文 | 半导体产业纵横 文 | 半导体产业纵横 😡上演了半年的“英特尔玻璃基板业务去哪儿”这出戏，最近又迎来了⭐新的一幕。 9月12日，英特尔向媒体证实，将按原计划推😴进其半导体玻璃基板的商业化方案，驳斥了因运营挑战可能退出该业😢务的报道。 该公司重申，尽管近期市场上出现了与财务挫折🤔和裁员相关的猜测，但其开发作为下一代半导体制造关键技术的玻璃⭐基板的承诺并未改变。英特尔半导体玻璃基板开发项目仍与2023🤩年制定的技术路线图保持一致，其时间表或目标均无任何变更。 😊 这半年，英特尔先是被报道“叫停玻璃基板开发”，又经历核心🚀专家跳槽至三星，而后又传出将向外界授权相关技术的消息，可谓是🚀风波不断。最终，英特尔还是选择了坚持推进玻璃基板研发，也证实⭐了其对这项技术商业化的信心。 然而，在此过程中，玻璃基😂板赛道已悄然从英特尔“一家独大”变成了多大厂“群雄争霸”：三🤩星、Absolics、LG Innotek等企业这半年纷纷取😘得可观的进展，在各自的路线图上稳步推进。 在这一片乱局😍中，玻璃基板的商业化可能真的要来了。 英特尔的一波三折😍 20世纪90年代，半导体行业从陶瓷封装转向有机封装，❤️英特尔便是此技术转变的推动者之一，并在此期间与合作伙伴共同开🌟发了沿用至今的ABF基板技术。但在进入21世纪第二个十年后，🙌随着AI与高性能计算对算力需求的急剧增长，传统有机基板在尺寸😢稳定性、信号损耗和布线密度等方面的物理局限愈发明显，已难以满🙌足下一代芯片的设计要求。 面对这一可预见的瓶颈，英特尔🤗启动了长期的技术储备。其玻璃基板的研究最早可追溯至十多年前。💯在2021至2023年间，该项目进入关键突破阶段，内部团队集😂中资源攻克了玻璃易碎性等核心工艺难题，并建立起专用的研发生产😘线。这一系列进展最终促成了2023年9月的正式发布，英特尔向🥳业界展示了其玻璃基板样品，并给出了明确的技术路线图。 🤔英特尔之所以投入超过十年时间研发该技术，是由于玻璃基板具备数😉项关键优势。首先，它拥有与硅十分接近的热膨胀系数和出色的尺寸🌟稳定性，能在大尺寸封装中保持极高的平整度，为高密度晶片集成提🙄供基础。其次，玻璃的低介电常数能显著降低高速信号的传输延迟和😊能量损耗。综合这些特性，玻璃基板有望实现比传统基板高一个数量😅级的互连密度。根据英特尔的计划，搭载该技术的最终产品预计在2🎉026到2030年间推出。 直到今年4月下旬举行的“英🥳特尔代工服务直连会2025”（Intel Foundry D🔥irect Connect 2025）上，英特尔执行副总裁N😉aga Chandrasekaran还强调，玻璃基板仍然是先😁进封装的核心。他指出，英特尔代工的竞争力优先考虑先进封装，而👍非仅仅是先进工艺晶圆制造。 Chandrasekara😜n那时表示，英特尔拥有世界上最大的基板研发设施之一，目前正在😍开发超大尺寸的120x120毫米封装，并计划在未来几年内将能😘够承受更高温度的玻璃基板推向市场。 然而，随着新CEO🙄陈立武的上任，英特尔开始了其 “战略收缩阶段”，主要表现在其🚀将主要资源集中于先进工艺晶圆制造，如Intel 18A和In🤯tel 14A节点，以及扩展英特尔代工服务。7月，媒体报道，😎英特尔或将放弃自主开发的玻璃基板技术，转而采用外部采购方案。👏 展开全文 当时，有业内人士分析称，英特尔此举是👍为了避开玻璃基板的“研发陷阱”。由于玻璃基板标准尚未统一，且🤗供应链缺乏有机基板那样成熟、可扩展的生态系统，英特尔的独立开😆发需要大量投资。