来🔥股价涨幅达到280%,最新市值已经逼近1500亿元。 👍世纪华通身后,巨人网络的表现,令市场更为意外。今年以来,巨人🚀网络(002558.SZ)股价涨幅接近260%,市值870亿🤔元,离千亿市值仅一步之遥。 在A股主流游戏公司中,巨人😍网络市值第二、增幅第二,均仅次于世纪华通——如果从巨人网络开⭐始走牛的6月份开始算起,其股价涨幅甚至超过了世纪华通(002🎉602.SZ)。 世纪华通的市值增长,有着明确的业绩与🌟预期推动力。凭借《Whiteout Survival》等产品🎉的优异表现,公司业绩从2024年开始爆发,连跨门槛、渐入佳境😎,今年上半年营业收入172.07亿元、净利润26.56亿元,🙌分别同比增长85.50%和129.33%,保守估计2025年👏全年营业收入350亿元、净利润达到50亿元级别。 但巨😁人网络,无论是业务规模、增长趋势还是业绩预期,似乎都撑不起榜🎉眼的地位。 2024年,巨人网络营业收入29.23亿元🌟,同比下降0.05%,归母净利润14.25亿元,同比增长31😅.15%;今年上半年,公司收入16.62亿元、净利润7.77😊亿元,分别同比增长16.47%和8.27%。 展开全文😎 A股游戏板块也是巨头林立,世纪华通、三七互娱(002❤️555.SZ)、完美世界三巨头身后,还有吉比特和恺英网络(0😴02517.SZ)。按去年以来的规模计,巨人网络排不进前五。💯 那么,股市异军突起的巨人网络,到底是何方神圣?它又是😴如何抓住机会成为这一轮游戏行情最大受益者的? 辉煌与没😢落 2001年,盛大游戏引进《传奇》,首创游戏免费、增😁值服务收费的商业模式,首创点卡收费模式,成为中国网络游戏市场😊的起点。 这款超级游戏,吸引了无数重度玩家。其中,就包😎括史玉柱。 对于史玉柱,对近30年中国商业史略有了解的🙄人,应该都不会感到陌生。他作为浙大数学系、深圳大学软件学的高😊材生,1991年创立巨人,推出M-6403汉卡,赌博式地到《🤩计算机世界》打广告,仅用几个月就成为百万富翁。 尽管巨👍人大厦计划让公司陷入流动性危机,但史玉柱还是在2000年左右🥳,凭借脑白金项目,重新攀上高峰。 所以,《传奇》风靡大😘江南北的时候,史玉柱已经基本实现了财务自由,随随便便就成为了🤗游戏中的氪金大佬。 在《传奇》的刺激下,史玉柱入局游戏😆市场,推出了《征途》。这款产品2006年4月公测,2007年😎便成为全球第三款同时在线人数超百万的网游。 仅凭这一轮🤗产品,巨人网络2007年底在纽交所上市,成为当时在美股发行规🤗模最大的中国民营企业。 尽管当时史玉柱集齐了四大业务版😂图,保健品、银行投资、网游和保健酒,脑白金、黄金酒等产品凭借🎉广告刷屏,史玉柱个人更是因民生银行项目在金融圈名声大噪。但是🙌,其他业务都是面子,只有游戏,一直是史玉柱的里子,持续稳定贡👍献利润。 2016年,从美股私有化退市的巨人网络,借壳🙄世纪游轮上市,史玉柱个人的名望和财富都达到顶点。 回A😅上市之后没多久,巨人网络的增长压力就开始显现。原因也很直接,❤️任何游戏产品都有其生命周期,《征途》也不例外。拳头产品老化,🙌新产品青黄不接,让公司暂时失去了增长的动力。 此时,史😴玉柱开始围绕这个核心业务平台,施展其在资本市场的长袖善舞。 😁 一方面,组成买方团,拿下国际知名游戏公司Playtik⭐a,并计划将其注入到上市公司。另外,凭借巨人系多业态的优势,🚀推动公司向金融、互联网等业务转型,巨人网络一度成为一家以互联🔥网游戏为主的互联网平台公司。 对Playtika的收购😊,耗时多年,屡战屡败、屡败屡战。最终,历经多次试探,才实现了😍曲线并表。 通过控股旺金金融,将互金车抵贷“双寡头”之🔥一的投哪网收入麾下,一度让公司深陷泥潭,不得不折价出让,才避🤩免了危机进一步发酵。 期间,巨人网络计划斥资近11亿元😀,收购知名游戏摩尔庄园、赛尔号和小花仙背后的淘米集团,但终未😴能成行。 兜兜转转数年,史玉柱只能带领巨人网络回归游戏👏主业,这才迎来现在的业务稳定期。 千亿在望 巨人👏网络虽然业绩规模与增长趋势不及A股其他游戏龙头,但是,盈利能🚀力奇高。 2024年,巨人网络游戏业务毛利率87.58🔥%,2025年1-6月进一步增长至90.96%。而其他主流游😀戏公司,毛利率大多在60%-70%左右。 