此外，不稳定的工艺和不完善的供应链使得大规模😅产品采用变得困难，因此，英特尔的决定是“在面对激烈市场竞争与🤩财务压力下所作出的务实取舍”。 8月，又有人从职业社交👏平台资料中发现，曾在美国英特尔工作17年以上的半导体封装专家🙌段罡（Gang Duan）已跳槽至三星，担任执行副总裁一职。😍 据报道，段罡将领导三星电机新型玻璃基板相关业务的开发🤩，负责确定半导体封装市场的技术趋势、制定技术路线图，并向大型🙄科技公司转移研发专业知识。而段罡正是英特尔玻璃基板技术的核心💯推动者。他曾被英特尔评为2024年年度发明家 (IOTY)，😆并为公司积累了500多项已发布和正在申请的专利。 段罡😘的离职看上去无疑是英特尔“放弃”研发玻璃基板的有力佐证。到了🤩8月下旬，有韩国媒体报道称，英特尔正计划授权其半导体玻璃基板🥳技术，允许其他公司使用该技术。 当时报道称，英特尔已与😊多家玻璃基板制造商、材料供应商和设备厂商展开谈判，探讨专利授😊权合作。协议内容预计将允许第三方在约定期限内使用英特尔的玻璃😡基板相关专利，并以权利金形式获得回报。目前谈判对象不仅包括韩🙄国企业，也有日本公司参与。有评论家认为，这一转变意味着英特尔😴可能从未来的玻璃基板供应商转变为客户，同时，三星电机、Abs😎olics等企业将成为英特尔此举的最大获益者。 不过，😀9月12日，在英特尔官方回应了“将按原计划推进其半导体玻璃基⭐板的商业化方案”之后，关于授权的可能性就变得很小了。 🤗而9月19日宣布的，英伟达向英特尔投资入股50亿美元的“强强❤️合作”，无疑也有助于帮助英特尔推进其玻璃基板业务的进展。据分😴析，此次合作不仅注入了研发所需的关键资本，更通过确立一个重量👍级的合作伙伴和未来AI基础设施的应用方向，有效加速了玻璃基板🎉技术的成熟与市场化进程。同时，这一联盟也顺应了美国半导体本土😆制造的战略，有助于英特尔整合产业资源，巩固其技术路线的价值。😡 更有甚者，9月25日，有消息称苹果也在与英特尔洽谈投😘资事宜。苹果此前也曾积极看好玻璃基板技术，曾与供应商探讨过将😍玻璃基板用于其电子产品芯片的可能性。这番合作一旦敲定，对英特⭐尔的玻璃基板业务又将是一个好消息。 三星以及其他入局者😘 在玻璃基板这条赛道上狂奔的，不止英特尔这一家公司。比😴如，三星近年来在相关领域的进展就十分迅速。 三星集团通🤯过旗下两家子公司三星电机与三星电子，以不同的技术方案和时间表❤️并行推进玻璃基板技术研发，其旨在满足下一代AI芯片对先进封装👍日益增长的需求。 三星电机的计划侧重于玻璃基板的快速商🙌业化。该公司位于韩国世宗的试制品产线于2024年第四季度启动😂，并计划从2025年第二季度开始产生相关业务收入。根据其时间❤️表，三星电机将在2025年开始向客户供应样品，最终目标是在2🤯026年至2027年间实现量产。其技术旨在用玻璃芯材料取代传🙌统基板核心层，官方资料显示，这可使基板厚度减少约40%，并显🥳著改善大尺寸基板在高温下的翘曲问题。 三星电子则专注于😀“玻璃中介层”的研发，计划于2028年将其正式导入先进封装工👍艺，用以替代当前连接GPU与HBM的硅中介层。在研发阶段，三😅星电子采用了小于100x100mm的单元进行原型设计，以加快😜技术导入和样品生产速度。后续的封装环节，计划利用其位于天安园😜区的现有面板级封装（PLP）产线进行。 为支持此项技术😜发展，三星已启动了广泛的内外部合作。在集团内部，该项目由三星😍电子主导，并与负责基板技术的三星电机以及负责玻璃工艺的三星显🙄示协同进行。对外，三星已与美国材料公司康宁（Corning）👍及多家材料、零部件和设备领域的中小企业展开合作，共同构建供应😁链。此系列举措是三星电子“AI集成解决方案”战略的一部分，该😍战略旨在为客户提供涵盖晶圆代工、HBM和先进封装的一站式服务🚀。 5月29日，三星电机在水原总部举办了一场玻璃基板技😡术研讨会，这是该公司首次公开邀请主要合作伙伴共同探讨该技术。🙌据介绍，三星电机邀请了27家“材装”企业参与，涵盖加工、切割🤩和检测等玻璃基板制造的关键环节。 会上，三星电机分享了🎉技术现状，并与合作伙伴探讨如何攻克技术难题。此外，三星电子半🤗导体部门的代表也到场，表明三星两大巨头合作推动下一代半导体技😘术。 而在8月加盟的英特尔专家段罡，无疑也进一步加强了🙄三星在玻璃基板领域的实力。 除了英特尔和三星，还有更多🎉的企业也认准了玻璃基板这条赛道。 SKC集团于2018🤗年开始认真开发玻璃基板，并于2022年成立了子公司Absol🤗ics。5月，据韩媒报道，Absolics正在加大玻璃基板的🤩产量。 Absolics计划在2025年底前完成量产准🙌备工作，其有望成为第一家将玻璃基板商业化的公司，并且已经在其🚀位于美国佐治亚州的工厂开始原型生产，该工厂的年产能约为12,😢000m²。 与此同时，Absolics 正在与 AM😂D 和亚马逊 (AWS) 就玻璃基板供应进行讨论，目前已接近🎉“资格预审”阶段，将验证基本性能和质量指标。 报道称，😂Absolics计划在今年下半年将玻璃基板加工用材料和零部件😊的采购量增加60%以上。该公司预计到年底将有设备采购订单和额😍外投资，以支持生产规模的扩大。 LG集团旗下的LG I🙌nnotek正积极拓展其半导体基板能力，已明确表示正在考察玻😍璃基板作为未来主流封装材料，并评估其在先进封装中的应用潜力。🔥 据报道，LG Innotek计划在2025年底前产生🙌玻璃基板样品并进入验证阶段，标志着其正在加速投入这一新材料的🚀实际开发。作为下游封装厂之一，LG Innotek也在快速推💯进其 FCBGA技术，目标将该业务扩大至2030年达到7亿美🤩元规模。 5月，韩国JNTC宣布，其在韩国京畿道华城市🚀建成的首个专门生产半导体玻璃基板的工厂已竣工，月产能达到1万🚀片。 JNTC自去年4月正式进军半导体玻璃基板新事业后😢，目前共与16家全球客户公司签订了NDA，并进入了提供符合各😁客户需求的定制型样品的阶段。与此同时,该公司今年5月初还吸收🎉合并了专门从事镀金及蚀刻工程的子公司"COMET"，完成了生😅产前工程的垂直系列化，通过子公司JNTE自行制作的设备内在化😴相关核心技术，大幅加强了品质及成本竞争力。 公司相关人😆士表示：“将从下半年开始部分顾客公司的批量生产量将出货，期待🤗正式产生销售。今年第四季度将通过在越南当地法人增设大规模生产🤗线，先发制人地应对全球客户公司的需求增加。” 相关技术👍取得突破 玻璃基板的商业化进程，也体现在技术的突破上。😆 2025年电子元件与技术大会 (ECTC) 和其他近😍期会议证实了，研究人员在许多领域取得了进展。在最关键的玻璃通😀孔（TGV）制造方面，技术路径逐渐清晰。主流工艺“激光诱导深🤔蚀刻”（LIDE）已能够制造出小至3µm、高纵横比的通孔，并👍已有相应的自动化湿法蚀刻设备支持量产。然而，该工艺依赖有毒的😢氢氟酸（HF），促使业界积极探索更环保的替代方案。其中，直接🙄深紫外激光蚀刻技术展现了潜力，成功加工出6µm宽的通孔，不过🎉目前在加工深度上仍有限制。 针对玻璃易碎和切割时易产生😍微裂纹（SeWaRe）的难题，研究也取得了进展。业界发现，通⭐过在切割线边缘部分移除聚合物叠层的“回拉法”，可以有效消除背💯面开裂缺陷。