去年,巨人网🙌络净利率达到48.75%,逼近50%;今年上半年略有下降,仍😢然高达46.75%。2025年1-6月,游戏三巨头的净利率约⭐在15%左右。 巨人网络的盈利水平,在A股主流游戏中处🤗于绝对头部,取代了原本属于吉比特的“游戏茅”的地位。 😍不过,抛开游戏类型、买量策略、业务模式等原因,巨人网络超强盈🎉利中很大一部分,来自于Playtika对巨人网络的加持。 😅 尽管并未如计划般注入到巨人网络,但Playtika还是作💯为公司间接参股子公司存在,持股平台为上海巨堃网络科技有限公司🌟。2021年初,Playtika在纳斯达克上市,股票代码PL😎TK。 巨人网络财报显示,上海巨堃网络科技有限公司20💯24年净利润为15.28亿元,2025年半年净利润为5.75💯亿元。 最近几年,巨人网络自身的核心业务线,还是强化《😊征途》系列。2022年的一次招聘显示,公司为《征途》业务一次😍招聘上百人;另外,有消息指出,“退休”多年的史玉柱,当起了《🚀原始征途》的产品经理。 从上到下的重视,让巨人网络的业👍务得到了立竿见影的效果。今年上半年,公司业绩重回增长,核心大🤔IP征途应当是立下了头功。 仅旗舰手游《原始征途》的小😍游戏版本,上半年累计新增用户2000万。今年以来,该产品月流🚀水稳定在1亿元水平。 不过,对单一游戏产品的过度依赖,😍导致的业绩波动风险,让曾经的巨人网络饱受质疑,现在的吉比特(😴603444.SH)也正在经历这种尴尬期。 所以,游戏🎉公司需要在拳头产品积累了足够的开发和运营经验后,通过不间断的💯产品来验证自己的运作能力。 2025年1月,巨人网络推😊出《超自然行动组》,自7月开始流水大幅增长。以这款产品的预期😘为基础,国投证券预测巨人网络2025年-2027年的营业收入🙄分别为41.07亿元、52.80亿元、61.76亿元。以去年😜不到30亿元的规模来算,这无异于坐上了火箭。正是从6-7月份🔥开始,巨人网络的股价开启了此轮行情。 巨人网络旗下另一😀款大型产品《五千年》,已于8月开启内测。这款新品,将让公司从😎MMORPG(《征途》系列)和多人休闲竞技(《球球大作战》和😁《超自然行动组》),跨入想象空间更大的SLG市场。 《🤔超自然行动组》和《五千年》等游戏产品的成功与否,决定了巨人网🤗络的市值走向。如果旗下能够诞生下一个《王者荣耀》或《Whit🚀eout Survival》,巨人网络千亿市值实至名归。如果❤️市场的期待落空,那么,它终究还是要回到自己的位置上。返回搜狐😍,查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

跟大家讲三个我身边人的故事。 01 我在北京当记😊者时,有一个关系颇好的同事。 我跑财经口,她跑医疗口。🔥 有一次,同事为了写一篇关于医患关系的稿子,走访了很多😜医院。 调查时颇为困难,或被医生直接轰出办公室,或被患😅者怒骂一顿。 同事费了好大工夫才把稿子写完交给领导。 😁 当晚,领导怒气冲冲拨了一个电话过来,从标题到内容都奚落🤯了一顿。 原本就玻璃心的她哭得稀里哗啦。 这不是😆她第一次被骂了。 错了就挨骂,对了没赞赏,她越想越觉得😉待在这个单位没意思,直接卷铺盖走人。 辗转了几年,她也🤩没混出什么名堂来。 新公司,旧问题。 她每次辞职🤔的理由都是抱怨老板没人性,单位没人味。 02 第🥳二个人,我自己不熟,是朋友的朋友,她原本是一位音乐老师。 😎 这位音乐老师有两段婚姻。 第一段婚姻里,她自己的工😍作稳定体面,收入尚可,有钱有闲。 但刚结婚后,老公就让🔥她辞职,来帮忙打理自己的小生意。 她心里不愿意,但也不👍想违逆老公的意思,乖乖地过来帮忙。 从那以后,她既是工❤️作助理,也是行政,一个人身兼多职,每天忙得晕头转向。 😢老公却不感谢她的付出,反而觉得这个家是自己在撑着,对她总是百😜般吆喝。 然后这段婚姻结束了。 第二段感情里,老😢公十分大男子主义,家中大事小事都由他决定。 为了迎合老😡公,所有家务都由她负责。 为了新家庭的稳定,什么事都依😀着他,受了委屈,吵了架也总是自己先低头。 展开全文 😅 生活越过越小心翼翼,生怕惹对方不开心。 老公并没有🤔珍惜她的付出,经常在外鬼混。 