此外，索尼等公司提出了创新的“单片玻璃芯嵌入工艺🙄”（SGEP），为解决边缘易损问题提供了新思路。同时，为了加💯速良率提升，预测性良率建模、机器学习算法和原子级仿真等先进软💯件工具正被越来越多地应用于工艺优化，通过提前发现套刻缺陷等问🤗题来加速产能爬坡。 在应用集成层面，玻璃基板的优越性得🤩到进一步验证。研究已证实，利用其极低的传输损耗，可构建支持超😍100 GHz数据速率的堆叠玻璃结构，满足未来6G通信需求。🎉更重要的是，玻璃卓越的平整度使高密度的铜-铜混合键合成为可能😁，这是传统有机基板难以实现的，为多芯片系统级封装开辟了新的集❤️成路径。 事实上，先进封装也不是玻璃这种材料在半导体领🤩域的唯一增长引擎，高频和光子集成就拓宽了玻璃的潜在市场。玻璃🤯具有低介电损耗和光学透明性，在Ka波段及以上频段，玻璃微带的🤩插入损耗大约是等效有机线的一半。 光子技术又增添了另一🤩项吸引力。共封装光学器件 (CPO) 旨在将光纤连接从交换机⭐前面板移至距离交换机ASIC仅几毫米的基板上。工程玻璃可以承😜载电气重分布层和低损耗波导，从而简化对准过程并消除昂贵的硅光😎子中介层。由于用于射频的相同玻璃通孔技术可以创建垂直光通孔，🙌因此单个纤芯可以支持跨阻放大器、激光驱动器以及光波导本身。电😘子和光子布线的融合直接发挥了玻璃的优势，并将其潜在市场推向了🤩传统电子封装之外。 结语 市场对玻璃基板的关注从🎉24年就开始了，然而，缺乏统一标准、难以与器件兼容、量产的不😉确定性等问题，使得业界对玻璃基板能否商业化一直存在质疑。 😁 这一赛道的领军者英特尔今年以来的波折，就是这种质疑的体现😉。 然而，AI与高性能计算对先进封装的需求也是切实存在🎉的，经过技术的突破、不同厂商经营模式的相互碰撞，玻璃基板的商😡业化之路正在愈发清晰，市场的信心也更足了。 即将到来的😎2026年，是许多厂商设定的玻璃基板量产元年。无论成功还是失🙌败，揭晓答案的那一天，不远了。返回搜狐，查看更多

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文 | 即时刘说 文 | 即时刘说 在Labub👏u爆火时，它甚至被市场炒成了 “收藏品”，一位经济领域的大佬🌟和我聊起这事时直言：把 Labubu 当收藏品炒作，本质是个🤩伪命题。大佬给出的理由很明确 ——Labubu 更偏向潮流消😎费品，它的市场价值多靠情绪价值和资本投机撑起来，既没有收藏品😂该有的 “系统性稀缺性”，也缺乏足够的IP深度。 聊到😂这个 “伪命题”，我不由联想到了即时零售行业里的闪电仓—— 😡它现在似乎也面临着类似的 “认知疑问”。 目前即时零售😅平台端公布的市面上闪电仓数量超 5 万家，但依我和很多行业同😢仁的观察判断，真实仍在落地运营的数量恐怕没这么多；更关键的是😆，即便按这个规模算，整个行业里的闪电仓品牌也只有数百个，市面🤩上绝大多数闪电仓其实都是加盟模式，其中真正符合商业逻辑、具备👏可持续性的品牌，或许寥寥无几。除了惠宜选的仓店数突破2500😊 家，其他绝大多数一线闪电仓品牌，比如小柴购、乐购达、优购哆😴、快客达等品牌仓店数在几百家左右；至于更多小品牌，仓店数甚至😊不足 20 家。 所以，刘老实认为有必要和大家一起讨论❤️：当下的闪电仓加盟，到底是不是又一个 “伪命题”？ 传👏统加盟的四大门槛，闪电仓能跨过几个？ 传统的品牌加盟模🤗型通常建立在四个基础之上，这也是品牌放加盟需满足的核心条件：😡 成熟的商业模型：即有品牌直营店验证这一商业模式的可行🚀性和盈利性； 一定的品牌性：即便品牌目前仍不具备品牌力😘，后续也要加强对品牌的打造； 较强的运营能力：总部需具🌟备全流程支持系统和数字化运营工具； 一定的供应链能力：🤩很多品牌本质上主要依靠供应链盈利（如瑞幸、蜜雪冰城等）。 