她有些不明白,为什么每一😢段婚姻里被辜负、轻视,换了新的伴侣似乎也还是如此? 0😅3 第三个人,是我毕业后在厦门的合租舍友。 他来😀自农村。 初高中,他去县城读书,因为自卑,都不敢举手发🤔言,更不敢上台讲话。 有一次,老师叫他起来回答问题。 😊 他因为紧张,讲话磕磕绊绊,但越磕越紧张,越想把话说快。😅 老师就安慰他:说普通话,尽量不要说方言哈。 实😅际上,他是用普通话回答问题的。 上了大学之后,公众场合🤯讲话成了他的梦魇。 英语课时,因为原本口语就不标准,再🙄加上紧张过度,每次他讲完英语,全班哄堂大笑。 直至毕业🔥后,入了职场,他最怕的就是当众讲话。 年终述职时,他就❤️焦虑,不是因为绩效不好,而是得上台发言。 小组开会时,🔥他会惴惴不安,得反复斟酌自己的话术。 他自己坦言道:因😢为不敢开口,错过了很多的机会。 04 为什么会说🙌这三个故事呢? 这几年,我越发明白了一个道理:一个人反😢复经历的痛苦,都是未完的功课。 改变职场心态,是我的北😎京同事要完成的功课。 如果不改变,无论到哪家公司,她都🥳会觉得受到了委屈,永远干不好一份工作。 改掉讨好型人格😊,是那位音乐老师要完成的功课。 如果改不掉,只会再一次🤯遇到渣男,再一次在感情里受伤。 克服演讲的恐惧症,是我🥳合租舍友要完成的功课。 如果克服不了,会一而再地丢脸出🤯丑,会一而再地陷入窘境。 生活就像一场升级通关游戏。 😴 如果你无法攻克当下关卡,那么你将永远困于当下。 🎉一些痛苦反复出现,不是命运的捉弄,而是在提醒我们:这一关卡,😀我们还未通关。 博主@陈凡是一位创业者,可前两次创业都🤩失败了。 第一次被合伙人卷走资金,挖走了团队。 🙄第二次因为一位大客户拖欠资金不还,他资金没法回笼。 他😁一度归咎于自己时运不济,后面深刻反思了一下,才知根源是自己有💯一个毛病:容易轻信别人。 合伙人跟他称兄道弟,他直接让🤯合伙人总揽财务大权,且从不过问。 合作方各种奉承,嘴甜😎、承诺多,他二话不说就应了下来。 为什么第二次还会踩坑🙌? 因为他还没吸取教训,还没悟透“不要相信人,要相信人🙄性”这一个道理。 那些你不曾解决的问题,一定会在某个人⭐生节点,再给自己上一课。 说白了,生活就像上学时的考试😅:这次作弊蒙混过关,下次还会遇到同类题目;这次空着不答,下次😆卷子上还会出现。 一直掌握不了解题思路,一直没答好,生🤩活就会一直给你打上红叉。 05 我认同一句话:凡🤯事磨你,皆为渡你。 痛苦的出现,不是为了折磨你,是为了😁让你看见,看见自己的不足,看见自己的人格缺陷。 时尚编🤩辑孙婵刚入行时,也经常被领导骂哭。 文章标题想得不好,👏领导会让她花一整天的时间去想;内容中有错别字,领导会截图到工😢作群里当众把她一顿骂;经常加班到深夜,完成了当天指定的工作任🤯务才能下班。 这种情况下,很多同事都选择了离职。 😢 那时,孙婵也想离职,可她转念一想: 如果是因为没有做❤️好工作辞职,那么今后的工作也会遇到同样的问题。 比如去⭐新的单位,也会因为工作没做到位被骂,因为能力欠缺所以得熬夜来😀赶进度。 问题没摆平,能力没提升,换哪儿上班都一样。 😡 所以她决定埋头工作,事事精益求精。 后来,她业务⭐能力越来越强,领导向她抛来橄榄枝,问她愿不愿一起出去创业。 🤔 生活为什么会反复让我们遇到相似的困境,其实本质上是一种😂成长反馈机制。 越是逃避,痛苦越会追着你跑;越是害怕,🥳问题越会反复出现。 直到你用新的行为模式给出新回应,生🥳活才会给到你成长正反馈。 人生,是一场修行。 不😍同课题,有不同修行。 当一个人真正审视自己,自洽了、正😍视了、解决了,这个课题的修行方可算得上圆满。 ▽ 🚀 最后说一个我自己的故事。 高中时,数学老师就苦口婆心😆地让我们做错题集,她说: 每一个错题就是一个知识点,把😉每一个错题都琢磨透,高考分数在130分以上就基本没问题了。 🥳 那时我不以为然,放着错题集不管,一味做新的试卷,结果是⭐同样的知识点一错再错。 其实人生也是一场考试。 😊反复经历的痛苦,是我放在一边不管的错题集。 这些错题,🤯是失分题,也是得分题,我们人生最后的分数,就看你在曾经做错过🤯的题上,最后拿了多少分。返回搜狐,查看更多

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