😁 但放眼当下的闪电仓市场，绝大多数品牌似乎难以达标： 🙌 首先，缺乏经过充分验证的直营模型。仓店品牌虽多，但有些仓店😡甚至都没有自己的直营店，加盟后往往是能 “摸黑过河”； 👍 其次，品牌建设几乎为零。目前，消费者认的是平台标识（美团闪😀购、淘宝闪购、京东秒送），而非仓品牌本身；且目前即时零售平台🙄用户主要依靠搜索商品关键词购物，特定到某闪电仓品牌购物的占比😡相对较少； 再次，运营支持系统薄弱。尽管大多数品牌都提😎供运营服务，并赚取加盟商的销售抽点，但很多品牌在选品、定价、😂动销策略等关键环节仍缺乏精细化管理； 最致命的是第四点😘：供应链能力缺失。绝大多数闪电仓品牌没有自己的供应链，更无自🤩建中心仓，加盟商的货源大都来自 1688、拼多多等平台，导致😜商品质量参差不齐、同质化严重。 其实并非大多数闪电仓品🤩牌不想做自己的供应链，而是先天条件不足。 展开全文 🤗 闪电仓与便利店、餐饮等传统实体加盟存在本质差异：闪电仓做🙌的是线上半径生意（多为 3-5 公里），其密度天花板非常低。😎即便在北京、上海这样的超大型城市，同一品牌目前也很难支撑超过🎉100 个仓店同时健康运营，这也切断了绝大多数品牌方打造自身🔥供应链的想法。 然许多品牌也在平台没有区域保护机制的情😍况下进行全国招商加盟，导致区域内卷加剧、单仓盈利困难；这种 😘“一套货盘打全国”的模式，显然难以适应不同区域的消费差异。 😍 可以说，除了极少数品牌自建仓配体系外，绝大多数闪电仓在🤗供应链端几乎毫无壁垒—— 而这恰恰是加盟模型中最核心的盈利来😎源之一。 面对这些问题，我们需要思考：这是商业模式本身🔥的问题，还是行业发展的阶段性问题？对此，市场存在两种不同观点😉： 有观点认为，闪电仓仍处于早期发展阶段，目前的问题并🙄非模式缺陷，而是行业尚未进入成熟期。正如电商早期一样，混乱与🔥整合是必经之路，随着市场出清和资本筛选，最终能留下的品牌或将👏建立起真正的供应链和运营能力。 也有不少人和我持相同看🌟法：如果绝大多数参与者始终依赖低质货源、缺乏品牌认知、只能在🎉平台流量红利中 “薅羊毛”，那么闪电仓加盟很可能只是一个 “😆看起来很美” 的伪命题。因为它吸引了很多并非真正的创业者，而😜是追逐风口的投机者入局 —— 正如 Labubu 的炒作逻辑😅一样，情绪和资本驱动之下，缺乏可持续的根基。 所以，我🙌们不必急于给闪电仓加盟是否是伪命题下定论，但必须提出更尖锐的🎉核心疑问： 1、在没有供应链控制力的情况下，闪电仓品牌😅究竟靠什么为加盟商提供长期价值？ 2、是走区域为王的精❤️细化运营之路，还是继续走全国招商加盟的扩张之路？ 3、💯平台政策一旦变动（如抽成比例或流量分配调整），对平台依赖度极🙄高的闪电仓该如何生存？ 4、如果消费者只认平台、不认仓❤️品牌，那么加盟的 “品牌溢价” 究竟存在于哪里？ 5、🤩闪电仓要想提升单量，除了卷价格，增加sku外，是否能找到真正💯的解锁钥匙？ 6、闪电仓是否适合搞私域，又如何打造自己🙄的私域？ ...... 这些问题并不容易回答，但😉却值得每一个参与者深思。闪电仓是否将成为即时零售的基础设施，❤️抑或只是资本助推下的又一波泡沫？答案可能要在未来两三年内才能🔥真正浮现。而在那之前，保持清醒的批判性思考，或许比盲目入场更🙌加重要—— 尤其是对行业小白而言。 对此，你有什么高见🤯，也希望在评论区和刘老实一起互动讨论。返回搜狐，查看更多